Kuro ateities energijos rinkoje

Energijos kainos gali būti labai nestabilios dėl to, kad energija yra galbūt taktinis ir politinis produktas pasaulyje. Energijos kaina turi įtakos ne tik pramonės šakoms, bet ir tautoms. Šiame straipsnyje nagrinėsime, kaip energetikos rinka daro įtaką beveik viskam, ką darome.

TUTORIAL: Ateities sandorių prekyba 101

Kas yra energijos ateities sutartys?
Ateities energijos sutartis yra teisiškai įpareigojanti sutartis dėl neapdorotų, bešvinių, šiluminių ar gamtinių dujų tiekimo ateityje už sutartą kainą. Sutarčių kiekį, kokybę, pristatymo laiką ir vietą standartizuoja Niujorko prekių birža (NYMEX). Kintama tik kaina. (Norėdami perskaityti apie ateities pagrindus, skaitykite „ Parodymų pagrindai“ ir „ Ateities pagrindai“ .)

Ateities sutarčių pranašumai
Kadangi biržoje prekiaujama centralizuotai, ateities sandoriai suteikia daugiau finansinio sverto, lankstumo ir finansinio vientisumo, nei prekiaujant pačiomis biržos prekėmis. (Norėdami toliau skaityti šia tema, skaitykite skyrelyje Kas nustato prekių kainą ?, Prekės: Portfelio apsidraudimas ir prekių kainos bei Valiutų pokyčiai .)

Ateities sandoriai spekuliantams siūlo didesnę rizikos / grąžos investavimo priemonę dėl sverto, susijusio su prekėmis, dydžio. Visų pirma energetikos sutartys yra labai svertiški produktai. Pvz., Viena žalios naftos ateities sutartis kontroliuoja 1000 barelių žalios naftos. Šios sutarties dolerio vertė yra 1000 kartų didesnė už vienos žaliavos barelio rinkos kainą. Jei rinkoje prekiaujama 60 USD už barelį, sutarties vertė yra 60 000 USD (60 USD x 1 000 barelių = 60 000 USD). Remiantis valiutų maržos taisyklėmis, vienai sutarčiai kontroliuoti reikalinga marža yra tik 4 050 USD. Taigi už 4 050 USD galima kontroliuoti 60 000 USD neapdorotos vertės. Tai suteikia investuotojams galimybę panaudoti 1 USD, kad būtų galima kontroliuoti maždaug 15 USD. (Sužinokite daugiau apie sverto naudojimą skiltyje Kuo skiriasi svertai ir marža? )

Sutarties specifikacijos
Energija prekiaujama keliose skirtingose ​​biržose visame pasaulyje, pavyzdžiui, Londone ir dabar Tarpkontinentiniame biržoje (ICE). Čia apžvelgsime tik sutartis, kuriomis prekiaujama Niujorko prekių biržoje (NYMEX).

Neapdorotas
Žaliava sudaro 40% viso pasaulio energijos tiekimo ir yra aktyviausiai prekiaujama žaliavų sutartimi visame pasaulyje. Žalia žaliava yra dujos, dyzelinas, reaktyvinis kuras ir tūkstančiai kitų naftos chemikalų.

Kalbant konkrečiau, aptariama žaliavinė rūšis yra lengvos, saldžiosios žalios naftos rūšis, kurioje, pasak NYMEX, yra mažesnis sieros kiekis. Šios rūšies žaliava prekiaujama doleriais ir centais už barelį, o kiekviena būsima sutartis apima 1000 barelių. Kaip ir aukščiau pateiktame pavyzdyje, kai žaliava prekiauja 60 USD už barelį, sutarties bendra vertė yra 60 000 USD. Pvz., Jei prekybininkas ilgesnis nei 60 USD už barelį, o rinkos juda iki 55 USD už barelį, tai yra 5 000 USD (60 USD - 55 USD = 5 USD, 5 x 1 000 mlrd. = 5 000 USD).

Judėjimas
Mažiausias kainos pokytis, arba erkės dydis, yra centas. Nors rinka dažnai prekiaus didesniais nei centas dydžiais, vienas centas yra mažiausia suma, kurią ji gali perkelti.

Nevalytos žaliavos dienos limitas yra 10 USD už barelį, kuri, atsižvelgiant į poreikį, yra plečiama kas penkias minutes. Tai reiškia, kad žaliavos niekada neturės viršutinės ar apatinės užrakto ribos. Atminkite, kad 10 USD naftos barelio skirtumas yra 10 000 USD pervedimas pagal sutartį.

Pristatymas
Mainų reikalavimai nurodo pristatymą į daugelį pakrančių ir vidaus rajonų. Mainų metu šios sritys gali keistis. Pavyzdžiui, šiuo metu NYMEX pristatymo punktas yra Kušinge, Oklahomoje.

Kadangi energijos poreikis yra toks, ar ji tiekiama per visus 12 mėnesių per metus. Norėdami palaikyti tvarkingą rinką, biržos nustatys pozicijų ribas. Pozicijos apribojimas yra didžiausias sutarčių, kurias gali sudaryti vienas dalyvis, skaičius. Apsidraudėjams ir spekuliantams yra skirtingos pozicijų ribos.

Mazutas
Pasak NYMEX, šildantis kuras gauna 25 proc. Neapdorotos barelio išeigos ir yra antras pagal dydį derlius po dujų. Šildymo naftos ateities sandoriai yra naudojami labai įvairioms įmonėms, siekiant apsisaugoti nuo energijos sąnaudų.

