Finansų milžinai: Johnas Maynardas Keynesas

Jei kada nors būtų buvusi roko ekonomikos žvaigždė, tai būtų Johnas Maynardas Keynesas. Jis gimė 1883 m., Mirė komunizmo krikštatėvis Karlas Marxas. Su šiuo palankiu ženklu atrodė, kad Keinsui buvo lemta tapti galinga laisvosios rinkos jėga, kai pasaulis susidūrė su rimtu pasirinkimu tarp komunizmo ar kapitalizmo. Vietoj to, jis pasiūlė trečiąjį kelią, kuris apvertė ekonomikos pasaulį aukštyn kojomis.

Kembridžo regėtojas

Keinsas užaugo privilegijuotuose namuose Anglijoje. Jis buvo Kembridžo ekonomikos profesoriaus sūnus ir universitete studijavo matematiką. Po dvejų valstybės tarnavimo metų 1909 m. Keynesas įstojo į Kembridžo personalą. Jis niekada nebuvo oficialiai mokęs ekonomikos, bet per kitus dešimtmečius greitai tapo centrine figūra. Jo šlovė iš pradžių išaugo tiksliai numatant politinių ir ekonominių įvykių padarinius.

(Taip pat žiūrėkite: Septyni dešimtmečiai vėliau: Jono Maynardo Keyneso įtakingiausios citatos)

Pirmasis jo numatymas buvo reparacijos išmokų, kurios buvo imamos prieš pralaimėtą Vokietiją po Pirmojo pasaulinio karo, kritika. Keynesas teisingai pažymėjo, kad mokėjimas už visą karą privers Vokietiją hiperinfliacijai ir turės neigiamų padarinių visoje Europoje. Jis sekė tai numatydamas, kad grįžimas prie prieškario fiksuoto valiutos kurso, kurio siekė šalies valdovas kancleris Winstonas Churchillis, sustabdys ekonomikos augimą ir sumažins realųjį darbo užmokestį. Prieškario valiutos kursas buvo pervertintas per 1925 m. Pokario žalą, o bandymas jį užfiksuoti padarė daugiau žalos nei naudos. Abiem atvejais Keinsas buvo įrodytas teisus.

Didelė misa, bet puikus atgarsis

Keynesas nebuvo teorinis ekonomistas: jis buvo aktyvus akcijų ir ateities sandorių prekybininkas. Jis sulaukė didžiulės naudos iš „Raringo 20-ojo dešimtmečio“ ir sėkmingai ėjo į turtingiausią istorijoje ekonomistą, kai 1929 m. Katastrofa sunaikino tris ketvirtadalius jo turtų. Keynesas neprognozavo šios avarijos ir buvo tarp tų, kurie manė, kad neigiamas ekonominis įvykis yra neįmanomas, kai Federalinis rezervų bankas stebi JAV ekonomiką. Nors avarija buvo akla, prisitaikantis Keinsas sugebėjo atstatyti savo likimą nusipirkdamas atsargas gaisro aukcione po avarijos. Jo investuotas kontrargionas mirė dėl maždaug 30 milijonų dolerių likimo, todėl jis buvo antras turtingiausias ekonomistas istorijoje.

Bendroji teorija

Vis dėlto daugelis kitų katastrofos ir dėl to kilusios depresijos išgyveno kur kas blogiau, ir būtent čia prasidėjo Keino ekonominis indėlis. Keinsas manė, kad laisvosios rinkos kapitalizmas iš esmės yra nestabilus ir kad jį reikia pakeisti taip, kad būtų kovojama su marksizmu ir Didžiąja depresija. Jo idėjos buvo apibendrintos jo 1936 m. Knygoje „Bendroji užimtumo, palūkanų ir pinigų teorija“. Be kita ko, Keynesas teigė, kad klasikinė ekonomika - nematoma Adamo Smitho ranka - taikoma tik visiško užimtumo atvejais. Visais kitais atvejais jo „Bendroji teorija“ kilo.

Bendrosios teorijos viduje

Keyneso „bendroji teorija“ bus prisiminta amžinai, nes vyriausybėms suteiktas pagrindinis vaidmuo ekonomikoje. Nors, regis, parašyta siekiant išgelbėti kapitalizmą nuo slinkimo į centrinį marksizmo planavimą, Keinsas atvėrė duris vyriausybei tapti pagrindine ekonomikos atstove. Paprasčiau tariant, Keinsas laikė, kad deficito finansavimas, valstybės išlaidos, apmokestinimas ir vartojimas yra svarbesni nei taupymas, privačios investicijos, subalansuotas vyriausybės biudžetas ir maži mokesčiai (klasikinės ekonominės dorybės). Keinsas manė, kad intervencinė vyriausybė gali ištaisyti depresiją išleisdama išeitį ir priversdama savo piliečius daryti tą patį, išlygindama ateities ciklus įvairiais makroekonomikos metodais.

Skylės žemėje

Keynesas patvirtino savo teoriją pridėdamas vyriausybės išlaidas prie bendros nacionalinės produkcijos. Tai buvo prieštaringai vertinama nuo pat pradžių, nes vyriausybė iš tikrųjų netaupo ir neinvestuoja taip, kaip tai daro verslas ir asmenys, o kaupia pinigus per privalomus mokesčius ar skolų išdavimą (kuriuos grąžina iš mokesčių įplaukos). Vis dėlto pridedant vyriausybę prie lygties, Keinsas parodė, kad vyriausybės išlaidos - net skylių kasimas ir užpildymas - skatins ekonomiką, kai verslas ir asmenys griežtins biudžetus. Jo idėjos smarkiai paveikė „New Deal“ ir gerovės valstybę, kuri užaugo pokario epochoje.

