IPO vs. likimas privatus: skirtumų palyginimas

Jei turite sėkmingą privačią įmonę ir norite ją užauginti, galbūt galvojate apie viešumą. Tai gali būti puikus būdas užsidirbti pinigų, padidinti savo įmonės profilį ir jaustis, kaip tikrai uždirbo. Tačiau tapti ir likti viešai prekybai yra brangu ir daug laiko, ir jūs prarandate tam tikrą verslo kontrolę. Atidžiau pažvelkime į šiuos ir kitus privalumus ir trūkumus, susijusius su viešąja veikla, palyginti su buvimu privačiame.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Viešinimas viešai gali pagerinti jūsų įmonės pajamas, tačiau tai nebūtinai padarys jus turtingu, nes įkūrėjai gali negalėti parduoti savo akcijų.
• Kai einate į viešumą, galite naudoti savo įmonės akcijas kaip valiutą.
• IPO galite naudoti norėdami įsigyti kitas įmones, kad greičiau augtumėte, pašalintumėte konkurentus ar sustiprintumėte savo pozicijas rinkoje.
• Jei būsite privatūs, turėsite daugiau savarankiškumo veikti, nieko neatsakydami į tūkstančius pašalinių akcininkų.

IPO

Paprastai didžiausia motyvacija vykdyti pirminį viešą akcijų platinimą yra finansinė. „Eidami į viešumą, jūs gausite grynųjų ir paprastai jų daug“, - sako Ericas Chenas, verslo administravimo profesorius Sent Juozapo universiteto Vakarų Hartforde, Conn., Kur jis dėsto finansus, strategiją ir teisės kursus. Ankstesnėje karjeroje įmonių finansų ir nuosavybės tyrimų srityje Chen sako, kad jis vadovavo daugiau nei 25 kompanijų viešumui arba dalyvavo joje. „Ten, kur jums anksčiau galėjo būti suvaržyti grynieji pinigai, dabar jūs naudojatės kapitalu, kurį turėjote investuoti į įmonę, kad ji augtų eksponentiškai“, - sako jis.

Taip pat tam tikras suvokimas yra viešumo viešumas, sako Chen. „Žmonės žinos apie tave. Būnant viešai jums bus lengviau užsiimti verslu su kitais. Taip pat bus lengviau užsitikrinti finansavimą “, - sako jis, nes pinigų, kuriuos įmonės gauna iš viešosios apyvartos, balansas paprastai būna didesnis. Potencialūs investuotojai ir verslo partneriai gali jaustis maloniau dirbdami su jumis, nes jūsų įmonės informacija bus pateikta Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) ir prieinama visiems.

Be didėjančio jūsų įmonės teisėtumo suvokimo, „egzistuoja tiesiog akivaizdus veiksnys, susijęs su viešinimu, varpo skambėjimu ir prekyba vertybinių popierių biržoje - tai tarsi apeigos apeigos“, - sako Jeremy S. Office, įkūrėjas ir pagrindinis direktorius. „Maclendon Wealth Management“ vadovas ir rizikos fondo „SJO World“ vienas iš įkūrėjų ir vadovaujantis partneris Delray paplūdimyje, Fla.

Likite privatūs

Viešinimas viešoje erdvėje gali padėti subalansuoti jūsų verslo balansą, palengvinti verslo operacijas, palengvinti konkurentų perėmimą ir padėti jums atsistoti šiek tiek tiesiau, tačiau privačių asmenų likimas turi daug privalumų. „Office“ teigia, kad jūs teikiate ataskaitą ribotai investuotojų grupei, ir nors jūsų potencialių investuotojų fondas yra mažesnis, nes jie turi būti akredituoti, „šiuo metu ankstyvosios stadijos įmonėms skiriama rekordiškai daug kapitalo“.

Jei būsite privatus, galėsite tiksliai pasirinkti, kas investuoja į jūsų įmonę, ir jūs negalite nuspręsti vėliau paskelbti viešai. „Office“ atstovas teigia, kad tol, kol liksite privati, jums nereikės keisti savo įmonės dėmesio ar strategijos, kad atitiktumėte Wall Street lūkesčius.

Eiti į viešumą taip pat yra didžiulė rizika. „Ką daryti, jei IPO yra nesėkmė? IPO šnipštas gali baigti jūsų verslą “, - teigia„ Office “vadovas. Likus privačiam pranašumas yra tas, kad jūs nepakeliate savo įmonei tokios rizikos. Jei esate tokioje padėtyje, kurioje jums taip sekasi, kad viešumas yra netgi apsvarstymas, jums iš tikrųjų gali būti geriau palikti dalykus tokius, kokie jie yra.

„Jei nesate pakankamai didelis, net negalvokite apie tai“, - sako Chenas. „Rinkose pilna mažų kompanijų, kurių iš tikrųjų neužteko norint išlaikyti viešą pasiūlymą.“ Priklausomai nuo jūsų pramonės srities, taip gali nutikti įmonėms, kurių metiniai pardavimai siekia kelis šimtus milijonų, - sako jis. Turite tvirtai sekti, kad bendrovės akcijos tinkamai prekiauja. „Daugelis iš šių situacijų tampa„ centų atsargomis “ir išbraukiamos iš biržos“, - sako jis.

