Interpozicija
Interpozavimas reiškia neteisėtą trečiosios šalies, dažniausiai kito tarpininko-pardavėjo, naudojimąsi kliento ir geriausios rinkos kainos santykiais, kurio vienintelis tikslas yra surinkti papildomus komisinius.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Interpozavimas reiškia neteisėtą trečiosios šalies, dažniausiai kito tarpininko-pardavėjo, naudojimąsi kliento ir geriausios rinkos kainos santykiais, kurio vienintelis tikslas yra surinkti papildomus komisinius.
- Intervencija yra neteisėta pagal 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą, kuriame teigiama, kad pinigų tvarkytojas negali padaryti nieko, kas sąmoningai apgauna ar apgauna klientą.
- Interfonizavimą reglamentuojančios gairės išdėstytos Finansų pramonės reguliavimo institucijos (FINRA) 5310 taisyklėje, kurioje nurodoma, kad makleriai – brokeriai turi naudoti pagrįstą deramą patikrinimą, kad užtikrintų geriausią vykdymą.
Interpozicijos supratimas
Interponavimas vertybinių popierių sandoryje reiškia neteisėtą įdarbinimo antrąjį tarpininką siekiant gauti papildomą komisinį atlyginimą. Šis papildomas brokeris surenka komisinį atlyginimą, net jei jie neteikia jokių paslaugų. Paprastai perkėlimas yra vykdomas kaip abipusės naudos strategijos dalis, siunčiant komisinius tarpininkui-makleriui mainais už siuntimus ar kitas pinigines sumas. Šis elgesys pasireiškia aukščiausiame prekybos tarp specialistų ir tarpininkų-platintojų, rizikos draudimo fondų ar kitų institucinių investuotojų sąskaitų lygmenyse.
Interpozicija taip pat gali būti apibūdinta kaip tada, kai specialistas ar brokeris-tarpininkas atsiduria tarpiniame sandoryje (tarp pirkėjo ir pardavėjo) ir imasi komisinį mokestį, neteikdamas paslaugos. Pvz., Brokeris A įtikina klientą pirkti vertybinį popierių iš brokerio Z. Įsigijęs vertybinį popierių iš rinkos formuotojo, brokeris Z prideda vertybinį popierių antkainį ir perduoda jį brokeriui A, kuris tada prideda savo antkainį ir suteikia vertybinį popierių. klientui. Apskritai, klientas sumokėjo dviejų lygių mokesčius, po vieną „Broker A“ ir „Broker Z“, kurie sumažina jų pelną arba padidina nuostolius.
Tokie komisiniai gali būti ne tokie verti atskirai, bet gali greitai kaupti, ypač institucinėse prekybos sąskaitose. Todėl 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymas, kuriame nurodoma, kad pinigų tvarkytojas negali padaryti nieko, kas sąmoningai apgauna ar apgauna klientą, yra neteisėtas. Buvo nustatyta, kad 1999–2003 m. Įvairūs Niujorko vertybinių popierių biržos (NYSE) specialistai įsikišo; Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) apskaičiavo, kad klientams buvo imamas didesnis nei 150 mln. USD mokestis padidinus komisinius ir palūkanų normą.
Interponavimo taisyklės
Interfonizavimą reglamentuojančios gairės išdėstytos Finansų pramonės reguliavimo institucijos (FINRA) 5310 taisyklėje, kurioje nurodoma, kad makleriai – brokeriai turi naudoti pagrįstą deramą patikrinimą, kad užtikrintų geriausią vykdymą.
Taisyklės (5310: Geriausias vykdymas ir išdėstymas) a dalies 1 punkte aiškiai nurodyti būtiniausi standartai, kurių turi laikytis brokeriai, kad užtikrintų geriausią vykdymą:
„Kiekvienoje operacijoje, skirtoje klientui ar kito brokerio-prekybininko klientui arba su juo, narys ir su juo susiję asmenys turi naudoti pagrįstą kruopštumą, kad išsiaiškintų geriausią subjekto vertybinių popierių rinką ir perka ar parduoda tokioje rinkoje, kad kaina klientui yra kuo palankesnė vyraujančiomis rinkos sąlygomis. Tarp veiksnių, į kuriuos bus atsižvelgiama nustatant, ar narys pasinaudojo „protingu rūpestingumu“, yra šie:
- Vertybinio popieriaus rinkos pobūdis (pvz., Kaina, nepastovumas, santykinis likvidumas ir turimų ryšių spaudimas);
- Operacijos dydis ir rūšis;
- Patikrintų rinkų skaičius;
- Pasiūlymo prieinamumas; ir
- Pavedimo, dėl kurio sudaromas sandoris, sąlygos ir sąlygos, apie kurias pranešama nariui ir su nariu susijusiems asmenims. “
5310 straipsnio a punkto 2 papunktis skirtas tiesiogiai įsikišti, sakydamas: „Vykdydami bet kurį sandorį, skirtą klientui ar kito brokerio-prekybininko klientui arba su juo, joks narys ar su nariu susijęs asmuo neturi kištis į trečiąją šalį tarp nario ir geriausio subjekto saugumo rinka nesuderinama su šios taisyklės a punkto 1 papunkčiu “.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.