Atsiejimas
Atsiejimas yra tada, kai vienos turto klasės grąža skiriasi nuo numatomo ar įprasto koreliacijos su kitais modelio. Atsiejimas vyksta tada, kai skirtingos turto klasės, kurios paprastai kyla ir krenta kartu, pradeda judėti priešingomis kryptimis, pavyzdžiui, viena didėja, o kita mažėja.
Vienas iš pavyzdžių yra naftos ir gamtinių dujų kainos, kurios paprastai kyla ir krinta kartu. Atsiejimas įvyksta, kai nafta juda viena kryptimi, o gamtinės dujos juda priešinga kryptimi.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Atsiejimas yra tada, kai turto klasės grąža, kuri praeityje buvo koreliuojama su kitu turtu, nebesikeičia.
- Atsiejimas taip pat gali reikšti atsiribojimą tarp šalies investicijų rinkos rezultatų ir jos pagrindinės ekonomikos būklės.
- Investuotojai gali atsieti atsiejimą kaip galimybę, jei tiki, kad ankstesnis koreliacijos modelis grįš, tačiau nėra garantijos, kad taip bus.
Atsiejimo supratimas
Investicijų srityje investuotojai ir portfelio valdytojai, norėdami nustatyti dviejų ar daugiau turto santykį, paprastai naudoja statistinę vertę, vadinamą koreliacija . Dviejų aktyvų koreliacijos stiprumas priklauso nuo to, kur metrika yra nuo -1 iki +1, kur didesnis skaičius reiškia stipresnį lyginamų investicijų sinchronizavimą.
Koreliacija -1 reiškia, kad turtas juda priešinga kryptimi, o +1 reiškia, kad turtas visada judės ta pačia kryptimi. Suprasdami, kuris turtas yra susijęs, portfelio valdytojai ir investuotojai sukuria diversifikuotus portfelius, paskirstydami tarpusavyje nesusijusias investicijas. Tokiu būdu, kai sumažėja vieno turto vertė, kitos investicijos į portfelį neturi eiti tuo pačiu keliu.
Tos pačios pramonės atsargos paprastai turės aukštą teigiamą koreliaciją. Pavyzdžiui, 2017 m., Kai Goldmanas Sachasas palygino FAAMG akcijas - „Facebook“, „Apple“, „Amazon“, „Microsoft“ ir „Google“ (abėcėlė) - su 90-ojo dešimtmečio pabaigos technologijų burbulu, įvyko išpardavimas, dėl kurio krito daugumos technologijų kompanijų akcijų kaina JAV rinkoje.
Kai labai koreliuotų investicijų ar prekių grupė atitolo nuo jų koreliacinių požymių, atsiejimas įvyko. Pvz., Jei neigiama informacija apie auksą kai kurioms kasybos įmonėms (kurias paprastai neigiamai paveiktų naujienos) padidėja vertės vertė, šios įmonės būtų atsietos nuo aukso kainų. Iš tikrųjų atsiejimas reiškia koreliacijos sumažėjimą.
Rinkų atsiejimas
Taip pat galima atsieti rinkas ir ekonomiką, kurios kadaise judėjo kartu. JAV ekonomika prasidėjusi 2008 m. Finansinė krizė ilgainiui išplito daugelyje pasaulio rinkų ir sukėlė visuotinį nuosmukį. Kadangi rinkos yra „susietos“ su JAV ekonomikos augimu, bet kuri rinka, priešinga pasaulinei trajektorijai, yra vadinama atsieta rinka arba ekonomika.
Po nuosmukio ekonomikos atsiejimo pavyzdys yra koncepcija, kad besivystančios pasaulio rinkos nebereikia priklausyti nuo JAV poreikio skatinti ekonomikos augimą. Nors besivystančios rinkos vienu metu rėmėsi JAV ekonomika, daugelis analitikų dabar tvirtina, kad kai kurios kylančios rinkos, tokios kaip Kinija, Indija, Rusija ir Brazilija, pačios tapo didelėmis prekių ir paslaugų rinkomis.
Atsiejimo argumentas rodo, kad šios ekonomikos sugebėtų atlaikyti nykstančią JAV ekonomiką. Pvz., Kinija gauna beveik 70% savo tiesioginių užsienio investicijų (TUI) iš kitų kylančios Azijos šalių ir taip pat daug investuoja į žaliavų gamybos įmones savo žemyne.
Didindama savo užsienio valiutos atsargas ir išlaikydama einamosios sąskaitos perteklių, šalis turi galimybių vykdyti fiskalinę paskatą, jei įvyktų pasaulinis nuosmukis, taip atsiribodama nuo išsivysčiusių rinkų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.