Išvardytas variantas
Akcijų, kurių vertybiniai popieriai yra įtraukti į biržos sąrašus, arba biržos vertybinių popierių, kuriomis prekiaujama, rūšis yra išvestinių vertybinių popierių, kuriais prekiaujama registruotoje biržoje, rūšis. Išvardyti pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą, iki tam tikros dienos nusipirkti arba parduoti tam tikrą kiekį pagrindinio turto už fiksuotą kainą. Skirtingai nuo ne biržos opcionų (OTC), jie turi standartizuotas įspėjimo kainas, galiojimo terminus, atsiskaitymus ir tarpuskaitą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Į sąrašą įtrauktas opcionas yra išvestinis vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama registruotoje biržoje su standartizuotomis akcijų kainų, galiojimo pabaigos datomis, atsiskaitymais ir tarpuskaita.
- Yra du išvardytų variantų tipai, būtent amerikietiškas ir europietiškas.
- Išvardytos parinktys, tiek pirkimai, tiek kvietimai, suteikia prekybininkams galimybę spėlioti apie pagrindinio vertybinio popieriaus judėjimo kryptį, kuriai reikšmingas saugos lygis.
Išvardytų variantų supratimas
Biržoje kotiruojamas opcionas, taip pat žinomas kaip vertybinių popierių, kuriais prekiaujama biržoje, variantas, siūlomas tokiose nacionalinėse biržose kaip Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE) ar Čikagos prekybos valdyba (CBOT). Jie apima tokius vertybinius popierius kaip paprastosios akcijos, biržoje prekiaujami fondai (ETF), rinkos indeksai, valiutos, fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai ir biržos prekės. Skirtingai nuo varantų, prekybininkai gali sudaryti arba sudaryti opcionus pagrindiniams vertybiniams popieriams. Antrinė rinka yra aktyvi, skirtingai nei biržos orderiai.
Daugybė opcionų sutarčių yra parduodamos ne biržoje, o pagrindinis privalumas yra visiškas sąlygų pritaikymas. Tačiau ši rinka daugeliu atvejų yra nelikvidi ir kelia didesnę riziką, kad viena šalis - pirkėjas arba pardavėjas - gali neįvykdyti sandorio įsipareigojimų.
Tačiau daugumai investuotojų ir prekybininkų išvardytos parinktys suteikia pakankamą transporto priemonę su daug reikšmingesniu saugos lygiu. Birža veikia kaip tarpininkas, priima antrąją prekybos pusę ir teikia kliringo ir atsiskaitymo paslaugas tiesiogiai arba per trečiąją šalį.
Yra du išvardytų variantų tipai. Šie stiliai yra amerikietiškas ir europietiškas. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų yra įvykdymo data. Pasirinkę amerikietiško stiliaus parinktis, jais galėsite naudotis bet kuriuo metu iki galiojimo laiko pabaigos. Priešingai, su europietiškais stiliaus variantais jie gali būti naudojami tik pasibaigus galiojimo laikui. Tačiau prekybininkai ir investuotojai gali bet kada parduoti savo ilgas pozicijas arba nusipirkti trumpalaikes pozicijas, kad galėtų išeiti iš prekybos prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Dauguma nacionalinių biržų pasirinkimų yra amerikietiško stiliaus.
Išvardytos parinktys, tiek pirkimai, tiek kvietimai, suteikia prekybininkams galimybę spėlioti apie pagrindinio vertybinio popieriaus judėjimo kryptį, tačiau su mažesnėmis pradinėmis sąnaudomis. Pasirinkimo strategijos gali apriboti riziką ir pelną, neatsižvelgiant į tai, kokiu būdu keičiamas pagrindinis vertybinis popierius, jei toks yra. Investuotojams pasirinkimo sandorių rašymas ar pardavimas gali uždirbti iš jau turimų bazinių akcijų pajamų, ribojant potencialų pagrindinės bazės pelną.
Tiek prekybininkams, tiek investuotojams pasirinkimo sandoriai taip pat suteikia apsidraudimo priemonę. Pavyzdžiui, akcijų pozicijos turėtojas taip pat gali nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorius, kad apsisaugotų nuo reikšmingo smukimo. Maža opciono sutarties išlaidų suma iš esmės yra draudimo polisas.
Įspėjimai dėl išvardytų variantų
Nors opcionų turėtojų rizika yra tik ta suma, kurią jie sumokėjo jiems įsigyti, vadinama priemoka, opcionų pardavėjų ar rašytojų rizika gali būti begalinė. Ši rizika didesnė dėl to, kad pasirinkimo sandorių pardavėjai turi prievolę, o ne teisę, priklausomai nuo atvejo, parduoti ar nusipirkti pagrindinį turtą mažiausia kaina.
Pvz., ABC akcijų supirkimo pasirinkimo sandoris, kurio vertė yra 50 USD, pasinaudos šia galimybe, jei akcijų kaina padidės iki 70 USD. Pasirinkimo sandorio sudarytojas akcijas parduoda už 50 dolerių, o jei dar jos neturi, turi eiti į atvirą rinką, kad akcijas nusipirktų už 70 dolerių. Grynasis rezultatas bus 20 USD nuostolis, atėmus priemokos sumą, iš pradžių surinktą už opciono pardavimą.
Pardavimo priemonių pardavėjai prisiima panašią riziką, turėdami vienintelį komfortą tuo, kad atsargos negali nukristi žemiau nulio. Opcionų pirkėjai rizikuoja laiku. Jei pagrindinės akcijos nesikeis, pasirinkimo sandorio kaina natūraliai kris, kai artės galiojimo laikas. Laimei, yra ir pasirinkimo strategijų, skirtų tiek pirkėjams, tiek pardavėjams, naudojantiems kelis pasirinkimo variantus su panašiomis ar skirtingomis įspėjimo kainomis ir galiojimo pabaiga, kad būtų sumažinta ši rizika.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.