Kaip spekuliantai gauna naudos iš pasirinkimo galimybių?

Trumpai tariant, pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, suteikiančios jų savininkams teisę pirkti ar parduoti tam tikrą turtą tam tikru metu už nurodytą kainą (pradinė kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir siuntimas. Pirkimo pasirinkimo sandoriai nurodo pasirinkimo sandorius, kurie suteikia galimybę pasirinkimo sandorio savininkui nusipirkti turtą, tuo tarpu pirkimo pardavimo pasirinkimo sandoriai suteikia galimybę jo savininkui parduoti turtą.

Spekuliacija iš esmės reikalauja, kad prekybininkas užimtų poziciją rinkoje, kurioje jis tikisi, ar vertybinio popieriaus, ar turto kaina padidės ar sumažės. Spekuliantai stengiasi gauti didelę pelną, ir vienas iš būdų tai padaryti yra naudojant išvestines finansines priemones, kurios naudoja didelius sverto kiekius. Štai kur atsiranda galimybė.

Operacijos parinktys

Pasirinkimo galimybės suteikia sverto šaltinį, nes, palyginti su realiomis atsargomis, jas įsigyti gali būti šiek tiek pigiau. Tai leidžia prekybininkui kontroliuoti didesnę pasirinkimo sandorių poziciją, palyginti su pagrindinių akcijų paketu. Pavyzdžiui, tarkime, kad prekybininkas turi 2 000 USD investuoti, o „XYZ“ akcijos kainuoja 50 USD, o „XYZ“ pasirinkimo sandoris (su 50 USD pradine kaina, kuri pasibaigia per šešis mėnesius) kainuoja po 2 USD. Jei prekybininkas perka tik akcijas, tada jis turės poziciją su 40 akcijų (2 000 USD / 50 USD). Bet jei jis užima poziciją tik su pasirinkimo sandoriais (2 000 USD / 2 USD), jis faktiškai kontroliuoja 1 000 akcijų poziciją. Tokiais atvejais visas pelnas ir nuostoliai padidėja pasinaudojant pasirinkimo galimybėmis. Šiame pavyzdyje, jei „XYZ“ akcijos per šešis mėnesius sumažėja iki 49 USD, pagal visus akcijų scenarijus prekybininko pozicija yra 1 960 USD, o esant bet kokiai pasirinkimo situacijai jo bendra vertė bus 0 USD. Tada visi variantai būtų beverčiai, nes niekas nepasinaudos galimybe pirkti už kainą, didesnę už dabartinę rinkos vertę.

Spekuliatoriaus numatymas dėl turto padėties nulems, kokią pasirinkimo strategiją jis ar ji pasirinks. Jei spekuliantas mano, kad turto vertė padidės, jis arba ji turėtų įsigyti pirkimo opcionus, kurių pardavimo kaina yra mažesnė už numatomą. Tuo atveju, jei spekulianto įsitikinimas yra teisingas, o turto kaina iš tikrųjų padidėja, spekuliantas galės uždaryti savo poziciją ir realizuoti pelną (pardavęs pirkimo pasirinkimo sandorio kainą, kuri bus lygi skirtumas tarp streiko kainos ir rinkos vertės).

Kita vertus, jei spekuliantas mano, kad turto vertė sumažės, jis arba ji gali įsigyti pardavimo pasirinkimo sandorius su mažesne nei tikėtasi numatoma kaina. Jei turto kaina iš tikrųjų nukrinta žemiau pardavimo pasirinkimo sandorio kainos, spekuliantas gali parduoti pardavimo pasirinkimo sandorius už kainą, lygią skirtumui tarp įspėjimo kainos ir rinkos kainos, kad būtų galima realizuoti bet kokį taikomą pelną. (Taip pat žiūrėkite: „ Opcionų pagrindai“, Prekyba vertybiniais popieriais, palyginti su akcijų pasirinkimo sandoriais - pirmoji dalis ir keturi opcionų pranašumai .)