Pajamos prieš palūkanas ir mokesčius - EBIT
Pajamos prieš palūkanas ir mokesčius yra įmonės pelningumo rodiklis. Galima apskaičiuoti kaip pajamas atėmus išlaidas, neįskaitant mokesčių ir palūkanų. EBIT taip pat vadinamas veiklos pelnu, veiklos pelnu ir pelnu prieš palūkanas ir mokesčius.
2:03EBIT (pajamos prieš palūkanas ir mokesčius)
EBIT formulė ir skaičiavimas
EBIT = Pajamos - COGS - Veiklos išlaidosOrEBIT = Grynosios pajamos + Palūkanos + Mokesčiai visur: \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {EBIT} \ = \ \ tekstas {Pajamos} \ - \ \ tekstas {COGS} \ - \ \ text { Veiklos išlaidos} \\ & \ tekstas {Arba} \\ & \ tekstas {EBIT} \ = \ \ tekstas {Grynosios pajamos} \ + \ \ tekstas {Palūkanos} \ + \ \ tekstas {Mokesčiai} \\ & \ textbf { kur:} \\ & \ tekstas {COGS} \ = \ \ text {Parduotų prekių savikaina} \ pabaiga {suderinta} EBIT = pajamos - COGS - veiklos išlaidosOrEBIT = grynosios pajamos + palūkanos + mokesčiai visur:
EBIT apskaičiuojate imdami įmonės gamybos sąnaudas, įskaitant žaliavas, taip pat visas bendrovės veiklos sąnaudas, į kurias įeina darbuotojų atlyginimai, ir atimkite tuos skaičius iš pajamų. Žingsniai aprašyti žemiau:
- Paimkite pajamas ar pardavimus iš pelno (nuostolių) ataskaitos viršaus.
- Iš pajamų ar pardavimų atimkite parduodamų prekių kainą, kuri suteikia bendrąjį pelną.
- Iš bendrojo pelno skaičiaus atimkite veiklos sąnaudas, kad pasiektumėte EBIT.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- EBIT (ankstesn ė s palūkanos ir ašys) yra grynosios įmonės pajamos prieš atskaičius pelno mokesčio ir palūkanų sąnaudas.
- EBIT naudojamas analizuoti pagrindinės įmonės veiklos rezultatus, neįvertinant kapitalo struktūros sąnaudų ir mokesčių išlaidų, turinčių įtakos pelnui.
- EBIT taip pat žinomas kaip veiklos pajamos, nes jos neįtraukia palūkanų išlaidų ir mokesčių į savo skaičiavimus. Tačiau yra atvejų, kai veiklos pajamos gali skirtis nuo EBIT.
Ką jums sako EBIT?
Pajamos prieš mokesčius įvertina pelną, kurį įmonė gauna iš savo veiklos, todėl tai yra sinonimas su veiklos pelnu. Nepaisydamas mokesčių ir palūkanų sąnaudų, EBIT orientuojasi tik į įmonės sugebėjimą uždirbti pajamų iš veiklos, nekreipdamas dėmesio į tokius kintamuosius kaip mokesčių našta ir kapitalo struktūra. EBIT yra ypač naudinga metrika, nes padeda nustatyti įmonės galimybes uždirbti pakankamai pajamų, kad būtų pelninga, sumokėti skolas ir finansuoti vykdomą veiklą.
EBIT ir mokesčiai
EBIT taip pat naudingas investuotojams, kurie lygina kelias įmones, turinčias skirtingas mokestines situacijas. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas galvoja apie akcijų įsigijimą įmonėje, EBIT gali padėti nustatyti įmonės veiklos pelną, į analizę neįtraukiant mokesčių. Jei įmonė neseniai gavo mokesčių lengvatą arba JAV buvo sumažinti įmonių mokesčiai, įmonės grynosios pajamos ar pelnas padidės.
Tačiau EBIT pašalina iš analizės neįtrauktą mokesčių naudą. EBIT yra naudingas, kai investuotojai lygina dvi tos pačios pramonės įmones, tačiau skirtingus mokesčių tarifus.
EBIT ir skola
EBIT naudingas analizuojant įmones, kurių veikla susijusi su kapitalu imliose pramonės šakose, ty įmonių balanse yra nemažas kiekis ilgalaikio turto. Ilgalaikis turtas yra fizinis turtas, įranga ir įrengimai ir paprastai finansuojamas iš skolų. Pavyzdžiui, naftos ir dujų pramonės įmonėms reikalingas didelis kapitalas, nes jos turi finansuoti savo gręžimo įrangą ir naftos platformas.
