4 pagrindiniai gerai valdomo aplanko elementai

Fondo valdymas, portfelio valdymas, aktyvus ir pasyvus valdymas ir, deja, netinkamas valdymas yra žinomi tiems, kurie yra susiję su investavimo sritimi. Bet ką iš tikrųjų reiškia „valdymas“ bendrąja prasme ir kokia yra jo konkreti reikšmė investavimo kontekste? Tai yra neįtikėtinai svarbus klausimas, tačiau retai iškeliamas (jei kada nors).

Johnas Schermerhornas savo knygoje „Vadyba“ (2002) teigia, kad „vadyba yra išteklių naudojimo planavimo, organizavimo, vadovavimo ir kontrolės procesas tikslams pasiekti“.

Proceso suskaidymas į pirmiau nurodytus keturis elementus yra esminis dalykas norint suprasti pinigų tvarkymo padarinius. Bet kuris investavimo procesas turi būti susijęs su planavimu, organizavimu, vadovavimu ir tam tikra prasme kontrole, kad jis būtų laikomas valdomu. Tačiau bet kurį iš šių keturių elementų galima padaryti gerai arba blogai, ir tai turės įtakos grąžai.

Investicijų valdymas ir valdymas apskritai

Investicijų valdymo apibrėžimai labai skiriasi nuo bendrojo valdymo apibrėžimų. Pavyzdžiui, portfelio valdymas yra apibrėžtas kaip menas ir mokslas, priimant sprendimus dėl investicijų derinio ir politikos, suderinant investicijas su tikslais, turto paskirstymą asmenims ir įstaigoms bei rizikos ir veiklos rezultatų subalansavimą. Tai labai konkretus valdymo apibrėžimas investavimo kontekste.

Tačiau keturi pagrindiniai bendrojo valdymo principai vis dar taikomi investuojant ir aiškiai atsispindi apibrėžiant portfelio valdymą. Nepaisant to, yra tendencija, kad tiek investicijų valdytojai, tiek investuotojai per mažai ar net ignoruoja vieną ar kelis pagrindinius bendruosius valdymo principus, ir tai yra labai pavojinga. Tačiau investuotojams planavimas ir organizavimas yra mažiau problematiškos sritys, į kurias reikia nekreipti dėmesio, nei vadovavimas ir kontroliavimas. Visų pirma, kontrolė yra silpnoji investicijų valdymo vieta ir tikrasis Achilo kulnas, kuriame yra tiek daug investicijų.

Vedantis ir kontroliuojantis: pavojingos zonos

Investuotojai yra tokie pažeidžiami dėl blogo jų valdytojų vadovavimo ir pinigų kontrolės, nes investuotojai dažnai perduoda savo pinigus po to, kai planavimas ir organizavimas jau įvyko. Taigi dažniausiai šių investicijų atsisakymas yra pagrindinis ir kontroliuojantis. Jei niekada neketinama iš tikrųjų valdyti pinigų griežtąja prasme, o investuotojai tai žino ar net to nori, nėra jokios problemos. Bet jei žmonės mano, kad jie pradeda aktyviai valdyti, ir mano, kad tai apsaugos juos nuo rinkos ir nepastovumo, veiksmingo valdymo trūkumas gali būti pražūtingas.

Panašiai, žvelgiant iš teisinės perspektyvos, aktyvaus valdymo pažadai, sukuriantys galingos ir veiksmingos nuostolių kontrolės įspūdį, gali (pagrįstai) priteisti žalos atlyginimą teisme. Pažvelgus į esminį skirtumą tarp aktyvaus ir pasyvaus valdymo, kuris būdingas tik investicijų sričiai, paaiškėja problemos pobūdis ir būdinga problema.

Aktyvus ir pasyvus valdymas

Labai svarbu, kad investuotojai suprastų skirtumą tarp aktyvaus ir pasyvaus investicijų valdymo. Aktyvūs valdytojai, remdamiesi investiciniais sprendimais, kuriuos vertybinius popierius pirkti, laikyti ir parduoti, remiasi analitiniais tyrimais, prognozėmis ir savo vertinimu bei patirtimi. Pasyvus valdymas, priešingai, reiškia, kad fondo portfelis yra tiesiog sudaromas atsižvelgiant į rinkos indeksą. Tai reiškia, kad fondas turėtų eiti tik kartu su rinka. Jokiu būdu nebandoma pasirinkti „gerų“ akcijų ir vengti „blogų“. (Taip pat žiūrėkite: Aktyvus valdymas: ar jis tinka jums? )

Investicijų pramonėje pasyviai valdomas fondas vis dar yra valdomas ribotai. Nepaisant to, bendrąja prasme pasyviai valdomos investicijos iš tikrųjų nėra valdomos, todėl svarbu tai suprasti. Taip pat nevaldomas fondas ar portfelis, kuris niekada nėra subalansuotas ar kontroliuojamas, taigi išbraukiamas terminas „spintelių stebėjimo priemonė“. Atsižvelgiant į labai dažnai pasitaikančią aktyvaus akcijų rinkimo nesėkmę, šiame vadinamajame pasyviame valdyme tikrai nėra nieko blogo, jei nieko daugiau nenurodoma ar pažadama. (Taip pat žiūrėkite: Aktyvus investicijų valdymas praleidžia ženklą .)

Ką galima padaryti?

Atsižvelgiant į tai, kad aktyvus investicijų valdymas nuosavybės vertybinių popierių portfelyje yra abejotinos naudos, pasyviai valdomas fondas tikrai yra pigesnis ir laikui bėgant gali veikti geriau nei tas, kuris aktyviai valdomas.

Tačiau tai, kas gali ir veikia, jei tai padaryta tinkamai, yra aktyviai valdyti portfelį turto paskirstymo, balansavimo ir nuostolių kontrolės priemonėmis. Dauguma ekspertų sutinka, kad portfeliai yra optimizuojami stebint, kontroliuojant ir koreguojant įvairių rūšių portfelio, turto klasių, derinį. Trumpai tariant, aktyviai valdoma diversifikacija yra ne tik verta, bet ir būtina.

Labiau ginčytinos yra tokios priemonės kaip „stop-loss“ pavedimai, išvestinių priemonių naudojimas ir pan. Nuostoliams kontroliuoti. Svarbu šio straipsnio kontekste yra tai, kad toks valdymas yra įmanomas, nors jo efektyvumas yra dar viena istorija. Be to, labai gerai yra kabanti, perdėtai pirkti ir parduoti, kad gautų komisinius, tačiau investuotojų pinigai tiesiog sudeginami be jokio naudingo tikslo.

Portfelio valdymo laipsnis neturi jokios reikšmės, nes žmonės gauna tai, ko nori, tikisi ir yra pažadėti. Be to, jie turi būti informuoti apie tai, koks gali būti efektyvus valdymas.

Esmė

Jūs norite nuspręsti, ar norite išbandyti savo laimę, ar leisti kam nors kitam išbandyti savo laimę tvarkant jūsų pinigus. Taip pat galite tikėti sustabdytais nuostoliais ir kitomis priemonėmis optimizuoti nuosavybės vertybinių popierių portfelį. Vis dėlto, ko (beveik) reikia ir ko reikia, yra tai, kad visas portfelis duotų kuo geresnę grąžą. Jokio portfelio nereikėtų palikti augti pačiam kaip ąžuolas; galite pasirinkti jį sutramdyti bet kokiu būdu, tik įsitikinkite, ar esate patenkintas rezultatu. (Taip pat žiūrėkite: Aktyvus valdymas: ar jis tinka jums? )