Ar Elonas Muskas daro „Tesla“ blogiau?

Pasaulis nori žinoti: apie ką kalba Elonas Muskas? 2018 m. Gegužės 2 d. Progresyvios automobilių bendrovės „Tesla“ (TSLA) akcijos pasibaigė prekyba po darbo valandų po keisto pirmojo ketvirčio pajamų skambučio su vykdomuoju Elonu Musku. Muskas nutraukė analitikų pokalbį ir atmetė klausimus apie bendrąsias maržas kaip „nuobodus“. Atvirkščiai, jis ir kiti „Tesla“ vadovai uždavinėjo daugybę klausimų iš „Youtube“ asmenybės ir „Tesla“ entuziasto, vardu Gali Russell. Kaip pranešė CNBC, Russellas anksčiau šią savaitę tviteryje rodė „Musk“, norėdamas užduoti „minios šaltinio“ klausimą per konferencinį pokalbį. Raselis gavo daugiau nei tikėjosi: Muskas ne tik atsakė į savo klausimą, bet ir pateikė keletą papildomų klausimų. Visi mainai paskatino kai kuriuos analitikus suabejoti Musko motyvacija ir net pasiūlyti, kad jis galbūt kažką slepia ar elgiasi dviprasmiškai. Ar tiesa, kad Muskas gali sunaikinti savo automobilių kompaniją?

Nepaisykite šios gijos, nebent jus domina varginanti diskusija apie „Tesla“ atsargas
- Elonas Muskas (@elonmusk) 2018 m. Gegužės 4 d

A paroda: skambutis galėjo paaiškinti grynųjų pinigų problemas

Skambučio metu Muskas nutraukė analitikų bandymus užduoti klausimus apie grynųjų pinigų srautus. Jis atvirai žadėjo „pertvarkymą“ per ateinančias kelias savaites, nurodydamas, kad jaučiasi „gana įsitikinęs, kad pasiekė teigiamą grynųjų pinigų srautą trečiąjį ketvirtį“. Tačiau jo patikinimų neužteko, kad būtų galima išvengti staigaus akcijų kainų kritimo. „Tesla“ yra žinoma kaip novatoriška įmonė, o „Musk“ - kaip verslo lyderė, kuri atsisako saugiai žaisti. Jis pareiškia drąsius reikalavimus ir tikslus bei prisiima didelę riziką (finansinę ir kitokią), bandant juos pasiekti. Atsižvelgiant į daugybę jo patirtų sėkmių, susijusių su „Tesla“, „SpaceX“ ir įvairiais kitais projektais, daugeliui šių sėkmių buvo verta rizikuoti iš paskos. (Norėdami daugiau sužinoti, kodėl „Tesla“ dega grynaisiais)

O ir trumpas šimtmečio deginimas netrukus pasibaigs. Liepsnosvaidžiai turėtų atvykti laiku.
- Elonas Muskas (@elonmusk) 2018 m. Gegužės 4 d

Tačiau šis raginimas paskatino investuotojus ir analitikus jausti papildomą susirūpinimą dėl to, kaip greitai „Tesla“ dega grynaisiais, ypač kai ji ruošia gamybą savo 3 modelyje. Muskas savo ruožtu dėl tam tikro netikrumo kaltina „trečiųjų asmenų skaičių“. partijos kompanijos “, kuriomis naudojasi„ Tesla “, kuri, jo teigimu, „ tapo nekontroliuojama “.

