Nuosavybės ekonominė vertė (EVE)
Nuosavo kapitalo ekonominė vertė (EVE) yra grynųjų pinigų srautų skaičiavimas, iš kurio imama visų turto pinigų srautų dabartinė vertė ir atimama visų įsipareigojimų pinigų srautų dabartinė vertė. Priešingai nei rizikingas uždarbis ir rizikinga rizika (VAR), bankas naudoja ekonominę nuosavybės vertę savo turtui ir įsipareigojimams valdyti. Tai yra ilgalaikė ekonominė priemonė, naudojama įvertinti palūkanų normos rizikos laipsnį.
Paprasčiausias EVE apibrėžimas yra banko balanso pinigų srautų grynoji dabartinė vertė (NPV). Šis skaičiavimas naudojamas turto ir įsipareigojimų valdymui, norint išmatuoti banko ekonominės vertės pokyčius.
[Svarbu: EVE rizika yra apibrėžiama kaip banko vertės jautrumas rinkos kursų pokyčiams.]
EVE pagrindai
Nuosavo kapitalo ekonominė vertė yra grynųjų pinigų srautų skaičiavimas, iš dabartinių tikėtinų turto pinigų srautų vertės atimant įsipareigojimų tikėtinų pinigų srautų dabartinę vertę. Ši vertė naudojama kaip viso kapitalo įvertinimas įvertinant viso kapitalo jautrumą palūkanų normos svyravimams. Bankas gali naudoti šią priemonę kurdamas modelius, kurie nurodo, kaip palūkanų normos pokyčiai paveiks bendrą jo kapitalą.
Tikrosios banko turto ir įsipareigojimų rinkos vertės yra tiesiogiai susijusios su palūkanų normomis. Bankas konstruoja modelius su visu sudedamuoju turtu ir įsipareigojimais, kurie parodo skirtingų palūkanų normos pokyčių įtaką bendram jo kapitalui. Ši rizikos analizė yra pagrindinė priemonė, leidžianti bankams pasirengti nuolat kintančioms palūkanų normoms ir atlikti testavimą nepalankiausiomis sąlygomis.
Nuosavybės ekonominė vertė neturėtų būti painiojama su banko uždarbio pobūdžiu. Bendras palūkanų normos kilimas gali padidinti banko pajamas, tačiau paprastai tai leistų sumažinti ekonominę nuosavybės vertę dėl pagrindinio atvirkštinio ryšio tarp turto vertės ir palūkanų normos ir tiesioginio ryšio (tos pačios krypties) tarp įsipareigojimų ir palūkanų normos. Tačiau EVE ir banko pajamos turi ryšį su tuo, kad kuo didesnis EVE, tuo didesnė yra galimybė ateityje padidinti pajamas, gaunamas iš nuosavybės vertybinių popierių bazės.
[Svarbu: bankų priežiūros institucijos reikalauja, kad bankai periodiškai atliktų EVE skaičiavimus.]
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nuosavo kapitalo ekonominė vertė (EVE) yra grynųjų pinigų srautų skaičiavimas, iš kurio imama visų turto pinigų srautų dabartinė vertė ir atimama visų įsipareigojimų pinigų srautų dabartinė vertė.
- Priešingai nei rizikingas uždarbis ir rizikinga vertė (VAR), bankas savo turtui ir įsipareigojimams valdyti naudoja nuosavo kapitalo ekonominę vertę. Tai yra ilgalaikė ekonominė priemonė, naudojama įvertinti palūkanų normos rizikos laipsnį.
- Finansų reguliavimo institucijos reikalauja, kad bankai periodiškai atliktų EVE skaičiavimus.
EVE apribojimai
Nors grynąją dabartinę obligacijos vertę galima apskaičiuoti gana lengvai, būsimus pinigų srautus gali būti sunku apskaičiuoti indėlių sąskaitoms ir kitoms finansinėms priemonėms, kurių terminas nesibaigia, nes šių rūšių produktai yra neaiškios trukmės ir nevienodi pinigų srautai. EVE modeliuotojai turi daryti prielaidas dėl tam tikrų įsipareigojimų, kurie gali nukrypti nuo realybės. Be to, kadangi EVE yra išsamus skaičiavimas, sudėtingi produktai su įterptomis parinktimis nėra lengvai modeliuojami.