Mazutu prekiaujama doleriais ir centais už galoną. Viena sutartis dėl mazuto valdo 42 000 galonų arba vieną geležinkelio vagoną. Kai mazuto kaina yra 1 500 USD / galonas, piniginė tos sutarties vertė bus 63 000 USD (1, 5 000 USD x 42 000 = 63 000 USD).

Judėjimas
Erkės dydis yra 0, 0001 USD už galoną, kas prilygsta 4, 20 USD už kiekvieną sutartį. Pvz., Jei vienas ilgą laiką siektų 1, 5500 USD, o rinkos persikeltų į 1, 5535 USD, vienas turėtų gauti 147 USD pelną (1, 5535 USD - 1, 5500 USD = 0, 0035 USD, 0, 0035 USD x 42 000 = 147 USD). Priešingai, perkėlimas į 1.5465 USD prilygtų 147 USD nuostoliui. Dyzelino dienos norma yra 25 centai, ty 10 500 USD už sutartį.

Pristatymas
Šildymo naftos sutartys pristatomos 18 mėnesių iš eilės, o pristatymo punktas yra „New YorkHarbor“.

Šildymui skirtai naftai, kaip ir žaliai naftai, taip pat taikomi biržų nustatyti pozicijų limitai, iš viso ne daugiau kaip 7000 sutarčių ir ne daugiau kaip 1 000 sutarčių per paskutines tris einamojo mėnesio dienas.

Bešviniai dujos (RBOB)
Benzinas yra vienintelis didžiausias rafinuotas produktas JAV ir sunaudoja pusę šalies sunaudojamos naftos. Be didelės dujų paklausos, kainą gali paveikti ir daugybė kitų veiksnių, pavyzdžiui, vyriausybės įstatymai. Pertvarkytas benzino mišinys, skirtas maišyti deguonį (RBOB), yra naujesnis dujų mišinys, leidžiantis naudoti 10% degalų etanolio.

Dujomis prekiaujama tokio paties dydžio 42 000 galonų (1 000 barelių) sutartimi kaip ir mazutas. Taip pat prekiaujama doleriais ir centais, taigi, jei rinkoje prekiaujama 2 USD / galonu, sutarties vertė bus 84 000 USD (2 USD x 42 000 = 84 000 USD). Kaip ir visos kitos energijos, tai yra didelės vertės dolerio sutartis ir ji yra gana naudinga. Dienos limitai čia prilygsta 10 500 USD pervedimui pagal sutartį arba 25 centų už galoną.

Judėjimas
Mažiausias erkės dydis yra 0, 0001 USD arba iš viso 4, 20 USD kiekvienai sutarčiai. Taigi bet koks 10 centų bešvinių dujų perkėlimas prilygsta 4 200 USD padidėjimui arba praradimui.

Pristatymas
Dujos tiekiamos ištisus metus; jis turi pozicijų ribas, o pristatymo vieta paprastai vyksta būsimo pardavėjo patalpose.

Gamtinių dujų
Remiantis JAV informacijos apie energiją administracija, apie 25% viso JAV suvartojamos energijos yra gamtinės dujos. 25 proc. Maždaug puse naudoja pramonė, kitą pusę - komerciniai ir gyvenamieji vartotojai. Gamtinės dujos yra viena iš didesnių ateities sutarčių, kuria prekiaujama visame pasaulyje. Viena sutartis yra lygi 10 000 mm Btus (milijonas britų šiluminių vienetų). Jei dabartinė rinkos kaina yra 6 USD už MM Btus, sutarties vertė yra 60 000 USD (6 x 10 000 MM Btus = 60 000 USD).

Judėjimas
Minimali varnelė yra 0, 001 USD arba 10 USD už erkę pagal sutartį. Pvz., Tarkime, kad jūs perkate gamtinių dujų sutartį, kai rinkoje yra 6 USD, o tada parduodate už 7 USD. Vykdydami šį sandorį, gautumėte 10 000 USD už 1 USD perkėlę gamtines dujas.

Pristatymas
Kaip ir kitos energijos, gamtinės dujos tiekiamos ištisus metus ir turi ribotas pozicijas. Gamtinių dujų, kuriomis prekiaujama NYMEX, pristatymo taškas yra bendrovės „Sabine Pipe Line Company“ Henry centras, kuris yra Luizianoje.

Apdraustieji ir spekuliantai
Pagrindinė bet kurios ateities rinkos funkcija yra suteikti centralizuotą rinką tiems, kurie ateityje nori pirkti / parduoti fizines prekes. Ateities energijos rinka padeda apsidraudimo priemonėms sumažinti riziką, susijusią su neigiamais kainų pokyčiais. Energijos rinkose yra keletas apsidraudimo priemonių, nes beveik pramonės sektoriai tam tikra forma naudoja energiją. Energetikos kompleksas yra gana nestabilus ir reikalauja gana daug kapitalo, kad įsitrauktų, nors yra naujų e-mini sutarčių, kurių apimtys didėja kiekvieną mėnesį.

Išvada
Svarbu pažymėti, kad prekyba šioje rinkoje yra susijusi su didele rizika ir nėra tinkama visiems - turėtų būti naudojamas tik rizikos kapitalas. Bet kuris investuotojas gali prarasti daugiau nei iš pradžių investavo. Norėdami perskaityti daugiau prekių ir jų specifinių rinkų, skaitykite skyrelyje „ Padidinkite savo finansus grūdų rinkose“, „Saldus minkštųjų rinkų gyvenimas“, Vanduo: didžiausia žaliava, prekybos aukso ir sidabro ateities sutartimis ir kas negerai su auksu?