Finansinio sukčiavimo pradininkai

Tikroji sukčiavimo istorija turėtų prasidėti 300 m. Pr. Kr., Kai graikų prekybininkas Hegestratos apsidraudė dideliu draudimu, žinomu kaip „dugno draudimas“. Iš esmės prekybininkas skolinasi pinigus ir sutinka juos grąžinti su palūkanomis, kai bus pristatytas krovinys, šiuo atveju kukurūzai. Jei paskola nebus grąžinta, paskolos davėjas gali įsigyti valtį ir jos krovinius.

Hegestratosas planavo nuskandinti tuščią valtį, pasilikti paskolą ir parduoti kukurūzus. Tai nepasiteisino, ir jis nuskendo bandydamas pabėgti nuo įgulos ir keleivių, kai jie sučiupo jį įvykio metu. Tai yra pirmasis užfiksuotas incidentas, apie kurį žinome, tačiau galima drąsiai manyti, kad sukčiavimas buvo vykdomas nuo pat prekybos aušros. Užuot pradėję nuo pat pradžių, mes sutelksime dėmesį į akcijų rinkos sukčiavimo augimą JAV

Pirmasis prekybos viešai neatskleista informacija skandalas

1792 m., Tik po kelerių metų, kai Amerika oficialiai tapo tauta, ji sukūrė savo pirmąjį sukčiavimą. Tuo metu amerikiečių obligacijos buvo panašios į besivystančio pasaulio emisijas arba šių dienų nepageidaujamas obligacijas - jų vertė svyravo su kiekviena naujiena apie jas išleidusių kolonijų likimą. Investuojant į tokią nepastovią rinką, reikėjo žengti žingsnį į priekį naujienoms, kurios pakeis obligacijų vertę aukštyn arba žemyn.

Iždo sekretorius Aleksandras Hamiltonas pradėjo restruktūrizuoti Amerikos finansus, pakeisdamas neapmokėtas įvairių kolonijų obligacijas naujosios centrinės vyriausybės obligacijomis. Todėl dideli obligacijų investuotojai ieškojo žmonių, kurie turėjo prieigą prie iždo, norėdami sužinoti, kurias obligacijų emisijas pakeis Hamiltonas.

Prezidento George'o Washingtono vidinio rato narys ir iždo sekretoriaus padėjėjas William'as Duer'as turėjo puikias galimybes gauti naudos iš viešai neatskleistos informacijos. Dueris slapta žiūrėjo į visus iždo veiksmus ir, prieš paskelbdamas visuomenei tam tikrą informaciją, kuri, jo žiniomis, padidins kainas, nustos draugus ir prekiauti savo portfeliu. Tuomet „Duer“ paprasčiausiai parduos už lengvą pelną. Po daugelio metų tokio tipo manipuliacijų, netgi reidamas iždo lėšas didesnėms lažyboms atlikti, Duer paliko savo postą, bet palaikė vidinius kontaktus. Jis ir toliau investavo savo, kaip ir kitų investuotojų pinigus į skolos vertybinius popierius ir visoje šalyje populiarėjančių bankų akcijas. (Taip pat žiūrėkite: 4 populiariausi skandalingiausių prekybos viešai neatskleista informacija debatai .)

Tačiau visomis Europos ir šalies pinigų persekiojimo obligacijomis įvyko spekuliatyvus lūžis, nes emitentai puolė įnešti grynuosius pinigus. Užuot atsitraukęs nuo perkaitimo rinkos, Dueris tikėjosi savo informacijos krašto, kad galėtų išsilaikyti į priekį, ir kaupė savo netinkamą pelną. ir jo investuotojų į rinką. Dueris taip pat labai pasiskolino, kad galėtų dar labiau panaudoti savo obligacijų statymus.

Pataisa buvo nenuspėjama ir staigi, todėl „Duer“ pakartojo bevertėms investicijoms ir didžiulėms skoloms. Hamiltonas turėjo gelbėti rinką pirkdamas obligacijas ir elgdamasis kaip paskutinės išeities skolintojas. Viljamas Dueris pateko į skolininko kalėjimą, kur mirė 1799 m. Spekuliatyvus obligacijų burbulas 1792 m. Ir didelis obligacijų prekybos kiekis, įdomu, buvo Buttonwood susitarimo katalizatorius.

