Kaip kanapės per 10 metų galėtų tapti trilijonų dolerių pramone

[Toddas Harisonas yra „CB1 Capital“ CIO ir vienas iš įkūrėjų bei „Investopedia“ žurnalistas. Čia išreikštos nuomonės yra autoriaus ir nebūtinai atspindi „Investopedia“ požiūrį.]

Asimetriškos galimybės yra šventasis gralis kiekvienam investuotojui, o jiems atvykus, potenciali grąža gali būti kartų keitiklis.

Savo karjerą pradėjau „Morgan Stanley“ 1991 m., Vėliau vadovavau keliems dideliems rizikos draudimo fondams. Aš jau buvau gerai išmanęs rizikos dinamiką, kai 2012 m. Pradėjau tyrinėti kanapes. Netrukus po to pasidaliniau kaip savo geriausios investicinės tezės kitam dešimtmečiui.

Aš nagrinėjau mokesčių pajamas, darbo vietų skaičiaus augimą, kalėjimų skaičių, nusikalstamumo lygį ir teismų sistemas, kurios, tikėtina, būtų naudingos kanapių ir kanapių legalizavimui ir industrializavimui. Vis dėlto įvyko juokingas dalykas. Aš pradėjau sekti mokslus ir kai tik tai įvyko, viskas pasikeitė.

Atranka tarp suvokimo ir tikrovės yra ta, kurioje randamas pelningumas, ir joje slypi ateities galimybė. Nepaisant 30 000 metų trunkančių santykių su žmonija, daugiausia per sveikatos ir gerovės akiratį, kanapės išlieka masiškai nesuprastos po devyniasdešimties metų draudimo ir propagandos.

Tai nebus nišinė rinka ar kotedžų pramonė. Kai visuomenė diskutuoja apie moralinius padarinius, atsirado pasaulinio augimo cunamis. Kai kurie tai ir toliau rūkys - lygiai taip pat, kaip kai kurie žmonės vis dar klausosi vinilo plokštelių, bet dauguma jų to nedarys. Kanapėje 2.0 jie valgys, geria, nešioja, trina, klijuoja ir burbuliuoja.

Kadangi sveikatingumo aspektai yra geriau suprantami, o kai ne euforinio vartojimo atvejai ir galutiniai produktai padaugėja pasaulinėje ekonomikoje, mes tikimės, kad kanapės taps teisėta turto klase, kurią priima registruoti patarėjai dėl investicijų ir finansų patarėjai.

Pabrėžkime keturis šios asimetriškos galimybės variklius:

Laikas ir politika

Endokannabinoidų sistema (ECS) nebuvo atrasta iki 1990-ųjų pradžios, o tai paaiškina, kodėl tiek mažai gydytojų ją tyrė. Jis vaidina svarbų vaidmenį stuburiniams gyvūnams, nes padeda sureguliuoti neurotransmisijas, kad būtų skatinamas homeostazė arba fiziologinė pusiausvyra. Kadangi kanapių tyrimai yra labai sudėtingi dėl teisinių apribojimų, dauguma žmonių nesupranta paralelių tarp augalų junginių ir žmonių bei naminių gyvūnėlių.

Kai kurie kanapėse esantys kanabinoidai savo veikimu yra identiški endokannabinoidams, kuriuos natūraliai gamina mūsų kūnas. Vis daugiau mokslininkų mano, kad per pastaruosius 100 metų pereinant nuo medžiotojų ir kolekcionierių prie darbo stalo ir pradėjus vartoti ne perdirbtą maistą, o riebalus, o ne ekologišką maistą, pasikeitė mūsų ECS tonas, kuris yra Manoma, kad jis prisidėjo prie nepatenkintų sveikatos sutrikimų epidemijos.

Praėjusią vasarą FDA patvirtinęs „GW Pharmaceutical's“ (GWPH) „Epidiolex®“ įrodė medicininį augalų kanabinoidų veiksmingumą per viso spektro CBD tam tikroms vaikų epilepsijos sąlygoms. Tai tik pradžia; GW naudoja 1: 1 CBD: THC junginį savo vykstančiuose smegenų vėžio tyrimuose, be to, nepaisant dabartinių kliūčių moksliniams tyrimams, didžiulė kanabinoidų terapinė nauda ir toliau iškyla.

Vakarų medicina, kuri informuoja vertybinių popierių rinką, prieš priimdama prielaidą, kad kanabinoidinis sveikatingumas turi veiksmingą judrumą, pareikalaus klinikinių įrodymų, susijusių su daugybe indikacijų. Tam prireiks laiko, tačiau akcijų rinka, kaip į ateitį nukreiptas nuolaidų mechanizmas, pradės vertinti kainą šioje naujoje realybėje, kol vaistas pateks į lentynėles.

Kaina palyginti su institucine paklausa

Manome, kad JAV kanapių operatorių pajamos šiais metais viršys 5 milijardus JAV dolerių, o JAV operatoriai dažniausiai negali naudotis bankų sistema taip, kaip daro kitos įmonės. Iždo sekretorius Steve'as Mnuchinas ir federalinių atsargų pirmininkas Jay'as Powellas pabrėžė, kad svarbu išspręsti šį klausimą, nes bankai ir toliau vykdo lobistinę veiklą siekdami išspręsti konfliktą tarp federalinių ir valstijų įstatymų.

