Mažiausias indeksų fondas

Indekso fondai suteikia investuotojams grąžą, tiesiogiai susijusią su atskiromis rinkomis, tuo pačiu imdami minimalias išlaidas. Nepaisant jų pranašumų, toli gražu ne visi tiksliai žino, kas yra indekso fondai - ar jie palyginami su daugeliu kitų rinkoje siūlomų fondų.

Aktyvus ir pasyvus valdymas

Prieš įsigilindami į indeksų fondų duomenis, svarbu suvokti du vyraujančius savitarpio fondo valdymo stilius: pasyvų ir aktyvų.

Dauguma investicinių fondų priklauso aktyvaus valdymo kategorijai. Aktyvus valdymas apima porą akcijų rinkimo ir rinkos planavimo būdų. Tai reiškia, kad fondo valdytojas išbando savo įgūdžius bandydamas pasirinkti vertybinius popierius, kurie pralenks rinką. Kadangi aktyviai valdomiems fondams reikia daugiau praktinių tyrimų ir kadangi jų prekybos apimtys yra didesnės, jų išlaidos natūraliai yra didesnės.

Kita vertus, pasyviai valdomi fondai nebando įveikti rinkos. Vietoj to pasyvi strategija siekia suderinti plačiosios akcijų rinkos ar jos segmento riziką ir grąžą. Galite galvoti apie pasyvų valdymą, kaip apie pinigų supirkimo principą.

Kas yra indekso fondas?

Indeksų fondas yra pasyvus valdymas: tai yra investicinis fondas, kuris bando imituoti tam tikro indekso rezultatus. Pavyzdžiui, fondas, stebintis „S&P 500“ indeksą, turėtų tas pačias akcijas, kaip ir „S&P 500“. Tai taip paprasta! Šie fondai mano, kad stebint rinkos rezultatus bus pasiektas geresnis rezultatas, palyginti su kitais fondais.

Atminkite, kai žmonės kalba apie „rinką“, jie dažniausiai remiasi „Dow Jones Industrial Average“ arba „S&P 500“. Tačiau rinkoje yra daugybė kitų indeksų, tokių kaip „Nasdaq Composite“, „Wilshire Total Market“. Rodyklė, Russell 2000 ir kt. (Norėdami sužinoti daugiau šia tema, skaitykite geriausių „S&P 500“ indekso fondų vadovą.)

Johnas Bogle'as, įsteigiantis pirmąjį pasaulyje indekso fondą

Kokius privalumus jie teikia?

Yra dvi pagrindinės priežastys, kodėl kažkas pasirenka investavimą į indekso fondą. Pirmoji susijusi su investavimo teorija, vadinama efektyvios rinkos hipoteze. Ši teorija teigia, kad visos rinkos yra veiksmingos ir kad investuotojams neįmanoma gauti didesnės nei įprasta grąžos, nes visa atitinkama informacija, kuri gali turėti įtakos akcijų kainai, jau yra įtraukta į jos kainą. Taigi indeksų fondų valdytojai ir jų investuotojai mano, kad jei nepavyks įveikti rinkos, galite taip pat prisijungti.

Antroji priežastis pasirinkti indekso fondą yra susijusi su mažų išlaidų santykiais. Paprastai šių fondų intervalas yra maždaug 0, 2–0, 5%, tai yra daug mažiau nei 1, 3–2, 5%, dažnai matomas aktyviai valdomiems fondams. Tačiau išlaidų taupymas tuo nesibaigia. Indekso fondai neturi pardavimo mokesčių, vadinamų kroviniais, kuriuos daro daugelis investicinių fondų.

Bulių rinkose, kai grąža yra aukšta, investuotojai gali nepaisyti šių rodiklių; tačiau apėjus meškų rinkas, didesni išlaidų santykiai tampa akivaizdesni, nes jie tiesiogiai atimami iš dabar menkos grąžos. Pavyzdžiui, jei investicinio fondo grąža yra 10%, o išlaidų santykis yra 3%, reali investuotojo grąža yra tik 7%.

Ko pasiilgai?

Vienas pagrindinių aktyvių valdytojų argumentų yra tas, kad investuodami į indekso fondą investuotojai atsisako dar nepradėję. Šie valdytojai mano, kad rinka jau nugalėjo investuotojus, kurie perka tokio tipo fondus. Kadangi indekso fondas visada uždirbs tokią pačią grąžą kaip ir stebima rinka, indekso investuotojai negalės dalyvauti bet kokiose anomalijose, kurios gali atsirasti. Pavyzdžiui, per 90-ųjų pabaigos technologijų bumą, kai naujų technologijų bendrovių akcijos pasiekė rekordines aukštumas, indekso fondai negalėjo prilygti rekordiškai aktyvių kai kurių valdomų fondų grąžai.

Tuo pačiu metu, aktyviai valdomi fondai, kurie žavisi brangiausiomis akcijomis šiuo metu sektoriaus pakilimo (ar burbulo) metu, gali gauti gerą pelną. Jie taip pat gali dėl to gailėtis, jei atsiranda biustas (ar sprogs). Indekso pranašumas yra tas, kad daug didesnė tikimybė, kad jis atsigaus nei bet kuri atskira akcija. Pavyzdžiui, indekso fondas, stebėjęs „S&P 500“ 2008 m., Būtų praradęs maždaug 37% savo vertės. Tačiau tas pats indeksas iki 2018 m. Sausio 1 d. Pakilo 350%.

Kokie rezultatai?

Apskritai, žiūrėdami į savitarpio pagalbos fondų veiklos rezultatus ilgainiui, galite pastebėti, kad aktyviai valdomi fondai netenka geresnio nei S&P 500 indekso. Bendra statistika yra ta, kad „S&P 500“ lenkia 80% investicinių fondų. Nors kai kuriais metais ši statistika yra teisinga, ne visada taip yra.

Geresnį palyginimą pateikia Burtonas Malkielis, vyras, kuris „Random Walk Down Wall Street“ išpopuliarino efektyvios rinkos teoriją. 1999 m. Jo knygos leidimas pradedamas lyginant 10 000 USD investiciją į „S&P 500“ indekso fondą su ta pačia suma į vidutiniškai aktyviai valdomą investicinį fondą. Nuo 1969 m. Pradžios iki 1998 m. Birželio 30 d. Investuotoją indeksu aplenkė beveik 140 000 USD: jos pradiniai 10 000 USD padidėjo 31 kartą iki 311 000 USD, o aktyvaus fondo investuotojai sudarė tik 171 950 USD.

Ar indeksų fondai geresni?

Tiesa, kad per trumpą laiką kai kurie investiciniai fondai pralenks rinką dideliu pelnu. Išrinkti tuos aukščiausio lygio atlikėjus iš tūkstančių, kuriuos yra tūkstančiai, yra beveik taip sunku, kaip patiems išsirinkti atsargas! Nesvarbu, ar tikite efektyviomis rinkomis, ar ne, investuojant į daugumą investicinių fondų susidarančios išlaidos labai apsunkina indekso fondo pranašumą per ilgą laiką.