Kaip efektyviai perskaityti metinę ataskaitą

Bendrovės metinė ataskaita yra svarbiausias būdas potencialiems investuotojams suprasti įmonės finansinę būklę. Bendrovės metinė ataskaita taip pat yra rinkodaros priemonė, skirta pritraukti investuotojus, ir įmonė stengsis prisistatyti kuo geriau, nepažeisdama jokių Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) taisyklių. Deja, nors daugelis investuotojų skaito metines ataskaitas, jie nesugeba jų efektyviai skaityti. Kitaip tariant, nors metinės ataskaitos neklaidina ir neatspindi melagingos informacijos apie verslą, investuotojai visada turėtų jas perskaityti skeptiškai. Sužinokite, kaip skaityti tarp eilučių ir iššifruoti tikrąją įmonės būklę.

Metinė ataskaita, palyginti su 10-K padavimo

Paprastai įmonė pateikia tiek metinę, tiek 10-K ataskaitą SEC. Metinė ataskaita yra trumpesnė versija, kurioje dažnai pateikiamos iliustracijos, blizgūs puslapiai, pirmininko ar generalinio direktoriaus laiškas ir finansų apžvalga. „10-K“ yra ilgesnis, išsamesnis nespalvotas dokumentas, kurį įmonė privalo pateikti SEK.

Bendrovės gali sujungti metinę ataskaitą ir 10-K į vieną dokumentą su metine ataskaita pradžioje, kad pateiktų metų rezultatų apžvalgą. Kartais įmonė pateikia 10-K kaip savo metinę ataskaitą, nes tas dokumentas yra privalomas kiekvienai valstybinei įmonei.

Jei įmonė pateikia abi ataskaitas, metinė ataskaita turėtų būti išnagrinėta prieš pateikiant 10 K paraišką.

Kaip efektyviai perskaityti metinę ataskaitą

Metinio padavimo komponentai

Investuotojai visada skaito 10 K paraišką, jei jus domina investicijos į valstybinę bendrovę. Ataskaita prasideda išsamiu verslo aprašymu, po kurio pateikiami rizikos veiksniai, teisinių klausimų santrauka ir galiausiai skaičiai bei finansinės pažymos.

Dažnai svarbiausi metinės 10 K paraiškos padavimo komponentai yra šie:

• 1 punktas: Verslas (įmonės veiklos aprašymas)
• 1A punktas: Rizikos veiksniai
• 3 punktas: Teisiniai procesai
• 6 punktas: Atrinkti finansiniai duomenys
• 7 punktas: Vadovybės diskusija ir finansinės būklės analizė

Kur pradėti

Yra efektyvus būdas tvarkyti metines 10 K ataskaitas. Pirmiausia perskaitykite 1 punktą, kuris yra verslo aprašymas. 1 punkte paaiškinama, ką įmonė daro, kas yra jos klientai, ir pagrindinė pramonė, kurioje ji veikia.

Toliau 6 ir 7 punktai paaiškina finansinius duomenis. Potencialus investuotojas turėtų įvertinti, kaip įmonė dirbo per tam tikrą laikotarpį. Taip pat finansinėse ataskaitose turėtų būti nurodyta, ar laikui bėgant balansas tapo stipresnis, ar silpnesnis.

Pinigų srautų ataskaita turėtų parodyti, ar verslas buvo grynųjų pinigų generatorius, ar grynųjų pinigų vartotojas. Firmos gali pateikti grynąsias pajamas, tuo pačiu metu negatyvias grynųjų pinigų srautas. Palyginkite pelno (nuostolių) ataskaitą su grynųjų pinigų srautų ataskaita, ar nėra raudonų vėliavų. Pavyzdžiui, pastovūs pinigų srautai rodo sveiką ir klestinčią įmonę, o dideli pinigų srautų svyravimai gali reikšti, kad įmonė patiria problemų. Didelės grynųjų pinigų sumos gali reikšti, kad atsiskaitoma daugiau sąskaitų nei gaunamas darbas.

Ieškokite neįprastų rizikos veiksnių

Potencialūs investuotojai taip pat turėtų atsižvelgti į visus su įmone susijusius rizikos veiksnius. Vienas rizikos veiksnys yra teismo procesas, su kuriuo įmonė gali susidurti. Bylinėjimosi veikla turėtų būti atskleista bendrovės informacijos skiltyje Teisiniai procesai. JAV galioja reglamentai, reikalaujantys, kad įmonės praneštų apie bet kokius teismo procesus, ypač jei tai daro įtaką pajamoms.

Rizikos veiksniai pateikiami SEC, o bendrovės ataskaitose gali būti tokių teiginių, kaip „mūsų pramonė yra labai susiskaldžiusi su daugeliu konkurentų“ arba „mūsų akcijų kaina gali kisti. Nors tai yra svarbi rizika, į kurią reikia atsižvelgti, ji yra dažna ir neturėtų žymiai sumažinti verslo pageidaujamumo. Neįprasti rizikos veiksniai, į kuriuos reikia atkreipti didesnį dėmesį, yra, pavyzdžiui, jei įmonė didžiąją dalį savo pajamų gauna tik iš vieno ar dviejų klientų.

Be to, Teisinių procesų skyriuje bus atskleisti visi reikšmingi teismai, turintys įtakos įmonei. Nors teisiniai klausimai turėtų būti įvertinti, jie gali būti ne tokie sunkūs, kaip atrodo. Milijardų dolerių įmonei laukiantis ieškinys dėl 10 milijonų dolerių žalos atlyginimo dažnai yra neišvengiama verslo dalis.

Pavyzdžiui, „Pfizer“, viena didžiausių narkotikų kompanijų pasaulyje, gali būti laukianti patentų ieškinių ir ieškinių dėl atsakomybės už narkotikus, kurie gali viršyti šimtus milijonų dolerių. Tai lygi bet kurios didžiosios farmacijos kompanijos kursui ir „Pfizer“, kuri 2018 m. Gruodžio mėn. Pabaigoje balanse turėjo daugiau nei 19 milijardų dolerių grynųjų ir trumpalaikių investicijų, segmentui.

Susitelkite į tai, ką žinote

Yra skirtingi finansinės informacijos aiškinimo būdai. Perskaitykite jums tinkamiausią metinę ataskaitą, tačiau išmokite susikoncentruoti į svarbiausius bendrovės 10 K padavimo dokumentus.