Sukčiavimas sunaikina prezidentą

Garsus Pilietinio karo didvyris ir buvęs prezidentas Ulisas S. Grantas tik norėjo padėti sūnui sėkmingai vykdyti verslą, tačiau jis baigėsi sukėlęs finansinę paniką. Bucko sūnus Grantas jau žlugo keliuose versluose, tačiau buvo pasiryžęs sėkmingai veikti Wall Street. Buckas užmezgė partnerystę su nesąžiningu žmogumi Ferdinandu Wardu, kurį domino tik teisėtumas, įgytas iš „Grant“ vardo. Jie atidarė firmą, pavadintą „Grant & Ward“. Ward’as tuoj pat ėmėsi kaupti kapitalą iš investuotojų, melagingai teigdamas, kad buvęs prezidentas sutiko padėti jiems sudaryti žemas vyriausybės sutartis. Tada Ward panaudojo šiuos grynuosius pinigus, kad spekuliuotų rinkoje. Deja, Ward'as nebuvo toks gabus spekuliacijai, kaip jis kalbėjo. Jis smarkiai pralaimėjo.

Iš iššvaistyto kapitalo Ward 600 000 USD buvo pririšti prie jūrų nacionalinio banko, o bankas ir „Grant & Ward“ buvo ant žlugimo slenksčio. Ward įtikino Bucką paprašyti tėvo daugiau pinigų. „Grant Sr.“, jau daug investavęs į firmą, nesugebėjo sugalvoti pakankamai lėšų ir turėjo paprašyti 150 000 USD asmeninės paskolos iš Williamo Vanderbilto. Ward iš esmės paėmė pinigus ir nubėgo, palikdamas „Grants“, „Marine National Bank“ ir investuotojus. Jūros nacionalinis bankas žlugo po banko valdymo ir jo griūtis padėjo panaikinti 1884 m. Paniką.

Grantas Sr. sumokėjo skolą Vanderbiltui su visais asmeniniais daiktais, įskaitant uniformas, kardus, medalius ir kitus karo atminimo daiktus. Ward galiausiai buvo sučiuptas ir įkalintas šešeriems metams.

Pionierius Danielius Drew

Pereinant nuo sukčiavimo, prie prekybos viešai neatskleista informacija, prie manipuliavimo vertybiniais popieriais, sprogsta daugybė pavyzdžių. 1800-ųjų pabaigoje tokie vyrai kaip Jay Gould, Jamesas Fiskas, Russellas Sage'as, Edwardas Henry Harrimanas ir JP Morganas pavertė pirmąsias vertybinių popierių rinkas savo asmenine žaidimų aikštele. Kadangi mes teikiame pirmenybę sukčiavimo ir manipuliavimo vertybinių popierių rinkos pradininkais, mums nereikia žvelgti toliau nei Danielis Drew. Drew pradėjo galvijais, todėl į mūsų žodyną įtraukė terminą „laistomos atsargos“ - vėliau tą patį terminą jis pristatė akcijų rinkoje. Jis tapo finansininku, kai paskolų portfelis, kurį jis suteikė kolegoms galvijams, suteikė jam kapitalą pradėti pirkti dideles pozicijas transportavimo atsargų srityje.

Drew gyveno prieš paskelbimą, kai galiojo tik patys pagrindiniai reglamentai. Jo technika buvo žinoma kaip kampas. Jis supirktų visas bendrovės akcijas ir paskleistų melagingą informaciją apie tai, kad sumažintų kainą. Tai paskatintų prekybininkus trumpai parduoti akcijas. Kitaip nei šiandien, buvo galima daug kartų parduoti faktines neapmokėtas atsargas.

