Perkamosios galios paritetas: „Big Mac“ rodyklė

Perkamosios galios paritetas (PPP) teigia, kad prekės kaina vienoje šalyje yra lygi jos kitoje valstybėje kainai pritaikius dviejų šalių valiutų kursą.

„ The Economist“, kaip nuoširdus metinis PPP testas, nuo 1986 m. Stebėjo „McDonald's Big Mac“ mėsainio kainą daugelyje šalių. Pažvelkime į šį unikalų rodiklį, žinomą kaip „Big Mac PPP“, ir sužinokime, kokia yra visur esantis didelis „Mac“ kompiuteris gali mums pasakyti apie jo turtus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Big Mac“ indeksas yra „ The Economist“ atlikta apklausa, kurioje nagrinėjamas santykinis valiutų pervertinimas arba nuvertinimas, remiantis „Big Mac“ santykine kaina visame pasaulyje.
• Perkamosios galios paritetas (PPP) yra teorija, kad valiutų vertė padidės arba sumažės, kad jų perkamoji galia išliktų vienoda visose šalyse.
• „Big Mac PPP“ tyrimo prielaida yra mintis, kad „Big Mac“ yra tas pats visame pasaulyje. Jis turi tas pačias įvesties ir paskirstymo sistemas, todėl turėtų turėti tokias pačias santykines išlaidas iš vienos šalies į kitą.

„Big Mac“ rodyklė

Kaip veikia perkamosios galios paritetas (PPP)

Norėdami parodyti PPP, tarkime, kad JAV dolerio ir Meksikos peso kursas yra 1/15 peso. Jei „Big Mac“ kaina JAV yra 3 USD, „Big Mac“ kaina Meksikoje būtų apie 55 pesų - darant prielaidą, kad šalys turi perkamosios galios paritetą.

Jei vis dėlto „Big Mac“ kaina Meksikoje būtų artima 75 peso kainoms, Meksikos greito maisto parduotuvių savininkai galėtų nusipirkti „Big Mac“ kompiuterius JAV už 3 USD už 55 pesus ir kiekviename Meksikoje parduoti po 75 pesus, uždirbant nerizikingą 20 pesų. (Nors tai mažai tikėtina naudojant mėsainius, tačiau ši sąvoka taikoma ir kitoms prekėms.)

Norint išnaudoti šį arbitražą, JAV didžiųjų kompiuterių paklausa padidins JAV „Big Mac“ kainą iki 4 dolerių, tuo metu Meksikos greito maisto parduotuvių savininkai neturės jokios naudos be rizikos. Taip yra todėl, kad jiems kainuotų 75 pesų nusipirkti JAV didelius kompiuterius, kurie yra tokia pati kaina kaip ir Meksikoje - tokiu būdu atkuriant PPP.

VPSP taip pat reiškia, kad visose šalyse kainos bus lygios už tas pačias prekes (vienos kainos įstatymas). (Norėdami sužinoti daugiau apie santykio tarp kainos ir likvidumo naudojimą, skaitykite „Arbitražas išskiria pelną iš rinkos neefektyvumo“).

Valiutos vertė

Aukščiau pateiktame pavyzdyje, kai „Big Mac“ yra 3 USD ir 60 pesų kaina, numatomas PPP keitimo kursas nuo 1 USD iki 20 peso. Pesas JAV dolerio atžvilgiu yra pervertintas 33% (pagal skaičiavimus: (20-15) ÷ 15), o doleris yra nuvertintas peso atžvilgiu 25% (skaičiuojant: (0, 05–0, 067) ÷ 0, 067 .

Taikant aukščiau pateiktą arbitražo galimybę, daugelio Meksikos greito maisto parduotuvių savininkų veiksmai, parduodantys pesus ir perkantys dolerius, kad būtų pasinaudota kainų arbitražu, peso vertę sumažins (nuvertins) ir dolerį (padidins). Žinoma, vien tik „Big Mac“ eksploatavimo nepakanka, kad šalies valiutos kursas būtų padidintas ar sumažintas, tačiau, jei jis bus taikomas visoms prekėms, teoriškai gali pakakti perkelti šalies valiutos kursą, kad būtų atkurtas kainų paritetas. .

Pavyzdžiui, jei Meksikoje prekių kaina yra aukšta, palyginti su tomis pačiomis prekėmis JAV, JAV pirkėjai pirmenybę teiktų vietinėms prekėms ir vengtų Meksikos prekių. Šis susidomėjimo praradimas galiausiai priverstų Meksikos pardavėjus sumažinti savo prekių kainą, kol jos neprilygs JAV prekėms.

