Investavimas į Rusiją: rizikingas žaidimas?
Rusija niekada nebuvo lengviausia suprasti šalį. Winstonas Churchillis apibūdino šią šalį kaip „mįslę, apgaubtą paslapties paslapties“, ir šiandien jo nuomone pasidalins daugybė investuotojų.
PAMOKOS: Konferencijų valdybos rodikliai
Daugeliui investuotojų vis dar sunku sukrėsti prisiminimus apie sovietmetį. Kaltini tai dėl sunkių rankų vyriausybės ir veržlaus kapitalizmo. Nepaisant to, Rusijoje vis dar įmanoma gauti grąžą. Investuotojų triukas yra suprasti Rusijos galimybes ir jos riziką.
Krūtinė prie bumo
Investuotojams Rusija turi daug ekonomikos ir rinkos augimo galimybių. Po rublio devalvacijos ir Rusijos finansinės krizės 1998 m., Rusijos augimas stabiliai augo, kad išliktų palyginti su kitomis dominuojančiomis kylančiomis rinkomis, tokiomis kaip Brazilija, Indija ir Kinija. Šalies akcijų rinkos smarkiai išaugo. Nuo 2005 m. Iki 2010 m. Rusijos vertybinių popierių birža investuotojams pateikė pastovią dviženklę grąžą, tikimasi, kad šalies rezultatai ir toliau gerės.
Rusijoje gyvena viena didžiausių populiacijų pasaulyje - apie 150 milijonų žmonių. Daugelis jų per pastarąjį dešimtmetį tampa lėtai turtingesni ir vis daugiau pajamų išleidžia prabangos prekėms, paslaugoms ir atostogoms. Maždaug 16 000 USD 2010 m. BVP, tenkantis vienam gyventojui, kelia jį į aukštesnių nei vidutines pajamas gaunančių šalių. Kadangi Rusija imasi didelių pastangų pasinaudodama savo gamtos išteklių telkiniu ir įgyvendina politiką skirtumams mažinti, tikėtina, kad ir augimas vienam gyventojui pagerės. Vidutinis 7% BVP augimo tempas tarp 1998 ir 2008 m. Krizių padarė ją ne tik didele, bet ir sparčiai augančia rinka. Nors Rusija buvo atsilikusi nuo vadinamųjų BRIC ekonomikos (Brazilija, Rusija, Indija ir Kinija), Rusija mėgavosi daugybe užsienio investicijų. (Besivystančios rinkos suteikia naujų investavimo galimybių, tačiau yra rizika - tiek gyventojams, tiek užsienio investuotojams. Patikrinkite, kas yra kylančios rinkos ekonomika? )
Gamtos turtai
Gausūs gamtos ištekliai yra didžiausia Rusijos investuotojų patrauklumas. Nafta ir dujos vaidina svarbų vaidmenį Rusijos ekonomikoje, atsižvelgiant į gamybą vidaus reikmėms ir eksportą. 2010 m. Šalis turėjo beveik 80 milijardų barelių patikrintų naftos atsargų ir viršijo pasaulio gamtinių dujų reitingą. Rusija taip pat veikia energetikos pramonę per keletą pagrindinių bendrų įmonių visoje Afrikoje ir kitose energiją gaminančiose šalyse. Nafta ir dujos nėra vieninteliai gausūs gamtiniai ištekliai Rusijoje. Tauriųjų ir tauriųjų metalų gavyba ir gamyba yra didžiulė šalies pramonė, turinti daug vilčių.
Vis dėlto energija ir mineralai yra palaiminimas, prakeikimas. Didelė Rusijos priklausomybė nuo išteklių kelia riziką. Investuodami į Rusiją, turite nepamiršti prekių kainų krypties.
Tai labai turtinga šalis ne tik angliavandenilių ir mineralų, bet ir žmogiškojo kapitalo, talentų bei išsilavinimo prasme. Rusijos sovietinė švietimo tradicija - puiki matematikos ir sunkiųjų mokslų sritis, puiki kalbomis - vis dar gamina daug protingų darbininkų. Rusijoje raštingumas yra stulbinantis 99 proc., O maždaug pusė šalies piliečių turi tam tikrą aukštesnįjį išsilavinimą.
Politika
Didžiausia investavimo rizika gali būti Rusijos politika . Imkime „Juką“, kuri, be abejo, yra viena didžiausių ir sėkmingiausių Rusijos naftos kompanijų. 2003 m. Jos generalinis direktorius Michailas Chodorkovskis nugrimzdo į tuometinį prezidentą Vladimirą Putiną, o Rusijos teismai jį nuteisė dėl apkaltinamųjų kaltinimų, už kuriuos buvo paskirta aštuonerių metų kalėjimo bausmė. „Jukos“ buvo priverstas bankrutuoti, o jos gabaliukai buvo parduoti su nuolaida Putino sąjungininkams už tikrosios rinkos vertės dalis. „Jukos“ akcininkai dėl romano pametė marškinius.
Rusija kartais net apsunkino užsienio investuotojų veiklą aplinkoje, kurioje nėra biurokratinio spaudimo. Pavyzdžiui, siekdama įtikinti akcininkus parduoti savo akcijų paketą bendroje TNK-BP įmonėje, 2008 m. Policija surengė reidą BP Maskvos biure. Įvairios kitos kliūtys tarptautinėms korporacijoms, tokioms kaip „Carrefour“ ir „DeBeers“, privertė jas nutraukti savo veiklą Rusijoje. Rusijos vyriausybė, siekdama sustiprinti didžiausių ir svarbiausių šalies angliavandenilių telkinių kontrolę, daro spaudimą užsienio energetikos bendrovėms.
Korupcija ir valdymo stoka
Korupcija ir silpnas įmonių skaidrumas yra dar viena pagrindinė tebesitęsianti rizika investuotojams. Daugelis analitikų pripažįsta, kad tai yra didžiulė problema, ypač kai kuriose mažesnėse įmonėse, kurių sąskaitos nėra ypač skaidrios.
Net tokios žinomos ir gerbiamos įmonės kaip „Ikea“, kurios daugiausiai dėmesio skiria etiško verslo veiklai, paskelbė moratoriumą vėlesnėms Rusijos investicijoms dėl tebesitęsiančio korupcijos susirūpinimo. Remiantis korupcijos suvokimo indeksu, Rusijai yra daugybė kliūčių sąžiningai ir veiksmingai verslo praktikai. Net Iranas, Libija ir Pakistanas suvokiami kaip turintys mažiau korupcijos.
Esmė
Ieškodami investavimo galimybių visame pasaulyje, investuotojams reikia žinoti apie nacionalinę riziką, kuri gali kelti grėsmę jų investicijoms. Visi žinome, kad didelę grąžą teikia didelės rizikos investicijos, o kylančios rinkos gali rasti grąžą, pralenkiančią išsivysčiusių šalių pelną. Nors Rusija teikia didelę grąžą, joje dominuoja energetikos įmonės, vis dar rengiami įstatymai ir yra politinė rizika, kuri toje šalyje yra didesnė nei kitos. Ryškus investicijų į Rusiją bruožas - rizika ir nauda yra didelė. (Sužinokite visą šios turto klasės istoriją, prieš ją nurašydami kaip pernelyg rizikingą. Žr. „ Besivystančių rinkų pakartotinis įvertinimas“ .)