Nuolaidos priskyrimas

Nuolaidos padidėjimas yra diskontuotos priemonės vertės padidėjimas, prabėgus laikui ir artėjant išpirkimo terminui. Priemonės vertė kaupsis (augs) pagal palūkanų normą, kurią lemia diskontuota emisijos kaina, vertė išpirkimo metu ir terminas iki išpirkimo.

Nuolaidų pasirinkimo pažeidimas

Obligaciją galima įsigyti už nominalią kainą, su priemoka arba su nuolaida. Nepaisant obligacijos pirkimo kainos, visos obligacijos mokamos nominalia verte. Nominalioji vertė yra pinigų suma, kuri obligacijų investuotojui bus grąžinta termino pabaigoje. Obligacija, kuri perkama už premiją, yra didesnė už nominalią vertę. Kai obligacija priartėja prie išpirkimo, obligacijos vertė mažėja, kol ji yra lygi nominaliajai išpirkimo dienai. Vertės sumažėjimas laikui bėgant yra vadinamas premijos amortizacija.

Obligacijos, išleistos su nuolaida, vertė yra mažesnė už nominalią vertę. Artėjant obligacijų išpirkimo dienai, jos vertė padidės, kol sueis su nominalia verte termino pabaigoje. Šis vertės padidėjimas laikui bėgant yra vadinamas nuolaidų padidėjimu. Pavyzdžiui, trejų metų obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, išleidžiama už 975 USD. Nuo emisijos iki išpirkimo dienos obligacijos vertė padidės, kol pasieks visą nominalią vertę - 1 000 USD, tai yra suma, kuri bus išmokėta obligacijos savininkui suėjus terminui.

Sukaupimas gali būti apskaitomas naudojant tiesinį metodą, pagal kurį padidėjimas tolygiai pasiskirsto per visą terminą. Taikant šį portfelio apskaitos metodą, diskonto sukaupimas gali būti laikomas tiesioginiu tiesioginiu diskonto obligacijos kapitalo prieaugio kaupimu, tikintis, kad bus gauta nominalioji vertė termino pabaigoje. Sukaupimas taip pat gali būti apskaitomas naudojant pastovų pajamingumą, pagal kurį padidėjimas yra didžiausias arčiausiai termino. Pastovaus pajamingumo metodas yra metodas, kurio reikalauja Vidaus pajamų tarnyba (IRS) apskaičiuojant pakoreguotą savikainą nuo pirkimo sumos iki numatomos išpirkimo sumos. Šis metodas paskirsto pelną per likusį obligacijos galiojimo laiką, užuot pripažinęs pelną obligacijos išpirkimo metais.

Norėdami apskaičiuoti akrizacijos dydį, naudokite formulę:

Kaupimo suma = Pirkimo pagrindas x (YTM / Kaupimo laikotarpiai per metus) - Kupono palūkanos

Pirmasis pastovaus pajamingumo metodo žingsnis yra išpirkimo iki išpirkimo (YTM) nustatymas, kuris yra pajamingumas, kuris bus uždirbamas už obligaciją, laikomą iki termino pabaigos. Pelningumas iki išpirkimo priklauso nuo to, kaip dažnai derlingumas padidinamas. IRS mokesčių mokėtojams suteikia tam tikrą lankstumą nustatant, kurį kaupimo laikotarpį naudoti apskaičiuojant pajamas. Pvz., Obligacija, kurios nominali vertė yra 100 USD ir 2% atkarpos norma, išleidžiama 75 USD su 10 metų išpirkimo data. Tarkime, kad paprastumo sumetimais tai daroma kasmet. Todėl YTM gali būti apskaičiuojamas taip:

100 USD nominali vertė = 75 USD x (1 + r) ¹⁰

100 USD / 75 USD = (1 + r) ¹⁰

1, 3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Obligacijos kupono palūkanos yra 2% x 100 USD nominalios vertės = 2 USD. Todėl,

Kaupimo _laikotarpis1 = (75 USD x 2, 92%) - kupono palūkanos

Įkrėtimo _laikotarpis1 = 2, 19 USD - 2 USD

Įkrėtimo _laikotarpis1 = 0, 19 USD

75 USD pirkimo kaina atspindi obligacijos pagrindą išleidžiant. Tačiau vėlesniais laikotarpiais pagrindu tampa pirkimo kaina pridėjus sukauptas palūkanas. Pvz., Po 2 metų kaupimas gali būti apskaičiuojamas taip:

Įkrėtimo _laikotarpis2 = [(75 USD + 0, 19 USD) x 2, 92%] - 2 USD

Įkrėtimo _laikotarpis2 = 0, 20 USD

Naudojant šį pavyzdį galima pastebėti, kad diskonto obligacijų kaupimas yra teigiamas; kitaip tariant, pagrindas kaupiasi, laikui bėgant didėja nuo 0, 19 USD, 0, 20 USD ir t. t. 3–10 laikotarpiai gali būti apskaičiuojami panašiai, einamojo laikotarpio pagrindui apskaičiuoti naudojant ankstesnio laikotarpio sukaupimą.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Pastovaus pajamingumo metodas Pastovaus pajamingumo metodas yra vienas iš būdų apskaičiuoti sukauptą obligacijų, prekiaujančių antrinėje rinkoje, nuolaidą. daugiau sukauptos rinkos diskontas Sukaupta rinkos diskontas yra diskonto obligacijos vertės padidėjimas, kurį tikimasi išlaikyti bet kokią trukmę iki jo išpirkimo. daugiau Pull To Par Pull to par yra obligacijos kainos judėjimas link jo nominaliosios vertės artėjant prie jo išpirkimo dienos. daugiau grynos nuolaidų priemonės grynoji nuolaidų priemonė yra vertybinių popierių rūšis, už kurią negaunama pajamų iki termino pabaigos; pasibaigus jo galiojimo laikui, instrumentas gauna nominalią vertę. daugiau Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) yra bendra obligacijos grąža, kurios tikimasi, jei obligacija bus laikoma iki išpirkimo. daugiau, kaip veikia „Acckrecija“ - ir jums svarbu „Accree“ yra augimas, atsirandantis dėl verslo ar vidaus plėtros ar susijungimų ir įsigijimų. daugiau partnerių nuorodų