Vykdomosios kompensacijos vertinimas

Kompensacija vadovybei yra svarbus dalykas, į kurį reikia atsižvelgti vertinant investavimo galimybę. Vadovams, kuriems netinkamai mokama kompensacija, gali nebūti paskatinimo veikti atsižvelgiant į geriausius akcininkų interesus, o tai gali brangiai kainuoti. Nors nauji įstatymai ir kiti teisės aktai paaiškino įmonių vadovų kompensacijas kur kas aiškiau, daugelis investuotojų nesuvokia, kaip rasti ir perskaityti šias kritines ataskaitas. Šiame straipsnyje apžvelgiamos skirtingos vadovų kompensacijų rūšys ir tai, kaip investuotojai gali rasti ir įvertinti informaciją apie kompensacijas.

Vykdomosios kompensacijos rūšys

Yra daugybė skirtingų vadovų kompensacijų formų, siūlančių įvairias mokestines lengvatas ir paskatas už veiklą. Žemiau yra labiausiai paplitusios formos:

1. Kompensacija grynaisiais - tai visų standartinių grynųjų pinigų kompensacija, kurią vykdomasis asmuo gauna už metus. Įgaliotiniame pranešime bendrovė nurodys kiekvieno pagrindinio valdymo komandos nario, tokio kaip generalinis direktorius (generalinis direktorius), vyriausiasis finansininkas (CFO), teisinis patarėjas, pardavimo direktorius ir kiti padalinių vadovai, bazinį atlyginimą.
2. Opcionų suteikimas - tai yra visų vadovybei suteiktų pasirinkimo galimybių sąrašas; informaciją sudaro streiko kainos ir galiojimo laikas. Akcijų pasirinkimo sandoriai, jei jie naudojami teisingai, yra puikus būdas įkvėpti valdymą maksimaliai padidinti akcininko vertę. Tačiau kompensacijos galimybėms yra neigiama galimybė. Pvz., Vadovybei yra suteikiama reikšminga opcionų dotacija, kurios beveik neuždirba, ty jei akcijų kaina šiek tiek padidėja, vadovybė galės pasinaudoti pasirinkimo sandoriais, konvertuoti juos į paprastas akcijas ir parduoti akcijas, kad gautų greitą netikėtumą. .
3. Atidedama kompensacija - ši kompensacija atidedama iki vėlesnės datos, paprastai mokesčių tikslais. Tačiau pasikeitę reglamentai sumažino šios rūšies kompensacijų populiarumą.
4. Ilgalaikiai skatinimo planai (LTIP) - ilgalaikiai skatinimo planai apima visas kompensacijas, susijusias su veiklos vykdymu mokesčių tikslais. Šiuo metu galiojantys mokesčių įstatymai palaiko atlyginimą už atlikimą.
5. Išėjimo į pensiją paketai - tai paketai, skirti vadovams, jiems pasitraukus iš įmonės. Kai kuriems vadovams yra įprasta gauti sveikatos pašalpas išėjus į pensiją už ištarnautus metus ar kitas pagrįstas privilegijas. Tai svarbu žiūrėti, nes juose gali būti vadinamieji auksiniai parašiutai korumpuotiems vadovams arba jie gali būti mokami nepriklausomai nuo to, ar įmonė įgyvendina savo finansinius tikslus, ar netgi yra pelninga.
6. Vykdomosios privilegijos - tai įvairios kitos vadovų privilegijos, įskaitant privataus reaktyvinio lėktuvo naudojimą, kelionių kompensacijas ir kitus atlygius. Tai yra išnašose. Privalumai, išmokami mažų įmonių vadovams, turėtų būti dar labiau tikrinami, nes tokio tipo godumas labiau linkęs bankrutuoti mažesnėms įmonėms arba prisidėti prie metinio deficito.

Vykdomosios kompensacijos suradimas

Visą informaciją apie vykdomosios valdžios atstovų kompensacijas galima rasti viešai pateikiant vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEC). SEC įpareigoja visas valstybines bendroves atskleisti, kiek jie moka savo vadovams, kaip ši suma yra apskaičiuojama ir kas dalyvauja nustatant darbo užmokestį. Pati informacija atskleidžiama keliose vietose, įskaitant:

• 8-K forma : Dabartinė įvykių byla gali būti naudojama atskleisti informaciją apie kompensaciją, jei įvykis susijęs su kompensavimo politikos ir (arba) procedūrų pokyčiais.
• 10-K forma : Metinės informacijos apie kompensaciją atskleidimui visada naudojama metinė ataskaita.
• 10-Q forma : Ketvirtinės ataskaitos padavimo formoje taip pat yra informacija apie ketvirčio kompensacijas.
• S-1 / S-3 formos : naujose emisijose yra informacija apie vadovų kompensacijas, svarbią būsimiems investuotojams.

