Brandos spraga
Terminų skirtumas yra rizikingo turto ir įsipareigojimų palūkanų normos matavimas. Naudojant terminų atotrūkio modelį, galima išmatuoti galimus grynųjų palūkanų pajamų kintamojo pokyčius. Iš tikrųjų, jei pasikeis palūkanų normos, palūkanų pajamos ir palūkanų sąnaudos pasikeis, kai įvairus turtas ir įsipareigojimai bus perkainojami.
SUMAŽINTI BŪKLĖS brandos spragą
Bankas susiduria su likvidumo rizika, tai yra rizika, kad jis turės nepakankamų grynųjų pinigų savo finansavimo reikalavimams patenkinti. Norint užtikrinti, kad ji turėtų pakankamai grynųjų pinigų savo veiklai, turi būti stebimas jo turto ir įsipareigojimų išpirkimo terminas. Jei atotrūkis tarp turimo turto ir įsipareigojimų terminų yra labai didelis, bankas gali būti priverstas ieškoti santykinai brangių „pinigų pareikalavimo“ paskolų.
Kiekvieno turto ar įsipareigojimo terminas nustato intervalą, kurį reikia įvertinti. Intervalas yra atotrūkis tarp turto ir įsipareigojimų, iš kurių gaunamos pajamos iš palūkanų, turėjimo išlaidų ir turimų akcijų rizikos ar nepastovumo laipsnio. Terminų atotrūkio analizė palygina turto, kurio terminas pasibaigia arba perparduodamas per tam tikrą laiko tarpą, vertę su įsipareigojimų, kurie pasibaigia arba perparduodami per tą patį laikotarpį, verte („Reprice“ reiškia galimybę gauti naują palūkanų normą). Norėdami suprasti atotrūkį, turtas ir įsipareigojimai yra sugrupuojami pagal terminus ar perkainojimo intervalus. Pavyzdžiui, turtas ir įsipareigojimai, kurių terminas baigiasi mažiau nei per 30 dienų, yra sugrupuojami, turtas ir įsipareigojimai, kurių terminas baigiasi nuo 270 iki 365 dienų, yra priskiriami tai pačiai kategorijai ir pan. Ilgesni perkainojimo laikotarpiai yra jautrūs palūkanų normos pokyčiams ir gali keistis per metus. Turtas arba įsipareigojimas su palūkanų norma, kuri negali pasikeisti ilgiau kaip metus, laikomas fiksuotu.
Terminų skirtumas yra vidutinis svertinis laikas iki finansinio turto išpirkimo, atėmus vidutinį svertinį laiką iki įsipareigojimų įvykdymo. Turto ir įsipareigojimų rinkos vertės kiekvienu išpirkimo momentu yra įvertinamos, tada padaugintos iš palūkanų normos pokyčio ir sudedamos, kad būtų galima apskaičiuoti grynąsias palūkanų pajamas ar sąnaudas. Gauta vertė gali būti išreikšta doleriais arba procentais nuo viso uždirbančio turto.
Pavyzdžiui, toliau pateiktoje lentelėje pateiktas įmonės balansas. Apskaičiuokime grynąsias palūkanų pajamas (arba išlaidas) metų pabaigoje, jei palūkanų normos padidės 2% (arba 200 bazinių punktų).
Turtas | (milijonais) |
Paskolos su kintama palūkanų norma (8% per metus) | 10 USD |
20 metų fiksuotų palūkanų paskolos (6% per metus) | 15 USD |
Bendras turtas | 25 USD |
Įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas | |
Dabartiniai indėliai (5% per metus) | 12 USD |
Terminuotieji indėliai (5% per metus) | 8 USD |
Nuosavybė | 5 USD |
Bendri įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas | 25 USD |
Remiantis lentelės skaičiais, bendrovės numatomos grynosios palūkanų pajamos metų pabaigoje yra:
Palūkanų pajamos iš turto - palūkanų sąnaudos iš įsipareigojimų
= (10 USD x 8%) + (15 USD x 6%) - [(12 USD x 5%) + (8 USD x 5%)]
= 0, 80 USD + 0, 90 USD - (0, 60 USD + 0, 40 USD)
= 1, 7–1 USD
Laukiamos grynosios palūkanų pajamos = 0, 70 USD arba 700 000 USD
Jei palūkanų normos padidės, pažiūrėkime, kaip pokytis paveiks įmonės tikėtinas grynąsias palūkanų pajamas, naudodamas terminų atotrūkio analizę. Padauginkite rinkos vertes iš palūkanų pokyčio (2%), turint omenyje, kad palūkanų normos pokyčiai turės įtakos palūkanų normai priklausančiam ar kintamajam turtui ir įsipareigojimams.
Turtas - kintamos palūkanų paskolos: 10 USD x (8% + 2%) = 1 USD
Paskolos su fiksuota palūkanų norma: 15 USD x 6% = 0, 90 USD
Įsipareigojimai - einamieji indėliai: 12 USD x (5% + 2%) = 0, 84 USD
Terminuotieji indėliai: 8 USD x 5% = 0, 40 USD
Apskaičiuokite grynąsias palūkanų pajamas, sudedant gautas vertes.
Grynosios palūkanų pajamos = 1 USD + 0, 90 USD + (- 0, 84 USD) + (- 0, 40 USD)
Grynosios palūkanų pajamos = 0, 66 USD arba 660 000 USD
Jei palūkanų normos padidės 2%, tikėtinos grynosios palūkanų pajamos sumažės 40 000 USD. Jei palūkanų normos sumažėtų 2%, grynosios palūkanų pajamos padidėtų 40 000 USD iki 740 000 USD.
Nors terminų atotrūkio metodas yra naudingas, jis nėra toks populiarus, kaip kadaise, nes pastaraisiais metais atsirado naujų metodų. Naujesni metodai, tokie kaip turto / įsipareigojimų trukmė ir rizikos vertė (VaR), iš esmės pakeitė terminų atotrūkio analizę.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.