Kai ateis laikas padengti trumpąsias pozicijas, prekybininkai sužinojo, kad vienintelis asmuo, turintis akcijų, buvo Danielius Drew ir tikėjosi didelės premijos. Drew sėkmė kampuose lėmė naujas operacijas. Drew dažnai prekiavo visiškai priklausančiomis akcijomis tarp jo ir kitų manipuliatorių didesnėmis ir aukštesnėmis kainomis. Kai šis veiksmas patraukė kitų prekybininkų dėmesį, grupė vėl sunaikins atsargas rinkoje.

Drew kombinuotų kapojimo ir kaušo, taip pat siurbimo ir iškrovimo schemų pavojus užėmė trumpąją poziciją. 1864 m. Drew buvo sugautas kampe Vanderbilto. Drew'as bandė sutrumpinti įmonę, kurią tuo pat metu bandė įsigyti ir „Vanderbilt“. Drew smarkiai trumpėjo, bet „Vanderbilt“ nusipirko visas akcijas. Todėl Drew turėjo padengti savo poziciją iš priemokos, mokamos tiesiogiai „Vanderbilt“.

Drew ir Vanderbiltas dar 1866 m. Kovojo dėl kito geležinkelio, bet šį kartą Drew buvo daug protingesnis ar bent jau daug korumpuotas. Kai Vanderbiltas mėgino supirkti vieną iš „Drew“ geležinkelių, Drew spausdino vis daugiau nelegalių akcijų. Vanderbiltas laikėsi savo ankstesnės strategijos ir panaudojo savo karo krūtinę norėdamas nusipirkti papildomų akcijų. Tai leido Drew bėgti nuo įstatymų dėl laistymo ir liko „Vanderbilt“ grynųjų pinigų. Du kovotojai sudarė nesivaržomą paliaubų: Drew kolegos manipuliatoriai Fiskas ir Gouldas buvo supykdyti dėl paliaubų ir sutiko sugadinti Drew. Jis mirė sulaužytas 1879 m.

Akcijų fondai

Iki 1920 m. Dauguma rinkos sukčiavimų paveikė tik keletą investuojančių amerikiečių. Kai buvo apsiribojama kovomis tarp turtingų manipuliatorių, vyriausybė nemanė, kad reikia įsitraukti. Tačiau po Pirmojo pasaulinio karo vidutiniai amerikiečiai atrado akcijų rinką. Siekdami pasinaudoti nekantrių naujų pinigų antplūdžiu, manipuliatoriai subūrė komandą ir sudarė atsargų fondus. Iš esmės akcijų fondai atliko Danielio Drew stiliaus manipuliacijas didesniu mastu. Dalyvaujant daugiau investuotojų, pelno, gaunamo iš manipuliavimo akcijomis, pakako įtikinti įmonių, kurioms siekiama dalyvauti, valdymą. Akcijų fondai tapo labai galingi, manipuliuodami net tokiomis didelėmis kapitalizacijos akcijomis kaip „Chrysler“, RCA ir „Standard Oil“.

Kai 1929 m. Sprogo burbulas, tiek plačiąją visuomenę, tiek vyriausybę pribloškė korupcijos lygis, prisidėjęs prie finansinės katastrofos. Akcijų fondai prisiėmė didžiąją dalį kaltės, todėl buvo įsteigta Vertybinių popierių ir biržos komisija. Ironiška, bet pirmasis SEC vadovas buvo spekuliantas ir buvęs baseino savininkas, Josephas Kennedy Sr.

SEC era

Sukūrus SEC, buvo įteisintos rinkos taisyklės ir apibrėžtas akcijų sukčiavimas. Įprasta manipuliavimo praktika buvo uždrausta, kaip ir didelė prekyba viešai neatskleista informacija. Volstritas nebebūtų laukiniai Vakarai, kur šautuvai, tokie kaip Drew ir Vanderbiltas, susitiko dėl demonstracijų. Tai nereiškia, kad išnyko „siurblinių“ ir „dump“ ar „viešai neatskleista informacija“. SEC laikais investuotojai vis dar yra apgaudinėjami, tačiau dabar jie turi teisinę apsaugą, leidžiančią jiems bent šiek tiek pasitenkinti.