IPO min

Nors prestižas ir pinigai yra viliojančios priežastys viešai paskelbti, brangus ir daug laiko užimantis procesas bei reikalavimai turėti IPO ir būti viešai prekiaujamiems yra reikšmingų trūkumų.

„Viešinimas viešai, net ir pagal sumažintus JOBS įstatyme numatytus atskaitomybės reikalavimus, gali būti brangus uždavinys“, - sako Helen Adams, „Haskell & White“, vienos didžiausių nepriklausomos apskaitos, audito ir mokesčių konsultavimo firmos, San Diego srities partnerė. Pietų Kalifornijoje. „Yra specialūs SEC finansinės atskaitomybės pateikimo reikalavimai kas ketvirtį ir metus ir daugybė periodinių teisinės atskaitomybės reikalavimų, įskaitant reikalavimus, taikomus reikšmingiems sandoriams ir vyresniųjų vadovų bei valdybos narių akcijų prekybai“, - sako ji.

Chenas taip pat priduria, kad pats viešinimas yra brangus procesas. „Jūs turite mokėti už kelių pasirodymus, o jūsų vyresnioji vadovybė, užuot susitelkusi ties verslu, daug laiko praleis ruošdama pasiūlymą“.

Pagrindinis privatizavimo pranašumas yra tai, kad jūs sumažinate savo neigiamos rizikos riziką. Jūs galite ir toliau daryti tai, ką darote, kad uždirbtumėte pelną, dėl kurio jūsų verslas tapo toks stiprus, koks jis jau yra.

Trumpai tariant, jūs ketinate išleisti daugiau pinigų kaip valstybinė įmonė nei privati, sako Chen. „Jei esate GE dydžio, galite sau leisti papildomas viešumo išlaidas“, - sako jis. Bet jei jūs esate mažas, galite pastebėti, kad jūsų esmė yra sukramtoma dėl išlaidų, kurių jūs atidžiai nesvarstėte. "Nesitikėkite, kad greitai išleisite pinigus bet kuriuo metu, - sako Chen. - Jūsų akcijoms bus taikomos bent šešis mėnesius uždarymo nuostatos."

To priežastys daugiausia grindžiamos investuotojų psichologija. „Pagalvokite apie situaciją, kai„ Facebook “tampa vieša, o Markas Zuckerbergas parduoda savo akcijas į pasiūlymą“, - sako Chenas. „Investuotojai pagalvos:„ Ką jis žino, kad visuomenė to nedaro? Ar jis nori išmesti akcijas dėl blogų naujienų? ““ Tai nereiškia, kad galiausiai negalėsite parduoti savo akcijų, bet tai reiškia greičiausiai teks palaukti.

Likdami privatūs minusai

„Privačioje įmonėje gali nepavykti pritraukti geriausių talentų pasinaudojant tokiomis privilegijomis kaip akcijų paskatos“, - sako Mike'as Seras, aktyvus prekybininkas, prekybos treneris ir verslininkas, turintis daugiau nei 16 metų prekybos patirties. Jis yra kartu su Andy Man kartu su „Man Man Traders“ - profesionalių prekybininkų mokymo programa. Kitas prieštaravimas yra tas, kad būdami privačia įmone, negalite savo atsargų naudoti kaip valiutos, kad įsigytumėte konkurentus ar kitas kompanijas. „Jei esate privati ​​įmonė, tai daugiau iššūkis, nes norėdami įsigyti įmones turite turėti grynųjų pinigų arba skolintis skolų“, - sako jis.

Likimas privatus taip pat riboja esamų investuotojų likvidumą. Jie negali lengvai parduoti savo akcijų paketo, eidami į viešą biržą. Gali būti, kad gerai žinomai, efektyviausiai veikiančiai ir rizikos kapitalo turinčiai įmonei nėra sunku rasti pirkėją, tačiau mažiau žinomos įmonės atveju vieninteliai potencialūs pirkėjai gali būti kiti esami savininkai. Parduoti akcijas antrinėje rinkoje dažnai yra sudėtinga, juo labiau kad būsimi pirkėjai turi būti akredituoti investuotojai.

Jūsų turimi investuotojai gali turėti reikšmingą akcijų paketą jūsų įmonėje ir balsuoti apie tai, kaip, jų manymu, turėtumėte valdyti verslą. Galbūt neturite tiek kontrolės, kiek norėtumėte, net jei jūsų įmonė išlieka privati.

Tuo pačiu pasitikėjimas privačiais investuotojais gali neleisti padidinti reikiamo finansavimo, be to, gali nepavykti rasti pakankamai privačių investuotojų, kurie domisi jūsų įmone.

Viešumas viešai ne visada yra geriausias jūsų verslo pasirinkimas. Be abejo, bus smagu apie tai girtis visiems pažįstamiems, tačiau tai gali būti ne taip pelninga, kaip jūs manote, atsižvelgiant į paties IPO išlaidas ir padidintus finansinės atskaitomybės reikalavimus. Jūs prarasite tam tikrą įmonės kontrolę akcininkams, kurie nori pasakyti savo įtaką versle, ir dėl nuolatinio poreikio išlaikyti aukštus jūsų įmonės rezultatus ir visuomenės suvokimą, kad akcijų kaina nesivystytų.