JAV atsargų mažo grąžinimo veido niūrus dešimtmetis: „Morningstar“

Geriausias laikas JAV akcijoms gali sustoti. Per pastarąjį dešimtmetį pralenkdami daugelį kitų pasaulio rinkų ir nuolat pasiekdami naujus rekordus, JAV akcijos per ateinantį dešimtmetį greičiausiai taps tarptautiniais atsilikimais, kaip teigia „Morningstar Investment Management Europe“ strategai. Pasak „Morningstar“ vyriausiojo investuotojo į Europą, Vidurinius Rytus ir Afriką, Dano Kempo žodžiais, „Šiuo metu mes tikimės, kad per ateinančius 10 metų neturėsite realios grąžos iš JAV akcijų“, - teigia „Marketwatch“.

Pakoregavęs dabartinius vertinimus, „Kemp“ nurodo prognozes, kad numanoma grąža JAV akcijų rinkose bus artima nuliui, mažiausia tarp kitų rinkų visame pasaulyje, įskaitant Europą, Japoniją, Aziją, JK ir besivystančias rinkas. Palyginti su šiomis kitomis rinkomis, JAV akcijų rinka atrodo „ypač brangi“, pažymėjo Kempas.

Meškų įrodymų kaupimas

„Morningstar“ kankinanti JAV akcijų prognozė bent jau artimiausiu metu atneša tam tikrą paramą iš analitikų, vadinančių dabartinio ekonomikos ciklo pabaigą. Ženklų yra ten, - „Kempen Capital Management“ vyriausiasis strategas Roelofas Salomonsas praėjusios savaitės pabaigoje CNBC sakė: „Mes matome, kad pajamingumo kreivė slenka, matome, kad kreditų skirtumai plečiasi, matome, kad gynybos priemonės pamažu tampa geresnės nei pasaulinio masto, tai klasikinė vėlyvojo ciklo istorija“. kad paskutinį kartą kalbėdamas su CNBC, „Kempen Capital Management“ buvo „ilgas ir nervingas“, šį kartą jie nebe ilgai, o „vis labiau nervinasi“.

Patvirtindamas „Morningstar“ ilgalaikį požiūrį, pagrindinis „Leuthold Group“ investicijų strategas Jimas Paulsenas tiki, kad per ateinančius penkerius metus JAV akcijų rinkose bus kova. Šiuo metu didelis vartotojų pasitikėjimas ir mažas nedarbas, nors ir puikus „Main Street“, paprastai rodo, kad ekonomikos augimas siekia savo galimybių ribas, o tai yra blogas ženklas „Wall Street“.

Pagal Paulseno „Main Street Meter“ (MSM) modelį, į kurį įtraukiami vartotojų pasitikėjimo ir nedarbo duomenys, kylančios MSM vertės paprastai sutampa su mažesnėmis nuosavybės vertėmis. ŠMM dabar yra trečias aukščiausias lygis nuo septintojo dešimtmečio. Laiške klientams Paulsonas rašė: „Kadangi šiandien didelis pasitikėjimas savimi ir žemas nedarbas (ty šio atsigavimo pajėgumas yra beveik žvilgsnis), akcijų rinkos rizikos ir grąžos pobūdis labai pablogėjo, todėl investuotojai turėtų pasiruošti už kur kas mažiau patenkinančius rezultatus per ateinančius penkerius metus “, - rašoma atskirame CNBC straipsnyje.

Įdomu tai, kad Paulsenas nėra visiškai neigiamas visų JAV akcijų atžvilgiu, pažymėdamas, kad ateitis yra optimistiškesnė mažoms ir vidutinėms kapitalizacijos įmonėms, taip pat pagreitėja atsargos. Tikėtina, kad didelis vartotojų pasitikėjimas ir toliau išlaikys šių akcijų rūšių augimą. Jis taip pat mano, kad biržos prekės, obligacijos, kurių indeksas yra indeksuotas, ir tarptautinės akcijos siūlo potencialias galimybes. (Norėdami perskaityti daugiau, skaitykite skyriuje: „ Visuotinis vaizdas“: „Laikykitės nusipirkimų“, sako „Citigroup“. )

Prekybos karo grėsmės

Tačiau eskalavimo prekybos karų padariniai gali lengvai sunaikinti vartotojų pasitikėjimą. Dėl „DataTrek“ įkūrėjo Nicholaso ​​Colaso, tarifai paskatins įmones iš naujo įvertinti savo kapitalo išlaidų planus, galimai ribodami naujus samdos būdus, kurie galėtų pradėti didinti nedarbą ir panaikinti didelę dalį vartotojų išlaidų.

Nors dar šiek tiek banguoja, CFRA vyriausiasis investicijų strategas Samas Stovallas potencialų prekybos karą laiko viena didžiausių grėsmių akcijų rinkai ir vadina tai didesne grėsme nei kylančios palūkanų normos, tiek infliacija, praneša CNBC. (Norėdami daugiau perskaityti, skaitykite skyrelyje: „ Prekybos karas gali sušvelninti JAV į visišką recesiją“: „BofA“. )