Pinigų srautų ataskaitos vertinimas
Kalbant apie finansinės atskaitomybės analizę, daugelis žmonių yra linkę sutelkti dėmesį į įmonės pajamų ataskaitą, kai nustato, ar įmonė pelninga, ar finansiškai sveika. Tačiau svarbu atsiminti, kad grynųjų pinigų srautų ataskaita suteikia gana daug įžvalgos apie įmonės finansinę būklę. Jei esate susipažinęs su pagrindine pinigų srautų ataskaitos struktūra, pabandykite naudoti kai kuriuos iš šių pinigų srautų rodiklių kitą kartą, kai pamatysite, kad padidinate įmonės finansinę atskaitomybę.
Grynųjų pinigų srautas vienai akcijai
Artimas pusbrolis pelnui vienai akcijai, grynųjų pinigų srautas vienai akcijai apskaičiuojamas taip:
Grynųjų pinigų srautas vienai akcijai = (operacijų grynųjų pinigų srautas - privilegijuotųjų akcijų dividendai) / negrąžintos bendrosios akcijos
Įmonės grynųjų pinigų srautas vienai akcijai yra naudingas, nes jis informuoja analitiką apie tai, kokia yra gera įmonės padėtis, kai reikia finansuoti būsimą augimą per esamas operacijas. Bendrovėms, galinčioms finansuoti savo augimą iš vidaus, nereikia kreiptis į išorės skolų ar akcijų rinkas. Dėl to skolinimosi išlaidos yra mažos ir akcininkai paprastai vertina palankiai.
Grynųjų pinigų srautas vienai akcijai taip pat parodo, kiek grynųjų pinigų galėtų būti galima sumokėti ateityje išmokant dividendus. Žinoma, svarstant, ar gali būti išmokėti dividendai, reikia atsižvelgti į įmonės augimo perspektyvas ir finansavimo poreikius, tačiau grynųjų pinigų srautai vienai akcijai informuoja grynųjų pinigų srautų ataskaitos vartotojus, ar jų pinigai gali būti išmokėti dividendams.
Kaip ir daugelis grynųjų pinigų srautų metrikų, grynųjų pinigų srautas vienai akcijai pasako išsamesnę istoriją, jei jis analizuojamas per kelis laikotarpius, todėl prieš darydami išvadas būtinai pažvelkite į kelerių metų duomenis.
Nemokamas grynųjų pinigų srautas
Tarp mėgstamų analitikų metrikų, laisvieji grynųjų pinigų srautai rodo, kiek grynųjų pinigų galima gauti iš veiklos pinigų srautų, atskaičius kapitalo išlaidas, reikalingas dabartiniams gamybos pajėgumams išlaikyti. Kitaip tariant, laisvas grynųjų pinigų srautas apskaičiuojamas taip:
Laisvas grynųjų pinigų srautas = grynųjų pinigų srautas iš operacijų - kapitalo išlaidos, būtinos dabartiniam augimui palaikyti
(Pastaba. Daugelis bendrovių neatskleidžia kapitalo išlaidų, reikalingų dabartiniam augimui palaikyti; todėl kai kurie analitikai apskaičiuodami laisvus grynųjų pinigų srautus naudoja bendras kapitalo išlaidas. Alternatyvus būdas yra išlaikyti išlaikymo kapitalo išlaidas kaip procentą nuo visų kapitalo išlaidų.)
Nemokami grynųjų pinigų srautai parodo įmonės finansinį lankstumą. Kuo didesnis įmonės laisvas grynųjų pinigų srautas, tuo lankstesnė ši įmonė, kai atsiranda investavimo galimybių, pavyzdžiui, strateginių įsigijimų. Nors kai kurią pelno (nuostolių) ataskaitoje pateiktą informaciją, tokią kaip veiklos ir grynosios pajamos, gali valdyti įmonės valdymo komanda, labai sunku pakeisti laisvą grynųjų pinigų srautą. Dėl šios priežasties daugelis analitikų, įvertindami įmonės pelną ir augimo potencialą, įvertina laisvus grynųjų pinigų srautus.
Grynųjų pinigų srautas
Dar viena naudinga metrikų grupė, gauta iš pinigų srautų ataskaitos, yra metrikų grupė nuo grynųjų pinigų srauto iki skolos. Veiklos grynųjų pinigų srautų išreiškimas kaip skolos kartotinis suteikia analitikams informacijos apie tai, ar verslas sukuria pakankamus pinigų srautus skolų mokėjimui patenkinti. Galite apskaičiuoti grynųjų pinigų srautus iki dabartinio skolos termino, tai parodo, ar sukaupta pakankamai pinigų, kad sumokėtumėte skolą, kurios terminas baigiasi per vienerius metus.
Grynųjų pinigų srautas iki skolos = grynųjų pinigų srautas iš operacijų \ dabartinis skolos terminas
Panaši metrika yra grynųjų pinigų srautų ir visos skolos santykis, kuris yra tarp kredito reitingų agentūrų naudojamų koeficientų vertinant įmonę. Šis santykis apskaičiuojamas taip:
Grynųjų pinigų srautas iki visos skolos = grynųjų pinigų srautas iš operacijų \ visa skola
Esmė
Pinigų srautų ataskaita yra informatyvi finansinė ataskaita, kurios rodikliai geriausiai matomi bėgant laikui. Daugelis finansinės atskaitomybės vartotojų renkasi metriką, gautą iš pinigų srautų ataskaitos, nes pinigų srautais yra daug sunkiau manipuliuoti, palyginti su pagrindinėmis arba grynosiomis pajamomis. Grynųjų pinigų srautai vienai akcijai, laisvieji pinigų srautai ir pinigų srautai iki skolos yra vieni iš priemonių, kuriuos galima apskaičiuoti naudojant informaciją, esančią pinigų srautų ataskaitoje. Kiekvienas iš šių rodiklių suteikia unikalią informaciją apie įmonės finansinę būklę.