(Norėdami sužinoti apie pasiūlos ir Keinso ekonomikos skirtumus, perskaitykite Supratimas apie pasiūlos ekonomiką .)

Karas taupant, investuojant

Keinsas manė, kad vartojimas yra raktas į atsigavimą, o santaupos - grandinės, stabdančios ekonomiką. Jo modeliuose privačios santaupos atimamos iš nacionalinės produkcijos lygties privačių investicijų dalies, todėl vyriausybės investicijos atrodo geresnis sprendimas. Tik didelė vyriausybė, kuri išleido lėšas žmonių vardu, galės užtikrinti visišką užimtumą ir ekonominę gerovę. Net kai jis buvo priverstas pertvarkyti savo modelį, kad būtų sudarytos sąlygos tam tikroms privačioms investicijoms, jis teigė, kad jos nebuvo tokios veiksmingos kaip vyriausybės išlaidos, nes sunkiais ekonominiais laikais privatūs investuotojai bus mažiau linkę atlikti / permokėti už nereikalingus darbus.

Kaip supaprastinama makroekonomika

Nesunku suprasti, kodėl vyriausybės taip greitai priėmė Keinso mąstymą. Tai davė politikams neribotas lėšas naminių gyvūnėlių projektams ir deficito išlaidoms, kurios buvo labai naudingos perkant balsus. Vyriausybės sutartys greitai tapo laisvų pinigų, kurias išleido bet kuri įmonė, kuri jas iškraustė, sinonimu, neatsižvelgiant į tai, ar projektas buvo įvestas laiku ir atsižvelgiant į biudžetą. Problema buvo ta, kad Keinso mąstymas padarė milžiniškas prielaidas, kurių nepagrindė jokie realaus pasaulio įrodymai.

Pavyzdžiui, Keinsas manė, kad palūkanų normos bus pastovios, nesvarbu, kiek ar mažai kapitalo buvo privačiam skolinimui. Tai leido jam parodyti, kad santaupos kenkia ekonomikos augimui, nors empiriniai įrodymai rodo priešingą poveikį. Kad tai būtų akivaizdu, jis vyriausybės išlaidoms pritaikė daugiklį, tačiau pamiršo pridėti panašų į privačias santaupas. Neįprastas supaprastinimas gali būti naudinga priemonė ekonomikoje, tačiau kuo labiau supaprastinamos prielaidos, tuo mažiau teorijos pritaikymas bus realiame pasaulyje.

Teorija užklumpa rutina

Keynesas mirė 1946 m. ​​Be „Bendrosios teorijos“, jis buvo komisijos, kuri dirbo prie Bretono Vudso susitarimo ir Tarptautinio valiutos fondo (TVF), dalis. Jo teorija vis labiau populiarėjo ir įsitraukė į visuomenės dėmesį. Tačiau po jo mirties kritikai ėmė pulti ir makroekonominį požiūrį, ir trumpalaikius Keinso mąstymo tikslus. Jie teigė, kad priversdami išleisti darbuotoją įdarbintą dar savaitę, bet kas nutiks po to? Galų gale pinigai baigsis, ir vyriausybė turi spausdinti daugiau, o tai lems infliaciją.

Būtent taip nutiko aštuntojo dešimtmečio stagfliacijoje. Stagfliacija pagal Keinso teoriją buvo neįmanoma, tačiau vis dėlto tai atsitiko. Vyriausybės išlaidoms išstumiant privačias investicijas ir infliacijai sumažinant realųjį darbo užmokestį Keyneso kritikai sulaukė daugiau ausų. Galiausiai Miltonui Friedmanui teko pakeisti Keinso kapitalizmo formuluotę ir atkurti JAV laisvosios rinkos principus.

(Sužinokite, kokie veiksniai prisideda prie lėtėjančios ekonomikos, nagrinėdami 1970 m. Stiliaus sąstingį ir stagfliaciją .)

Keinsas amžiams

Nors Keinso ekonomika nebėra vertinama taip, kaip kažkada buvo, ji dar toli gražu nėra mirusi. Kai matote vartotojų išlaidų ar pasitikėjimo duomenis, matote Keino ekonomikos augimą. 2008 m. Piliečiams išduoti JAV vyriausybės skatinamieji patikrinimai taip pat atspindi idėją, kad vartotojai gali nusipirkti plokščiaekranius televizorius ar kitaip praleisti ekonomiką iš bėdų. Keinso mąstymas niekada visiškai neatstos žiniasklaidos ar vyriausybės. Žiniasklaidos priemonėms daugelį supaprastinimų lengva suvokti ir sudaryti į trumpą segmentą. Vyriausybei premijuojamas keinsiečio teiginys, kad ji žino, kaip geriau išleisti mokesčių mokėtojų pinigus nei mokesčių mokėtojai.

Apatinė eilutė

Nepaisant šių nepageidaujamų padarinių, Keino darbas yra naudingas. Tai padeda sustiprinti laisvosios rinkos teoriją priešprieša, kaip matome Miltono Friedmano ir Čikagos mokyklos ekonomistų darbe po Keyneso. Aklas Adamo Smitho evangelijos laikymasis savaip pavojingas. Keinso formuluotė privertė laisvosios rinkos ekonomiką tapti išsamesne teorija, o nuolatiniai ir populiarūs Keinso mąstymo aidai kiekvienoje ekonominėje krizėje sukėlė laisvosios rinkos ekonomikos plėtrą.

Friedmanas kartą pasakė: „Mes visi dabar esame keiniečiai“. Bet visa citata buvo tokia: "Vienąja prasme mes visi dabar esame keiniečiai; kita - niekas jau nėra keinietis. Mes visi vartojame keinsų kalbą ir aparatą; nė vienas iš mūsų nebepriima pirminių keiniečių išvadų".