Vykdomosios kompensacijos vertinimas

Įvertinti vadovų atlyginimus gali būti sudėtinga užduotis individualiam investuotojui. Laimei, yra daug įrankių, kurie palengvina procesą. Šie įrankiai automatiškai analizuoja SEC bylas, kad būtų galima surinkti skaičius ir palyginti, kad prasminga informacija būtų prasminga.

Apmokėkite už atlikimą

Vienas iš populiariausių būdų įvertinti vadovų kompensacijas yra palyginti atlyginimą ir rezultatus. Deja, daugeliui vadovų yra keliami padidinimai ir premijos, net kai jų įmonės žlunga. Palyginimas su darbo užmokesčio lygiais gali padėti nustatyti, ar vadovai neturi permokos. Atliekant konkrečią metriką, dažniausiai naudojama palyginant vadovų atlyginimų padidėjimo pokyčius per metus su akcijų kainos pokyčio metais. Jei akcijų kainos pokytis pralenkia darbo užmokesčio pokytį, vykdomasis asmuo nėra permokėtas. Čia pateiktas palyginimas su Billu Gatesu, kuris buvo „Microsoft“ generalinis direktorius 1975–2000 m., Ir bendrovės vyriausiasis programinės įrangos architektas bei pirmininkas 2000–2006 m.

Šaltinis: ExecutiveDisclosure.com

Nuo 1998 m. Iki 2006 m. Billo Gateso kompensacija yra gana glaudžiai susijusi su bendrais bendrovės rezultatais. Kai įmonė uždirba daugiau pinigų, Gatesas gauna daugiau kompensacijų ir atvirkščiai. Tai sveika, nes suteikia vadovams paskatą gerai dirbti ir padidinti savo turtus. Tendencijos rodo, kad vadovai, gaunantys didesnę nei veiklos rezultatų procentą, gali reikšti per didelę kompensaciją už prastesnius rezultatus, o tai gali pakenkti investuotojams tiek išmokėtomis doleriais, tiek paskata atlikti darbą.

Kolegų palyginimas

Kitas populiarus būdas įvertinti vadovų kompensacijas yra palyginti vieną vykdomąjį valdymą su jo ar jos pramonės bendraamžiais. Nors rinkos lyderiai paprastai turi vadovus, kuriems yra mokama šiek tiek daugiau nei jų pramonės šakose, daugumai vadovų turėtų būti mokama lygiomis dalimis. Čia yra tas pats pavyzdys, kaip aukščiau, išskyrus šį kartą, tai yra kolegų palyginimas, o ne atlyginimas ir našumas:

Šaltinis: ExecutiveDisclosure.com

Čia matome, kad Bill Gatesas uždirbo daugiau nei vidutinis savo pramonės vadovas per nurodytą laikotarpį. Kartais, jei vykdomasis direktorius yra įmonės įkūrėjas arba aukštos klasės generalinis direktorius, jis / ji gali būti vertas didesnės kompensacijos. Kadangi Billas Gatesas yra ir pramonės magnatas, ir bendrovės įkūrėjas, tai gali paaiškinti palyginti didesnę jo kompensaciją. Reikšmingi skirtumas tarp šių dviejų standartinių generalinių direktorių, kurie nėra steigėjai, gali parodyti, kad jie permokėti. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kaip nustatyti, ar vykdomajam asmeniui yra permokama, ar gerai mokama, skaitykite vadovo kompensacijos: Kiek yra per daug ")>

Vykdomųjų atlyginimų įstatymai

Priimta daug naujų įstatymų, kurie padėtų patenkinti investuotojų susirūpinimą dėl vadovų kompensacijų. Pakeitus SEC ataskaitų teikimo reikalavimus, įmonės buvo priverstos įtraukti skyrių „Vykdomųjų kompensacijų aptarimas ir analizė“, kuris būtų pridedamas prie būsimų darbo užmokesčio dokumentų visose SEC formose. Šiame skyriuje reikia „skaitomo“ paaiškinimo, kaip buvo nustatyta kompensacija ir ką ji apima.

Kiti įstatymai buvo tiesioginis būdas pažaboti praktiką, kuria naudojasi pačios įmonės. Vienas puikiausių to pavyzdžių buvo atidėtos kompensacijos mokesčių prieglobsčio pašalinimas, kuris daugeliui vadovų padėjo išvengti milijonų mokesčių. Be to, patobulinus kitas mokesčių spragas valdyboms tapo daug sunkiau pagrįsti dideles išmokas ir slėpti šias išmokas nuo investuotojų.

Esmė

Kompensacija vadovams yra labai svarbus dalykas, į kurį investuotojai turi atsižvelgti priimdami sprendimus. Netinkamai atlyginant vadovui gali kainuoti pinigai akcininkams ir gali būti vykdomas vykdomasis organas, kuriam trūksta paskatų didinti pelną ir didinti akcijų kainą. Tuo tarpu vyriausybė stengiasi pažaboti problemą naujais įstatymais, kurie panaikina spragas ir padaro procesą skaidresnį. Kartu su naujomis analizės priemonėmis investuotojai dabar yra daug daugiau informacijos.