Dėl to kapitalui imlioms pramonės šakoms kyla didelių palūkanų išlaidų, nes jų balansuose yra daug skolų. Tačiau jei skola bus tinkamai valdoma, ji yra būtina ilgalaikiam pramonės įmonių augimui.
Kapitalui imlių pramonės įmonių skolos gali būti didesnės ar mažesnės, palyginti su viena kita. Dėl to įmonės turėtų daugiau ar mažiau palūkanų išlaidų, palyginti su viena kita. EBIT padeda investuotojams analizuoti įmonių veiklos rezultatus ir uždarbio galimybes, tuo pačiu pašalinant skolas ir su tuo susijusias palūkanų sąnaudas.
EBIT naudojimas
Tarkime, jūs galvojate investuoti į įmonę, gaminančią mašinų dalis. Praėjusių metų įmonės fiskalinių metų pabaigoje pajamų ataskaitoje jie turėjo tokią finansinę informaciją:
Pajamos: 10 000 000 USD Parduotų prekių išlaidos: 3 000 000 USD \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {Pajamos:} \ 10 000 000 USD \\ & \ tekstas {Parduotų prekių kaina:} 3 000 000 USD \\ & \ tekstas {Bendrasis pelnas:} 7 000 000 USD \ pabaiga {suderinta} Pajamos: 10 000 000 USD Parduotų prekių kaina: 3 000 000 USD
Bendrovės bendrasis pelnas būtų lygus 7 000 000 USD arba būtų atimamas pelnas prieš pridėtines išlaidas. Bendrovė turėjo šias pridėtines išlaidas, kurios nurodomos kaip pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos:
PBA: 2 000 000 SG ir A: \ 2 000 000 SG ir A: 2 000 000 USD
Įmonės veiklos pajamos arba EBIT būtų:
EBIT: 5 000 000 USD \ prasideda {suderintas} \ tekstas {EBIT:} ir \ $ 5 000 000 \\ & \ tekstas {arba} (\ $ 10 000 000 \ - \ \ \ $ 3 000 000 \ - \ \ $ 2 000 000) \ pabaiga {suderinta} EBIT: 5 000 000 USD Visiem, kas noklusina, tas ir tavs.
Naudojamas įvairių būdų EBIT
EBIT apskaičiavimui yra keli būdai, kurie nėra BAP metrika ir todėl paprastai nėra įtraukiami į finansines ataskaitas. Visada pradėkite nuo bendrų pajamų ar bendrų pardavimų ir atimkite veiklos išlaidas, įskaitant parduotų prekių kainą. Galite pasiimti vienkartinių ar nepaprastų dalykų, tokių kaip pajamos iš turto pardavimo ar ieškinio išlaidos, nes tai nėra susiję su pagrindine verslo veikla, tačiau jie taip pat gali būti įskaičiuoti.
Be to, jei įmonė turi ne veiklos pajamų, tokių kaip pajamos iš investicijų, jos gali būti įtrauktos (bet neprivalo). Tokiu atveju EBIT skiriasi nuo veiklos pajamų, kurios, kaip matyti iš pavadinimo, neapima ne veiklos pajamų.
Dažnai įmonės įtraukia palūkanų pajamas į EBIT, tačiau kai kurios jas gali neįtraukti, atsižvelgiant į jos šaltinį. Jei įmonė teikia kreditus savo klientams kaip neatsiejamą savo verslo dalį, tai šios palūkanų pajamos yra veiklos pajamų komponentas, ir įmonė visada įtrauks jas. Kita vertus, palūkanų pajamos gaunamos iš investicijų į obligacijas arba imant mokesčius klientams, kurie vėluoja sumokėti sąskaitas, tai gali būti neįtraukta. Kaip ir kitų paminėtų pakeitimų atveju, šis yra investuotojo nuožiūra ir turėtų būti nuosekliai taikomas visoms lyginamoms bendrovėms.
Kitas būdas apskaičiuoti EBIT yra grynųjų pajamų (pelno) skaičiavimas iš pelno (nuostolių) ataskaitos ir pelno mokesčio bei palūkanų sąnaudų pridėjimas prie grynųjų pajamų.
