Vežimo išlaidos
Nešiojimo išlaidos reiškia sąnaudas, susijusias su investicijos balansine verte. Šios išlaidos gali apimti finansines sąnaudas, tokias kaip obligacijų palūkanų išlaidos, palūkanų sąnaudos už įplaukų sąskaitas, paskolų, naudojamų investicijoms, palūkanos ir visos saugojimo išlaidos, susijusios su fizinio turto laikymu.
Nešimo kaštai taip pat gali apimti alternatyvias išlaidas, susijusias su vienos pozicijos užėmimu kitoje. Išvestinių finansinių priemonių rinkose įsigijimo vertė yra svarbus veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti kuriant vertes, susijusias su turto būsima kaina.
Vežimo išlaidų supratimas
Nešiojimo išlaidos gali būti veiksnys keliose finansų rinkos srityse. Išlaikymo išlaidos kinta priklausomai nuo išlaidų, susijusių su tam tikros pareigos užėmimu. Perkėlimo kaina gali būti šiek tiek nevienareikšmė visose rinkose, o tai gali turėti įtakos prekybos paklausai ir taip pat gali sudaryti arbitražo galimybes.
Ateities modelio savikaina
Ateities sandorių ir išankstinių sandorių išvestinių finansinių priemonių rinkoje perleidimo kaina yra būsimos kainos apskaičiavimo komponentas, kaip nurodyta toliau. Su fizine preke susijusios nešiojimo išlaidos paprastai apima išlaidas, susietas su visomis saugojimo išlaidomis, kurių investuotojas atsisako per tam tikrą laikotarpį, įskaitant tokius dalykus kaip fizinio inventoriaus saugojimo, draudimo išlaidos ir visi galimi nuostoliai dėl pasenimo.
Kiekvienas atskiras investuotojas taip pat gali turėti savo apskaitos išlaidas, kurios daro įtaką jų norui pirkti ateities sandorių rinkose skirtingais kainų lygiais. Ateities rinkos kainos apskaičiavime taip pat atsižvelgiama į patogumo pajamingumą, kuris yra vertės padidėjimas faktiškai laikant prekę.
- F = Se ^ ((r + s - c) xt)
Kur:
- F = būsima prekės kaina
- S = neatidėliotina prekės kaina
- e = natūralių rąstų bazė, apytiksliai lygi 2, 718
- r = nerizikinga palūkanų norma
- s = saugojimo kaina, išreikšta kaip neatidėliotinos kainos procentas
- c = patogumo pajamingumas
- t = laikas iki sutarties pristatymo, išreikštas vienų metų dalimi
Šis modelis išreiškia ryšį tarp skirtingų veiksnių, darančių įtaką būsimai kainai.
Kitos išvestinių finansinių priemonių rinkos
Kitose išvestinių finansinių priemonių rinkose, neapsiribojant prekėmis, gali būti ir kitų scenarijų. Skirtingos rinkos turi savo modelius, padedančius apskaičiuoti ir įvertinti išvestinių finansinių priemonių kainas.
Bet koks išvestinių finansinių priemonių kainų nustatymo modelis, apimantis būsimo pagrindinio turto kainą, apims kai kuriuos nešančiosios vertės faktorius, jei jie egzistuoja. Akcijų opcionų rinkoje dvinaris opcionų kainodaros modelis ir Black-Scholes opcionų kainodaros modelis padeda nustatyti vertes, susijusias atitinkamai su Amerikos ir Europos opcionų opcionų kainomis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nešiojimo kaina yra veiksnys tiek tiesioginių investicijų, tiek išvestinių priemonių rinkose.
- Nešimo išlaidos atima iš tiesioginių investuotojų grąžos.
- Išvestinių finansinių priemonių rinkose apskaitinės išlaidos yra veiksnys, turintis įtakos išvestinių finansinių priemonių sutarčių kainai.
Grynosios grąžos skaičiavimai
Investicinėse rinkose investuotojai taip pat susidurs su sąnaudų pernešimo veiksniais, kurie turi įtakos jų faktinei grynajai investicijų grąžai. Daugelis šių išlaidų bus panašios išlaidos, kurios laikomos praleistomis išvestinių finansinių priemonių rinkos kainų scenarijuose.
Tiesioginiams investuotojams apskaitos išlaidų įtraukimas į grynosios grąžos skaičiavimus gali būti svarbi grąžinimo deramo patikrinimo dalis, nes, jei nebus atsižvelgiama, tai padidins grąžą. Yra keli sąnaudų pernešimo veiksniai, į kuriuos investuotojai turėtų atsižvelgti:
- Marža : Norint naudoti maržą, gali reikėti mokėti palūkanas, nes marža iš esmės yra skolinimasis. Taigi palūkanų skolinimosi išlaidas reiktų atimti iš bendros grąžos.
- Trumpalaikis pardavimas : Parduodamas skolintų vertybinių popierių pardavėjas gali atsižvelgti į praleistus dividendus kaip alternatyvių išlaidų rūšį.
- Kitas skolinimasis : Kai darote bet kokio tipo investicijas pasiskolintomis lėšomis, paskolos palūkanų mokėjimai gali būti laikomi balansinių sąnaudų, sumažinančių bendrą grąžą, rūšimi.
- Prekybos komisiniai : Visos prekybos išlaidos, susijusios su pozicijos įvedimu ir išėjimu, sumažins bendrą pasiektą grąžą.
- Sandėliavimas : rinkose, kuriose fizinės saugojimo išlaidos yra susijusios su turtu, investuotojas turėtų apskaityti šias išlaidas. Fizinių prekių saugojimas, draudimas ir pasenimas yra pagrindinės išlaidos, mažinančios bendrą grąžą.