Valiutos nuvertėjimas
Valiutos nuvertėjimas yra valiutos vertės sumažėjimas kintama valiutų kurso sistema. Valiutos nuvertėjimas gali atsirasti dėl tokių veiksnių kaip ekonominiai pagrindai, palūkanų normos skirtumai, politinis nestabilumas ar investuotojų vengimas rizikuoti.
Šalys, turinčios silpnus ekonominius pagrindus, tokius kaip lėtinis einamosios sąskaitos deficitas ir aukštas infliacijos lygis, paprastai turi nuvertėjančias valiutas. Jei valiutos nuvertėjimas yra tvarkingas ir laipsniškas, tai pagerina šalies eksporto konkurencingumą ir laikui bėgant gali pagerinti jos prekybos deficitą. Tačiau staigus ir didelis valiutos nuvertėjimas gali išgąsdinti užsienio investuotojus, kurie baiminasi, kad valiuta gali dar labiau sumažėti, ir priversti juos išstumti portfelio investicijas iš šalies, dar labiau sumažindami valiutą.
0:59Valiutos nuvertėjimas
Paaiškintas valiutos nuvertėjimas
Lengva pinigų politika ir aukšta infliacija yra dvi pagrindinės valiutos nuvertėjimo priežastys. Esant žemoms palūkanų normoms, šimtai milijardų dolerių vejasi didžiausią pajamingumą. Dėl numatomų palūkanų normos skirtumų gali sumažėti valiutos kursas. Nors centriniai bankai padidina palūkanų normas siekdami kovoti su infliacija, per didelė infliacija gali kelti grėsmę stabilumui ir sukelti valiutos nuvertėjimą.
Be to, dėl infliacijos gali padidėti eksporto sąnaudos, dėl kurių šalies eksportas tampa mažiau konkurencingas pasaulinėse rinkose, o tai padidina prekybos deficitą ir nuvertina valiutą.
Kiekybinis palengvinimas ir krintantis USD
Reaguodamas į finansinę krizę, Federalinis rezervų bankas pradėjo tris kiekybinio mažinimo (QE) etapus, kurių metu obligacijų pajamingumas buvo rekordinis. Po pirmojo QE raundo 2008 m. JAV doleris (USD) smarkiai nuvertėjo. JAV dolerio indeksas (USDX) per šešias savaites nuo QE1 pradžios nukrito daugiau nei 10%.
2010 m., Kai Fed pradėjo veikti QE2, rezultatas buvo toks pat. Per 2010–2011 m. JAV dolerio nuvertėjimą neigiamas kursas buvo žemiausias - Japonijos jena (JPY), Kanados doleris (CAD) ir Australijos doleris (AUD).
Politinė retorika ir valiutos nuvertėjimas
Nors ekonominiai pagrindai didžiąja dalimi lemia valiutos vertę, politiniai pasisakymai gali sukelti valiutos kritimą.
2015–2016 m. JAV ir Kinija ne kartą kovojo dėl žodžių, susijusių su viena kitos valiutos verte. 2015 m. Rugpjūčio mėn. Kinijos liaudies bankas (PBOC) nuvertino šalies valiutą juanį maždaug 2% JAV dolerio atžvilgiu. Kinijos pareigūnai teigė, kad žingsnis buvo reikalingas norint užkirsti kelią tolesniam eksporto slidumui. 2016 m. Rinkimų kampanijos metu nominuotas respublikonų atstovas Donaldas Trumpas pažadėjo Kiniją pavadinti manipuliatoriumi valiuta, sakydamas, kad Kinijos pareigūnai sąmoningai nuvertina jos valiutą, o tai suteikia nesąžiningų pranašumų prekybai. 2018 m. JAV ir Kinijos politinė retorika pasuko protekcionizmo link, dėl kurio tebesitęsia prekybos ginčas tarp dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų.
Kintamumas ir valiutos nuvertėjimas
Staigus valiutos nuvertėjimas, ypač besivystančiose rinkose, neišvengiamai kelia „užkrėtimo“ baimę, kai daugelis šių valiutų kenčia dėl panašių investuotojų susirūpinimo. Tarp ryškiausių buvo 1997 m. Azijos krizė, kurią sukėlė Tailando bato žlugimas, sukėlęs staigų daugelio Pietryčių Azijos valiutų devalvaciją.
Kitame pavyzdyje 2013 m. Vasarą tokių šalių, kaip Indija ir Indonezija, valiutų kursai smarkiai krito, nes išaugo susirūpinimas, kad Federalinis rezervų bankas yra pasirengęs nutraukti didžiulius obligacijų pirkimus. Išsivysčiusios rinkos valiutos taip pat gali patirti didelių svyravimų laikotarpius. 2016 m. Birželio 23 d. Didžiosios Britanijos svaras (GBP) nuvertėjo daugiau kaip 8% JAV dolerio atžvilgiu, po to, kai JK balsavo dėl pasitraukimo iš Europos Sąjungos, vadinamos „Brexit“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Valiutos nuvertėjimas yra valiutos vertės sumažėjimas kintama valiutų kurso sistema.
- Ekonominiai pagrindai, palūkanų normos skirtumai, politinis nestabilumas ar vengimas rizikuoti gali sukelti valiutos nuvertėjimą.
- Tinkamas valiutos nuvertėjimas gali padidinti šalies eksporto aktyvumą, nes jos produktus ir paslaugas tampa pigiau nusipirkti.
- Federalinių rezervų kiekybinės palengvinimo programos, naudojamos ekonomikai stimuliuoti po 2007–2008 m. Finansinės krizės, nuvertino JAV dolerį.
- Vienos šalies valiutos nuvertėjimas gali plisti į kitas šalis.
Naujausias valiutos nuvertėjimo pavyzdys - Turkijos lira
Turkijos valiuta - lira - nuo 2018 m. Sausio iki rugpjūčio prarado daugiau nei 40% savo vertės JAV dolerio atžvilgiu. Veiksnių derinys lėmė nuvertėjimą. Pirma, investuotojai baiminosi, kad Turkijos bendrovės negalės grąžinti paskolų, denominuotų doleriais ir eurais, nes liros vertė toliau mažėjo. Antra, prezidentas Trumpas patvirtino Turkijai nustatytų plieno ir aliuminio tarifų padvigubėjimą tuo metu, kai jau buvo baiminamasi dėl sunkumus patiriančios šalies ekonomikos. Lira sumažėjo net 20% po to, kai Trumpas paskelbė žinią per tviterį.
Galiausiai Turkijos prezidentas Recepas Tayyipas Erdoganas neleido Turkijos centriniam bankui kelti palūkanų normų, tuo pat metu šalis neturėjo pakankamai JAV dolerių, kad galėtų apginti savo valiutą užsienio valiutų rinkose. Turkijos centrinis bankas 2018 m. Rugsėjo mėn. Galiausiai pakėlė palūkanų normas nuo 17, 75% iki 24%, kad stabilizuotų savo valiutą ir pažabotų infliaciją.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.