Valiutos pirmyn apibrėžimas
Valiutos išankstinis sandoris yra įpareigojanti sutartis užsienio valiutų rinkoje, pagal kurią nustatomas valiutos kursas, skirtas valiutai pirkti ar parduoti ateityje. Valiutos išankstinis mokėjimas iš esmės yra pritaikomas apsidraudimo įrankis, kuris neapima išankstinio maržos mokėjimo. Kitas svarbus valiutos išankstinio sandorio pranašumas yra tas, kad jos sąlygos nėra standartizuotos ir gali būti pritaikytos prie tam tikros sumos ir bet kokiam terminui ar pristatymo laikotarpiui, skirtingai nuo valiutų, kuriomis prekiaujama biržoje, ateities.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Valiutų išankstiniai sandoriai yra ne biržos sutartys, kuriomis prekiaujama Forex rinkose ir kuriose fiksuojamas valiutų poros kursas.
- Paprastai jie naudojami apsidraudimui ir gali turėti individualizuotas sąlygas, pavyzdžiui, tam tikrą tariamą sumą ar pristatymo laikotarpį.
- Skirtingai nuo kotiruojamų valiutos ateities ir opcionų sutarčių, valiutų išankstiniams mokėjimams nereikia išankstinių mokėjimų, kai juos naudoja didelės korporacijos ir bankai.
- Valiutos išankstinio kurso nustatymas priklauso nuo atitinkamos valiutų poros palūkanų normos skirtumų.
Kaip veikia išankstiniai valiutos kontraktai
Valiutų persiuntimo pagrindai
Skirtingai nuo kitų apsidraudimo mechanizmų, tokių kaip valiutos ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai, kuriems atitinkamai reikia iš anksto sumokėti už maržos reikalavimus ir priemokų mokėjimus, valiutų išankstiniams mokėjimams paprastai nereikia išankstinio mokėjimo, kai juos naudoja didelės korporacijos ir bankai.
Tačiau valiutos išankstinis sandoris yra mažai lankstus ir reiškia privalomą įsipareigojimą, o tai reiškia, kad sutarties pirkėjas ar pardavėjas negali išeiti iš paskos, jei „užfiksuotas“ kursas galų gale pasirodo esąs neigiamas. Todėl, norėdamos kompensuoti nepristatymo ar atsiskaitymo riziką, finansų įstaigos, kurios prekiauja išankstiniais valiutomis, gali pareikalauti indėlio iš mažmeninių investuotojų ar mažesnių įmonių, su kuriomis jos neturi verslo ryšių.
Valiutų išankstiniai atsiskaitymai gali būti vykdomi grynaisiais arba pristatant pinigus, su sąlyga, kad galimybė yra abipusiai priimtina ir iš anksto nurodyta sutartyje. Valiutų išankstiniai sandoriai yra nereceptiniai (OTC) instrumentai, nes jais neprekiaujama centralizuotoje biržoje ir jie taip pat žinomi kaip tiesioginiai išankstiniai sandoriai.
Importuotojai ir eksportuotojai paprastai naudoja išankstinius valiutos keitimo kursus, kad apsisaugotų nuo valiutų kursų svyravimų.
Valiutos persiuntimo pavyzdys
Valiutų išankstinio kurso apskaičiavimo mechanizmas yra paprastas ir priklauso nuo valiutų poros palūkanų normos skirtumų (darant prielaidą, kad abi valiutos yra laisvai parduodamos Forex rinkoje).
Pavyzdžiui, tarkime, kad dabartinė Kanados dolerio palūkanų norma yra 1 USD = 1, 0500 USD, vienerių metų palūkanų norma Kanados doleriams yra 3 procentai, o vienų metų palūkanų norma - 1, 5 procento JAV dolerių.
Po vienerių metų, remiantis palūkanų normos paritetu, 1 JAV dolerio plius 1, 5 procento palūkanos būtų lygios 1, 0500 C USD ir 3 procentų palūkanoms, tai reiškia:
- 1 USD (1 + 0, 015) = 1 500 USD x (1 + 0, 03)
- 1, 015 USD = 1, 0815 USD arba 1 USD = 1, 0655 USD
Taigi vienerių metų išankstinė palūkanų norma šiuo atveju yra 1 USD = 1, 0655 USD. Atkreipkite dėmesį, kad kadangi Kanados dolerio palūkanos yra didesnės nei JAV dolerio, jis prekiauja išankstinėmis nuolaidomis žaliavos kursui. Be to, faktinė vienų metų Kanados dolerio palūkanų norma nuo vienerių metų neturi koreliacijos su vienerių metų išankstiniu kursu.
Valiutų išankstinis kursas yra pagrįstas tik palūkanų normos skirtumais ir neapima investuotojų lūkesčių, kur ateityje gali būti tikrasis valiutos kursas.
Valiutų persiuntimas ir apsidraudimas
Kaip valiutos išankstinis sandoris veikia kaip apsidraudimo mechanizmas? Tarkime, kad Kanados eksporto įmonė parduoda JAV įmonei 1 mln. Dolerių vertės prekių ir tikisi gauti eksporto pajamas per metus nuo dabar. Eksportuotojas yra susirūpinęs, kad Kanados doleris nuo šiol gali sustiprėti nuo dabartinio kurso (1, 0500), o tai reiškia, kad jis gautų mažiau Kanados dolerių už JAV dolerį. Todėl Kanados eksportuotojas sudaro išankstinį sandorį, kad nuo šiol parduotų 1 mln. USD per metus pagal 1 USD = 1, 0655 USD išankstinį kursą.
Jei per metus nuo dabar neatidėliotina palūkanų norma yra 1 USD = 1, 0300 USD - tai reiškia, kad C $ padidėjo taip, kaip tikėjosi eksportuotojas - užfiksavęs išankstinį kursą, eksportuotojas pasinaudojo 35 500 USD suma (parduodant 1 mln. JAV dolerių, esant 1, 0655 USD, o ne esant 1, 0300 CW palūkanų normai). Kita vertus, jei neatidėliotinoji palūkanų norma nuo šiol yra 1, 0800 USD (ty Kanados doleris susilpnėjo priešingai nei eksportuotojo lūkesčiai), eksportuotojas tariamai praranda 14 500 USD.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.