Esamas santykis
Dabartinis koeficientas yra likvidumo rodiklis, kuriuo matuojamas įmonės sugebėjimas sumokėti trumpalaikius ar prisiimtus įsipareigojimus per vienerius metus. Joje investuotojams ir analitikams paaiškinama, kaip įmonė gali padidinti savo balanso trumpalaikį turtą, kad patenkintų esamą skolą ir kitas mokėtinas sumas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dabartinis santykis palygina visą įmonės trumpalaikį turtą su trumpalaikiais įsipareigojimais. Paprastai tai yra turtas, kuris yra grynasis arba kuris bus paverstas grynaisiais per metus ar mažiau, ir įsipareigojimai, kurie bus sumokėti per metus ar mažiau.
- Dabartinis santykis kartais vadinamas „apyvartinio kapitalo“ santykiu ir padeda investuotojams geriau suprasti bendrovės galimybes padengti trumpalaikes skolas trumpalaikiu turtu.
- Dabartinio santykio silpnybės apima sunkumus palyginti priemonę tarp pramonės grupių, perdėtą bendro turto ir įsipareigojimų likučių derinimą ir tendencingos informacijos trūkumą.
Srovės santykio formulė ir apskaičiavimas
Norėdami apskaičiuoti santykį, analitikai palygina įmonės trumpalaikį turtą su trumpalaikiais įsipareigojimais. Trumpalaikį turtą, įrašytą į įmonės balansą, sudaro grynieji pinigai, gautinos sumos, atsargos ir kitas turtas, kuris tikimasi likviduoti arba paversti grynaisiais mažiau nei per vienerius metus. Trumpalaikius įsipareigojimus sudaro mokėtinos sumos, darbo užmokestis, mokėtini mokesčiai ir trumpalaikės ilgalaikės skolos dalis.
Trumpalaikis turtas = Trumpalaikis turtasEinamieji įsipareigojimai \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {Trumpalaikis santykis} = \ frac {\ tekstas {Trumpalaikis turtas}} {\ tekstas {Trumpalaikiai įsipareigojimai}} \ pabaiga {suderintas} Trumpalaikis santykis = Trumpalaikiai įsipareigojimaiTurinamasis turtas Visiem, kas noklusina, tas ir tavs.
Paprastai dabartinis santykis, kuris atitinka pramonės vidurkį ar yra šiek tiek didesnis, paprastai laikomas priimtinu. Dabartinis santykis, mažesnis už pramonės vidurkį, gali parodyti didesnę nelaimės arba įsipareigojimų nevykdymo riziką. Panašiai, jei įmonėje yra labai didelis dabartinis santykis, palyginti su jų kolegų grupe, tai rodo, kad vadovybė gali neefektyviai naudoti savo turto.
Dabartinis santykis vadinamas „trumpalaikiu“, nes, skirtingai nei kai kurie kiti likvidumo koeficientai, jis apima visą trumpalaikį turtą ir įsipareigojimus.
Dabartinis santykis taip pat vadinamas apyvartinio kapitalo koeficientu.
1:19Dabartinio santykio naudojimas
Dabartinis santykis ir skola
Bendrovė, kurios dabartinis koeficientas yra mažesnis nei vienas, daugeliu atvejų neturi reikiamo kapitalo, kad galėtų įvykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus, jei jie visi būtų įvykdyti iškart, o didesnis nei vienas dabartinis rodiklis rodo, kad įmonė turi finansinių išteklių trumpam išlikti tirpiu. Tačiau kadangi dabartinis santykis bet kuriuo metu yra tik vaizdas, paprastai tai nėra išsamus įmonės likvidumo ar mokumo vaizdas.
Pvz., Įmonėje gali būti labai didelis dabartinis santykis, tačiau jos gautinos sumos gali būti labai senos, galbūt todėl, kad jos klientai moka labai lėtai, o tai gali būti paslėpta dabartiniame santykyje. Analitikai taip pat turi įvertinti ir kito bendrovės turto kokybę, palyginti su įsipareigojimais. Jei atsargų parduoti nepavyksta, dabartinis santykis vis tiek gali atrodyti priimtinas vienu metu, tačiau įmonė gali būti įsipareigojusi nevykdyti įsipareigojimų.
Mažesnis nei vienas dabartinis santykis gali atrodyti nerimą keliantis, nors skirtingos situacijos gali paveikti esamą santykį solidžioje įmonėje. Pvz., Įprastas įmonės kolekcijų ir mokėjimų procesų mėnesinis ciklas gali sukelti aukštą dabartinį koeficientą, kai gaunamos išmokos, bet žemą dabartinį koeficientą, nes tos kolekcijos sumažėja.