EBIT ir EBITDA
EBIT yra įmonės veiklos pelnas be palūkanų išlaidų ir mokesčių. Tačiau EBITDA arba (ankstesnėms palūkanoms, ašims, nusidėvėjimui ir nuvertėjimui) atima EBIT ir apskaičiuojant pelningumą nuima nusidėvėjimą ir amortizacijos sąnaudas. Kaip ir EBIT, EBITDA taip pat neapima mokesčių ir skolų palūkanų išlaidų. Tačiau yra skirtumų tarp EBIT ir EBITDA.
Įmonėms, turinčioms didelę ilgalaikio turto sumą, jos gali nusidėvėti to turto įsigijimo sąnaudas per visą jų naudingo tarnavimo laiką. Kitaip tariant, nusidėvėjimas leidžia įmonei paskirstyti turto kainą per daugelį metų arba per visą turto naudojimo laiką. Nusidėvėjimas neleidžia įmonei registruoti turto kainos tais metais, kai turtas buvo nupirktas. Dėl to nusidėvėjimo išlaidos sumažina pelningumą.
Įmonės, turinčios didelę ilgalaikio turto sumą, nusidėvėjimo išlaidos gali turėti įtakos grynosioms pajamoms arba mažesnei sumai. EBITDA įvertina įmonės pelną pašalindamas nusidėvėjimą. Todėl EBITDA padeda sumažinti įmonės veiklos pelningumą. EBIT ir EBITDA turi savo pranašumų ir panaudojimo finansinėje analizėje.
EBIT apribojimai
Kaip minėta anksčiau, nusidėvėjimas yra įtrauktas į EBIT skaičiavimus ir gali duoti skirtingų rezultatų lyginant skirtingų pramonės šakų įmones. Jei investuotojas palygins įmonę su nemažu ilgalaikio turto dydžiu su įmone, kuri turi mažai ilgalaikio turto, nusidėvėjimo sąnaudos įmonei pakenktų ilgalaikiam turtui, nes šios išlaidos sumažina grynąsias pajamas ar pelną.
Taip pat įmonės, turinčios didelę skolą, greičiausiai patirs dideles palūkanų išlaidas. EBIT pašalina palūkanų sąnaudas ir taip padidina įmonės pelno potencialą, ypač jei įmonė turėjo daug skolų. Skolos neįtraukimas į analizę gali sukelti problemų, jei įmonė padidino skolą dėl grynųjų pinigų srauto trūkumo ar prastų pardavimų rezultatų. Taip pat svarbu atsižvelgti į tai, kad kylančios palūkanų normos sąlygomis padidės palūkanų išlaidos įmonėms, kurių balansas yra skolingas, ir į jas reikia atsižvelgti analizuojant įmonės finansus.
Realiojo pasaulio pavyzdys
Kaip pavyzdį naudosime „Procter & Gamble Co“ pajamų ataskaitą už metus, pasibaigiančius 2016 m. Birželio 30 d. (Visi skaičiai pateikti milijonais USD):
| Grynieji pardavimai | 65, 299 |
| Parduotų produktų savikaina | 32, 909 |
| Bendrasis pelnas | 32, 390 |
| Pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos | 18, 949 |
| Veiklos pajamos | 13, 441 |
| Palūkanų išlaidos | 579 |
| Palūkanų pajamos | 182 |
| Kitos ne veiklos pajamos, grynosios | 325 |
| Pajamos iš tęsiamos veiklos neatskaičius pajamų mokesčių | 13, 369 |
| Pelno mokesčiai už tęsiamą veiklą | 3, 342 |
| Grynasis uždarbis (nuostoliai) iš nutrauktos veiklos | 577 |
| Grynasis uždarbis | 10, 604 |
| Mažiau: grynasis uždarbis, priskiriamas nekontroliuojančioms dalims | 96 |
| Grynasis pelnas, priskirtinas „Procter & Gamble“ | 10, 508 |
Norėdami apskaičiuoti EBIT, iš grynųjų pardavimų atimame parduodamų prekių savikainą ir pardavimo, bendrąsias ir administracines išlaidas. Tačiau „P&G“ turėjo kitų rūšių pajamas, kurias galima įtraukti į EBIT skaičiavimą. „P&G“ turėjo ne veiklos pajamų ir palūkanų pajamų, todėl šiuo atveju mes apskaičiuojame EBIT taip:
