Kaip suprantate dviejų kintamųjų kovariacijos dydį?

Kovariancija rodo dviejų kintamųjų ryšį, kai keičiasi vienas kintamasis. Jei padidėjus vienam kintamajam padidėja kitas kintamasis, teigiama, kad abu kintamieji turi teigiamą kovarianciją. Vieno kintamojo sumažėjimas lemia ir kito kintamojo sumažėjimą. Abu kintamieji kinta kartu ta pačia kryptimi. Vieno kintamojo sumažėjimas, sukeliantis priešingą kito kintamojo pasikeitimą, yra vadinamas neigiama kovariancija. Šie kintamieji yra atvirkščiai susiję ir visada juda skirtingomis kryptimis. Kai kovariacijos dydžiui nurodyti naudojamas teigiamas skaičius, kovariacija yra teigiama. Neigiamas skaičius reiškia atvirkštinį ryšį. Kovariancijos sąvoka dažniausiai naudojama aptariant dviejų ekonominių rodiklių ar terminų ryšius. Pavyzdžiui, bendrovių, kurių akcijomis prekiaujama viešoje rinkoje, rinkos vertės paprastai turi teigiamą svyravimą su deklaruojamu pelnu. Panašiai vieno vertybinio popieriaus vertė gali pakilti, kai pakils kitas. Kovariancijos skaičiavimai taip pat naudojami šiuolaikinėje portfelio teorijoje (MPT).

Jei dviejų akcijų akcijų kainos turi teigiamą kovarianciją, reaguodamos į rinkos sąlygas, abi tikėtina, kad juda ta pačia kryptimi. Abi atsargos tam tikru laikotarpiu gali būti stebimos pagal kiekvieno užfiksuoto laikotarpio grąžos normą. Dviejų kintamųjų kovariacijos nustatymas vadinamas kovariacijos analize. Pavyzdžiui, atlikdami A ir B atsargų kovariacinę analizę, trijų dienų grąžos rodikliai registruojami. A atsargos grąža buvo atitinkamai 1, 8%, 2, 2% ir 0, 8% pirmą, antrą ir trečią dieną. Akcijos B grąžina 1, 25%, 1, 9% ir 0, 5%. Abi atsargos tomis pačiomis dienomis padidėjo ir sumažėjo, todėl jų kovariacija yra teigiama. Kai nubraižyta X / Y ašis, dviejų kintamųjų kovariacija parodoma vizualiai, nes abu kintamieji atspindi panašius pokyčius tuo pačiu metu. Kovariacijos skaičiavimai suteikia informacijos apie tai, ar kintamieji turi teigiamą ar neigiamą ryšį, bet negali parodyti ryšio stiprumo. Kovariancijos dydis gali būti pakreiptas, kai duomenų rinkinyje yra per daug reikšmingai skirtingų verčių. Vienintelis duomenų bruožas gali dramatiškai pakeisti skaičiavimą ir pervertinti arba pervertinti ryšį. Kovariacija padeda ekonomistams numatyti, kaip kintamieji reaguoja, kai įvyksta pokyčiai, tačiau negali taip veiksmingai numatyti, kiek kinta kintamieji.

Kovariancija dažnai naudojama MPT. Kurdami efektyvius finansinius portfelius, finansų vadovai siekia investuoti į tokius derinius, kurie užtikrintų optimalią grąžą ir sumažintų riziką. Rizikos / grąžos kompromiso koncepcija rodo, kad didėjant investicijų rizikai dažnai reikia padidinti grąžą. Tai yra investuotojų noro sumažinti riziką ir kuo didesnę grąžą rezultatas. Kai yra siūlomos aukštos rizikos paskolos, skolintojas privalo apsaugoti investicijas imdamas didesnius įkainius. Skirtingos turto klasės, skirtingos įmonės ir skirtingos skolininkų kredito istorijos skatina skirtingas palūkanų normas. Kovariancija naudojama portfelio valdymo teorijoje, siekiant nustatyti efektyvias investicijas su geriausiomis grąžos normomis ir rizikos lygiais, kad būtų galima sukurti geriausius įmanomus portfelius. Portfelio valdytojas gali reguliariai keisti skaičiavimus, norėdamas pagerinti rezultatus arba sekti tam tikrą grąžos normą.