Apskaičiavus dabartinį koeficientą tik vienu momentu, galima nurodyti, kad įmonė negali padengti visų savo einamųjų skolų, tačiau tai dar nereiškia, kad ji negalės gauti mokėjimų.
Be to, kai kurios bendrovės, ypač didesni mažmenininkai, tokie kaip „Wal-Mart“, sugebėjo derėtis su savo tiekėjais dėl daug ilgesnių nei vidutinės mokėjimo sąlygų. Jei mažmenininkas nesiūlo kredito klientams, tai gali būti parodyta balanse kaip didelis mokėtinų sumų likutis, palyginti su jo gautinų sumų balansu. Dideli mažmenininkai taip pat gali sumažinti atsargų kiekį naudodamiesi efektyvia tiekimo grandine, todėl jų trumpalaikis turtas susitraukia nuo trumpalaikių įsipareigojimų, todėl mažesnis dabartinis santykis. Dabartinis „Wal-Mart“ santykis 2019 m. Sausio mėn. Buvo 0, 80.
Dabartinis santykis gali būti naudingas įmonės trumpalaikio mokumo matas, kai jis vertinamas atsižvelgiant į tai, kas istoriškai buvo įprasta įmonei ir jos kolegų grupei. Tai taip pat suteikia daugiau įžvalgos, kai skaičiuojama pakartotinai per kelis laikotarpius.
Dabartinio santykio aiškinimas
Santykis mažesnis nei 1 rodo, kad bendrovės skolos per metus ar mažiau yra didesnės už jos turtą (grynieji pinigai ar kitas trumpalaikis turtas, kurį tikimasi konvertuoti į grynuosius pinigus per metus ar mažiau).
Kita vertus, teoriškai kuo didesnis dabartinis santykis, tuo pajėgesnė įmonė yra mokėti savo įsipareigojimus, nes ji turi didesnę trumpalaikio turto vertės dalį, palyginti su jos trumpalaikių įsipareigojimų verte. Tačiau, jei didelis santykis, tarkime daugiau nei 3, galėtų reikšti, kad įmonė gali tris kartus padengti savo trumpalaikius įsipareigojimus, tai gali reikšti, kad ji nenaudoja savo trumpalaikio turto efektyviai, nepakankamai užsitikrina finansavimą ar netvarko apyvartinių lėšų.
Dabartinis santykis kinta laikui bėgant
Kas daro dabartinį santykį „geru“ ar „blogu“, dažnai priklauso nuo to, kaip jis kinta. Bendrovė, kuri, atrodo, turi priimtiną dabartinį santykį, gali pereiti prie situacijos, kai ji sunkiai mokės savo sąskaitas. Ir atvirkščiai, bendrovė, kuri dabar gali patirti sunkumų, galėtų padaryti didelę pažangą siekdama sveikesnio dabartinio santykio. Pirmuoju atveju tikėtina, kad dabartinė santykio tendencija laikui bėgant turės neigiamos įtakos bendrovės vertei. Gerėjantis dabartinis santykis gali reikšti galimybę investuoti į nepakankamai įvertintas akcijas įmonės apyvartoje.
Įsivaizduokite dvi kompanijas, kurių dabartinis santykis šiandien yra 1, 00. Remdamiesi šioje lentelėje esančio dabartinio santykio tendencija, kas analitikams turėtų optimistinių lūkesčių?
„Horn & Co.“ ir „Claws, Inc“ tendencijose turėtų būti aiškūs du dalykai: pirmiausia „Claws“ tendencija yra neigiama, o tai reiškia, kad tolesnis tyrimas yra apdairus. Galbūt jie prisiima per daug skolų arba išeikvojamas grynųjų pinigų likutis: jei tai pablogės, tai gali būti mokumo problema.
„Horn & Co.“ tendencija yra teigiama - tai gali reikšti geresnes kolekcijas, greitesnę atsargų apyvartą arba tai, kad įmonė sugebėjo susimokėti skolas. Antras veiksnys yra tas, kad „Claws“ dabartinis santykis buvo nepastovesnis - per metus jis šoktelėjo nuo 1, 35 iki 1, 05, o tai gali rodyti padidėjusią operacinę riziką ir tikėtiną įmonės vertės sumažėjimą.
Dabartinio santykio naudojimas
Dabartinis trijų bendrovių - „Apple“ (AAPL), Walt Disney (DIS) ir „Costco Wholesale“ (COST) - santykis 2017 m. Fiskaliniams metams apskaičiuojamas taip:
Už kiekvieną momentinę skolą COST už kiekvieną USD 1 USD turėjo 98 USD centų, kad sumokėtų už skolą. Panašiai „Disney“ turėjo 0, 81 cento trumpalaikio turto už kiekvieną einamosios skolos dolerį. „Apple“ turėjo daugiau nei pakankamai, kad padengtų savo trumpalaikius įsipareigojimus, jei jie visi teoriškai mokėtini nedelsiant ir visą trumpalaikį turtą būtų galima paversti grynaisiais.