EBIT = NS - VOKS - PBA + NOI + IIEBIT = 65 299 USD - 32 909 USD - 18 949 USD + 325 USD visur: NS = Grynasis pardavimasSG & A = Pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidosNOI = Ne veiklos pajamos \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EBIT} \ = \ \ tekstas {NS} \ - \ \ tekstas {COGS} \ - \ \ tekstas {SG \ & A} \ + \ \ tekstas {NOI} \ + \ \ tekstas {II} \\ & \ prasideda {suderinta} \ tekstas {EBIT} \ & = \ \ $ 65, 299 \ - \ \ $ 32, 909 \ - \ \ $ 18, 949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 $ = = \ $ 13, 948 \ pabaiga {suderinta} \\ & \ textbf { kur:} \\ & \ tekstas {NS} \ = \ \ tekstas {grynieji pardavimai} \\ & \ tekstas {SG \ & A} \ = \ \ tekstas {pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos} \\ & \ tekstas { NOI} \ = \ \ tekstas {Ne veiklos pajamos} \\ & \ tekstas {II} \ = \ \ tekstas {Palūkanų pajamos} \ pabaiga {suderinta} EBIT = NS - VIRS - P&A + NOI + IIEBIT = 65 219 USD - 32 909 USD - 18 949 USD + 325 USD, kur: NS = grynasis pardavimasSG ir A = pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidosNOI = ne veiklos pajamos
Fiskaliniais metais, pasibaigusiais 2015 m., „P&G“ turėjo Venesuelos rinkliavą. Klausimas, ar įtraukti Venesuelos kaltinimą, kelia klausimų. Kaip minėta aukščiau, įmonė gali neįtraukti vienkartinių išlaidų. Šiuo atveju 2015 m. Pranešime apie pelną paaiškinta, kad įmonė toliau vykdė veiklą šalyje per dukterines įmones. Dėl tuo metu galiojusio kapitalo kontrolės, „P&G“ ėmėsi vienkartinės įtakos Venesuelos turtui ir įsipareigojimams pašalinti iš savo balanso.
Panašiai galima pateikti argumentą, pagal kurį palūkanos ir kitos ne veiklos pajamos būtų neįtraukiamos į lygtį. Šie samprotavimai tam tikru mastu yra subjektyvūs, tačiau visoms lyginamosioms įmonėms turėtų būti taikomi nuoseklūs kriterijai. Kai kurių bendrovių palūkanų pajamos, apie kurias jos praneša, gali būti nedidelės, todėl galite jų praleisti. Tačiau kitos bendrovės, tokios kaip bankai, iš savo investicijų į obligacijas ar skolos priemones gauna nemažą palūkanų dalį.
Kitas būdas apskaičiuoti „P&G“ 2015 m. Fiskalinį EBIT yra dirbti iš apačios į viršų, pradedant nuo grynųjų pajamų. Mes ignoruojame nekontroliuojančius interesus, nes mums rūpi tik įmonės veikla, ir dėl tos pačios priežasties atimame grynąjį pelną iš nutrauktos veiklos. Tada pridedame pajamų mokesčius ir palūkanų sąnaudas, kad gautume tą patį EBIT, kurį atlikome „iš viršaus į apačią“ metodu:
EBIT = NE - NEDO + IT + IETTodėl EBIT = 10 604 USD - 577 USD + 3 342 USD kur: NE = grynasis uždarbisNEDO = grynasis uždarbis iš nutrauktų operacijųIT = pajamų mokesčiai \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EBIT} \ = \ \ tekstas { NE} \ - \ \ tekstas {NEDO} \ + \ \ tekstas {IT} \ + \ \ tekstas {IE} \\ & \ pradėti {suderintas} \ tekstas {Todėl EBIT} \ & = \ \ 10, 604 $ \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3, 342 \\ & \ quad + \ \ 579 \ = \ \ $ 13, 948 \ pabaiga {suderinta} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Net pajamos} \\ & \ tekstas {NEDO} \ = \ \ tekstas {Grynasis uždarbis iš nutrauktų operacijų} \\ & \ tekstas {IT} \ = \ \ tekstas {Pelno mokesčiai} \\ & \ tekstas {IE} \ = \ \ tekstas {Palūkanų išlaidos} \ pabaiga {suderinta} EBIT = NE - NEDO + IT + IETod, EBIT = 10 604 USD - 577 USD + 3 342 USD, kur: NE = grynasis uždarbisNEDO = grynasis uždarbis iš nutrauktos veiklosIT = pajamų mokesčiai
Norėdami sužinoti daugiau apie EBIT, skaitykite apie tai, kuo skiriasi EBIT ir veiklos pajamos. (Apie tai skaitykite skyrelyje „NOI vs. EBIT: skirtumų palyginimas“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.