Kai tai atsitiks, iš eilės suveiks kelios dinamikos. Wall Street inicijuos aprėptį, o institucijos kaups JAV operatorių nuosavybės vertybinius popierius, kai paklausa greičiausiai užvaldys dabartinius mažmeninės prekybos turėtojus. JAV įmonės taip pat turės prieigą prie skolų finansavimo kaip alternatyvą praskiedžiamiems akcijų pasiūlymams, kurie turėtų padėti pagerinti jų balansą, o atnaujinti JAV biržų sąrašai suteiks galimybę naudotis platesne investuotojų baze.

Privatus kapitalas ir toliau vaidins svarbų vaidmenį besivystančiai pramonei, tačiau manome, kad institucijos didžiąją dalį savo investicijų į kanapes suformuluos per viešai parduodamus vertybinius popierius, o tai sudarys sąlygas pramonės standartams teikti ataskaitas ir reguliavimą, taip pat galimybę diversifikuoti ir išplėsti pasaulinę rinkos vertę. poveikis.

Suvokimas

Finansų rinkos pokyčiams paprastai būdingi trys etapai - neigimas, migracija ir panika - ir beveik nekyla abejonių, kuriame etape mes esame, nors mes aiškiai atsidūrėme arčiau pirmojo gaublio. Bankų reforma turėtų sukelti migraciją, kuri gali trukti kelerius metus, prieš tai netikintiems pasukus vėlyvojo laikotarpio pirkėjus, bijojant prarasti (paniką).

Kanapių rinka bus suskirstyta į keletą kategorijų - vartotojams skirtų supakuotų prekių, įskaitant gėrimus ir maisto produktus, pramoninių reikmenų, pavyzdžiui, plastikinių kompozitų ir kanapių, ir veiksmingumu pagrįstų sprendimų ar biotechnologijų - ir ši raida pakeis kolektyvinį suvokimą nuo kanapių kaip savo nuožiūra pakeičia vieną variantą su visur esančiais atvejais.

Korporacinė Amerika kreipia dėmesį. „Corona“ alaus gamintojas „Constellation Brands“ (STZ) bendradarbiauja su „Canopy Growth Corporation“ (CGC), kurdamas, be kita ko, kanapių gėrimus, o „Altria Group“ (MO) bendradarbiauja su „Cronos Group“ (CRON). Mes tikimės pamatyti daug daugiau susijungimų ir įsigijimų ir nustebtume, jei didysis vaistininkas greitai netaptų pirkėju.

Skaitykite daugiau: Nauji produktai, galintys sutrikdyti kanapių pramonę 2019 m

Likvidumas

Šiuo metu manoma, kad pasaulinės kanapės bus 300 milijardų JAV dolerių grynųjų pinigų, ir jei tai būtų visa adresuojama rinka, tai būtų puiki galimybė. Kai mes svarstome kanapes ir kanapes kaip daugelio galutinių produktų sudedamąsias dalis, pradedant kosmetika ir baigiant augintinių papildais, gyvulių pašarais, baigiant vaistais ir drabužiais ir ne tik, mes numatome trilijoną dolerių ar daugiau pasaulinės rinkos kapitalizacijos per dešimt metų. palyginti su maždaug 100 milijardų dolerių šiandien.

Kainos veiksmas gali atspindėti dot.com burbulą ir biustą, kylančia banga, kuri pakelia visas valtis prieš galimą pasirodymą, atskiriantį šio ciklo nugalėtojus ir nusidėjėlius. Kaip ir NASDAQ amžių sandūroje, daugelis (jei ne dauguma) kanapių akcijų nepavers į šitą pasaulietinio žygio pusę, nes pramonė pereina nuo ūkininkavimo prie vartotojams skirtų prekių prie vartotojams skirtų prekių, pramoniniam naudojimui - atvejų ir biosintetinių programų.

Tačiau vykdančios įmonės patirs daugiau, nei dauguma žmonių gali pastebėti, sėkmės. Per ateinančius kelerius metus mes tikimės pamatyti JAV kanapių operatorių FAANG patvirtinimą, ilgą produktų ir paslaugų asortimento augimą, ištisų žemynų (Australija, Afrika) pristatymą ir efektyvumą skatinančius sprendimus, išsprendžiančius masyvą. medicininių mįslių.

Kaip ir bet kokioms investicijoms, reikalinga disciplina ir griežtumas, todėl patariama diversifikuoti įvairius pramonės vertikalus ir geografinius regionus, kad būtų galima kompensuoti specifinę atsargų riziką. Bet jei vis dar žiūrite į kanapes kaip vartojimą ar galvojate apie „Cheech & Chong“ kiekvieną kartą, kai tik ji pasirodys, pats laikas atsibusti, nes kartų galimybių yra daug visiems, norintiems atkreipti dėmesį.

„CB1 Capital Management“ užima pozicijas GWPH, CGC, CRON