Arba Meksikos vyriausybė galėtų leisti peso kursui nuvertėti dolerio atžvilgiu, todėl JAV pirkėjai nemoka daugiau, kad galėtų pirkti savo prekes iš Meksikos. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kas daro įtaką valiutos santykiniam stiprumui, skaitykite skyrių „Priverstiniai valiutų kursai“).

Trumpalaikis palyginimas su ilgalaikiu paritetu

Empiriniai įrodymai parodė, kad daugeliui prekių ir prekių krepšelių AAP per trumpą laiką nepastebėta ir nėra aišku, ar jis bus taikomas ilguoju laikotarpiu. Pakko ir Pollard'as cituoja keletą klaidinančių veiksnių, kodėl AAP teorija nesutampa su tikrove jų knygoje „Burgernomika“ (2003). Tokio diferencijavimo priežastys yra šios:

• Transporto išlaidos. Prekės, kurių nėra vietoje, turės būti importuotos, dėl to atsiras transportavimo išlaidos. Taigi importuotos prekės bus parduodamos už santykinai didesnę kainą nei tos pačios prekės, kurias galima įsigyti iš vietinių šaltinių.
• Mokesčiai. Kai vienoje šalyje vyriausybės pardavimo mokesčiai, tokie kaip pridėtinės vertės mokestis (PVM), yra dideli, palyginti su kitomis, tai reiškia, kad prekės bus parduodamos už santykinai didesnę kainą aukšto mokesčio šalyje.
• Vyriausybės įsikišimas. Importo tarifai prideda importuotų prekių kainą. Kai jie naudojami apriboti pasiūlą, paklausa didėja, todėl kyla ir prekių kainos. Šalyse, kur tas pats gėris yra nevaržomas ir gausus, jo kaina bus mažesnė.
  Eksportą ribojančios vyriausybės pastebės gerą kainų kilimą importuojančiose šalyse, kuriose trūksta prekių, ir kris eksportuojančiose šalyse, kur jos pasiūla didėja. (Norėdami sužinoti, kaip importas ir eksportas daro įtaką valiutos vertei, skaitykite „Einamosios sąskaitos deficitas“).
• Neparduodamos paslaugos . „Big Mac“ kainą sudaro sąnaudos, kuriomis neprekiaujama. Todėl greičiausiai šios išlaidos nebus lygios tarptautiniu mastu. Į šias išlaidas gali įeiti patalpų, paslaugų, tokių kaip draudimas ir komunalinės paslaugos, išlaidos, ypač darbo jėgos išlaidos.
  Pasak VPSP, šalyse, kur neprekiaujama paslaugų kaina yra gana didelė, prekės bus santykinai brangios, todėl tokių šalių valiutos bus pervertintos, palyginti su valiutomis tose šalyse, kuriose nedidelės neprekiaujamų paslaugų kainos.
• Rinkos konkurencija : prekės sąmoningai gali būti didesnėmis kainomis šalyje, nes įmonė turi konkurencinį pranašumą prieš kitus pardavėjus, arba todėl, kad turi monopoliją, arba yra dalis bendrovių, kurios manipuliuoja kainomis, kartelio.
  Bendrovės geidžiamas prekės ženklas taip pat gali leisti jai parduoti ir už geriausią kainą. Priešingai, gali prireikti metų, kai prekės bus siūlomos už mažesnę kainą, kad būtų galima sukurti prekės ženklą ir pridėti priemoką, ypač jei yra kultūrinių ar politinių kliūčių, kuriuos reikia įveikti.
• Infliacija : prekių (ar prekių krepšelių) kainų kitimo tempas šalyse - infliacijos lygis gali parodyti tų šalių valiutų vertę. Toks santykinis AAP panaikina prekių poreikį būti tas pats, kai bandoma aukščiau aptarta absoliučioji AAP.

Esmė

VPSP reikalauja, kad prekės kaina viena valiuta turėtų būti tokia pati bet kurios kitos valiutos kaina, remiantis tuo metu galiojančiu valiutų poros kursu. Šie santykiai tikrovėje dažnai netiki dėl keleto klaidinančių veiksnių. Tačiau per kelerius metus, kai kainos buvo koreguojamos atsižvelgiant į infliaciją, buvo manoma, kad kai kurių valiutų santykinis PGP išlieka.