B eksponatas: „Tesla“ yra trumpiausias atsargas

Muskas nelabai didžiuojasi, kad tai persiunčia (Susijęs: Byla prieš „Tesla“):

Pirma, svarbu žinoti, kad „Tesla“ yra trumpiausios (reiškia, kad didžiausia statyba prieš) akcijų rinkoje ir tam tikrą laiką buvo //t.co/srEp1tf6ZU
- Elonas Muskas (@elonmusk) 2018 m. Gegužės 4 d

CNBC duomenimis, Muskas neišsižadėjo atsitraukti potencialių pardavėjų, kurie lažinojo prieš jo įmonę. Vykdomoji valdžia netgi nuėjo taip, kad apgautų trumpalaikius pardavėjus, siūlydama, kad šiemet „atliktų savo statymus“ į tviterį. Nepaisant to, Musko pasitikėjimas neįtikino kai kurių skeptikų persigalvoti. „Goldman Sachs“ analitikas Davidas Tamberinno balandį rašė, kad jo įmonė mano, kad „tvaraus gamybos lygis 2018 m. Antrąjį ketvirtį greičiausiai yra mažesnis nei 2 000 transporto priemonių ženklo, kurį bendrovė pasiekė paskutinę [pirmojo] ketvirčio savaitę“.

C paroda: Muskusas kas valandą išleidžia 500 000 USD

„Tesla“, kaip ambicinga, novatoriška įmonė, turi daug dirbti ir išleisti daug pinigų, kad galėtų sukurti ir išbandyti savo naujus produktus ir koncepcijas. Ši naujovė jokiu būdu nėra pigi. 2017 m. Lapkričio mėn. Pateiktoje ataskaitoje teigiama, kad „Tesla“ išleido vidutiniškai apie 8000 USD per minutę arba 500 000 USD per valandą, kad galėtų finansuoti savo produktų kūrimą ir kitus projektus. „Bloomberg“ teigė, kad toks išlaidų lygis netvarus net ir tokiam ambicingam asmeniui kaip „Muskas“, apskaičiavęs, kad įmonei baigsis lėšos iki 2018 m. Rugpjūčio pradžios tokiu greičiu ir jei niekas nesikeis. Tokios slegiančios išlaidos tam tikriems investuotojams neskatina pasitikėjimo.

Kramtyti daugiau nei „Tesla“ gali kramtyti?

Gali būti, kad Muskas ir kolegos „Tesla“ vadovai tiesiog įkando daugiau, nei gali sukramtyti. Skambučio metu Muskas pabrėžė, kad bendrovės „Model Y“ gamyba bus pradėta ne 2019 m. Pabaigoje, o veikiau „arčiau 24 mėnesių nuo dabar, 2020 m.“. Jis nurodė, kad ši transporto priemonė nebus gaminama pagrindinėje „Tesla“ gamykloje Fremonte, Kalifornijoje, ir teigė, kad toje vietoje bendrovė „užstrigusi prie žiaunų“.

Nepaisant šių rūpesčių, kol kas dar negali būti laikas mesti rankšluostį ant „Tesla“. CNBC pranešė, kad cituojami Bernsteino analitikai, teigiantys, kad „be keisto teatro“, kuris nutraukia klausimo vidurį, žr. „Tesla“ Q1, kuris atitinka lūkesčius dėl daugumos metrikų, įskaitant pajamas, bendrąsias maržas ir laisvą grynųjų pinigų srautą. . “ „Morgan Stanley“ analitikai pasiūlė, kad konferencijos kvietimas „nesiklostė labai gerai“, ir priminė analitikų bendruomenei, kad „svarbi„ Tesla “sėkmės dalis yra santykiai su kapitalo rinkomis finansuojant jos ambicingus planus“. JP Morgan analitikai pažymėjo, kad „geresnės nei tikėtasi pajamos, marža ir EPS“, bet „didesnės nei tikėtasi grynųjų pinigų nutekėjimas ir rekordiniai grynieji nuostoliai“.

„Tesla“ gali šiek tiek pergalvoti savo strategijas tiek dėl bendros verslo praktikos, tiek dėl vadovų elgesio tokio tipo skambučių metu. Kita vertus, galbūt analitikai blogu metu tiesiog pagavo Eloną Muską. Nepaisant to, „Tesla“ liko atidžiai stebėti ateinančiomis savaitėmis ir mėnesiais.