Dabartinis santykis su kitais likvidumo koeficientais
Kiti panašūs likvidumo koeficientai gali būti naudojami papildyti dabartinio santykio analizę. Kiekvienu atveju šių priemonių skirtumai gali padėti investuotojui suprasti dabartinę bendrovės turto ir įsipareigojimų būklę iš skirtingų aspektų, taip pat suprasti, kaip laikui bėgant keičiasi tos sąskaitos.
Dažniausiai naudojamas rūgščių testas (arba greitasis koeficientas) lygina lengvai likviduojamą įmonės turtą (įskaitant grynuosius pinigus, gautinas sumas ir trumpalaikes investicijas, išskyrus atsargas ir iš anksto apmokėtą) su jos trumpalaikiais įsipareigojimais. Grynųjų pinigų santykis (arba grynųjų pinigų santykis) taip pat yra panašus į dabartinį santykį, tačiau jis lygina tik bendrovės apyvartinius vertybinius popierius ir grynuosius pinigus su trumpalaikiais įsipareigojimais.
Galiausiai, grynųjų pinigų srautas grynuoju santykiu palygina aktyvius įmonės grynųjų pinigų srautus iš operacijų su einamuoju laikotarpiu.
Srovės santykio naudojimo apribojimai
Vienas dabartinio koeficiento naudojimo apribojimas iškyla naudojant santykį, norint palyginti skirtingas bendroves. Verslas labai skiriasi pagal pramonės šakas, todėl palyginus dabartinius įvairių pramonės šakų įmonių rodiklius, produktyvi įžvalga gali būti nesusijusi.
Pavyzdžiui, vienoje pramonės šakoje gali būti būdinga suteikti kreditą klientams 90 ar daugiau dienų, tuo tarpu kitoje pramonės šakoje trumpalaikės kolekcijos yra svarbesnės. Ironiška, bet pramonė, teikianti daugiau kreditų, iš tikrųjų gali turėti paviršutiniškai stipresnį einamąjį santykį, nes jų trumpalaikis turtas būtų didesnis. Paprastai yra naudingiau palyginti tos pačios pramonės įmones.
Kitas dabartinių koeficientų naudojimo trūkumas, trumpai paminėtas aukščiau, susijęs su jo specifiškumo trūkumu. Skirtingai nuo daugelio kitų likvidumo koeficientų, jis apima visą įmonės trumpalaikį turtą, net tokį, kurio neįmanoma lengvai likviduoti. Pavyzdžiui, įsivaizduokite dvi bendroves, kurių abiejų dabartinis santykis paskutinio ketvirčio pabaigoje yra 0, 80. Paviršiuje tai gali atrodyti lygiavertė, tačiau to turto kokybė ir likvidumas gali labai skirtis, kaip parodyta šiame suskirstyme:
Šiame pavyzdyje įmonė A turi daug daugiau atsargų nei įmonė B, kurią per trumpą laiką bus sunkiau paversti grynaisiais. Galbūt šis inventorius yra per didelis arba nepageidaujamas, o tai ilgainiui gali sumažinti jo vertę balanse. Bendrovė B turi daugiau grynųjų pinigų, tai yra likvidžiausias turtas, ir daugiau gautinų sumų, kurias būtų galima surinkti greičiau, nei galima likviduoti atsargas. Nors bendra trumpalaikio turto vertė sutampa, įmonė B yra likvidžesnėje ir mokesnėje padėtyje.
Einamieji A ir B įmonių įsipareigojimai taip pat labai skiriasi. Bendrovė A turi daugiau mokėtinų sumų, o įmonė B turi daugiau mokėtinų trumpalaikių vekselių. Tai būtų verta daugiau ištirti, nes tikėtina, kad mokėtinos sąskaitos turės būti sumokėtos prieš visą mokėtinų vekselių sąskaitos likutį. Tačiau bendrovė B turi mažiau mokėtinų atlyginimų, o tai yra įsipareigojimas, kuris greičiausiai bus sumokėtas per trumpą laiką.
Šiame pavyzdyje, nors abi bendrovės atrodo panašios, įmonė B greičiausiai yra likvidžesnė ir tirštesnė. Investuotojas gali įsigilinti į dabartinio santykio palyginimo detales, įvertindamas kitus likvidumo koeficientus, kurie labiau sutelkti nei dabartinis santykis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.