Kaip nustatoma išvestinės priemonės kaina?

Skirtingi išvestinių priemonių tipai turi skirtingą kainų nustatymo mechanizmą. Išvestinė priemonė yra finansinė sutartis, kurios vertė pagrįsta pagrindiniu turtu. Dažniausios išvestinių priemonių rūšys yra ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, pasirinkimo sandoriai ir apsikeitimo sandoriai. Egzotiškesni dariniai gali būti pagrįsti tokiais veiksniais kaip oras ar anglies išmetimas.

Ateities sandoriai yra finansinės sutartys pirkti ar parduoti pagrindinę prekę už tam tikrą kainą ateityje. Todėl ateities sandorių vertė yra pagrįsta prekės grynaisiais. Pvz., Apsvarstykite kukurūzų ateities sandorį, kuriame nurodoma 5000 kukurūzų kukurūzų. Jei kukurūzai prekiauja 5 USD už šabloną, sutarties vertė yra 25 000 USD. Ateities sandoriai yra standartizuoti taip, kad apimtų tam tikrą bazinės vertės kiekį ir kokybę, todėl jais galima prekiauti centralizuotai. Ateities sandorių kaina kinta atsižvelgiant į neatidėliotiną prekės kainą, remiantis tos prekės pasiūla ir paklausa.

Akcijų ir biržoje parduodamų fondų pasirinkimo sandoriai taip pat yra įprastos išvestinių finansinių priemonių sutartys. Pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę, priešingai nei įpareigojimas, nusipirkti arba parduoti 100 akcijų akcijų už mažesnę kainą už iš anksto nustatytą laiką.

Labiausiai žinomas opcionų kainų nustatymo modelis yra Black-Scholes metodas. Šiuo metodu atsižvelgiama į pagrindinę akcijų kainą, pasirinkimo sandorio kainą, laiką iki pasirinkimo sandorio pabaigos, bazinį akcijų nepastovumą ir nerizikingą palūkanų normą, kad būtų suteikta pasirinkimo sandorio vertė.