Ar draudėjai teikia garantijas parduoti visą IPO emisiją?

Draudimo kompanijos atstovauja investicinio banko atstovų grupei, kurios pagrindinė atsakomybė yra atlikti reikiamas procedūras investiciniam kapitalui pritraukti vertybinius popierius išleidžiančiai bendrovei. Draudimo agentai nebūtinai teikia garantijas dėl pirminio viešo siūlymo (IPO) pardavimo. Tačiau tai priklauso nuo draudimo emisijos tipo, dėl kurio susitarta su akcijų emitentu. Kiekvienos rūšies prisiėmimas priklauso nuo rizikos, kurią prisiima platintojas, dydžio ir nuo to, kaip prisiimama kompensacija. Dvi dažniausiai pasitaikančios platinimo rūšys yra perkami pasiūlymai ir geriausios pastangos.

Įsigydamas sandorį, draudėjas perka visą bendrovės IPO emisiją ir perparduoda ją investuojančiai visuomenei. Draudimo kompanijos kompensuojamo atlyginimo dydis parodo kainos, už kurią platintojas įsigijo akcijų iš emitento, kainą (paprastai kainą su nuolaida) ir kainą, už kurią platintojas parduoda akcijas visuomenei. Tokiu atveju platintojas prisiima visą akcijų emisijos pardavimo riziką, ir jam ar jai bus naudingiausia parduoti visą naują emisiją, nes visos neparduotos akcijos ir toliau priklauso platintojui.

Vykdydamas daug pastangų, platintojas nebūtinai įsigyja bet kurį iš IPO emisijos ir tik suteikia akcijų išleidusiai įmonei garantiją, kad ji dės visas įmanomas pastangas, kad parduotų emisiją investuotojams už geriausią kainą. galima. Priešingai nei nupirktas sandoris, platintojui nėra jokios pasekmės, jei visa emisija nebus parduota, o emitento įmonė yra užstrigusi neparduotų akcijų. Kadangi rizika yra mažesnė, platintojų pelnas yra ribotas, net jei emisija parduodama gerai, nes esant geriausioms pastangoms, platintojui kompensuojamas fiksuotas mokestis.

(Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: 5 patarimai, kaip investuoti į IPO .)