Rinkos neutralumas
Rinkos atžvilgiu neutrali strategija yra tam tikros rūšies investavimo strategija, kurios imasi investuotojas arba investicijų valdytojas ir kuria siekiama gauti naudos iš didėjančių ir mažėjančių kainų vienoje ar keliose rinkose, kartu bandant visiškai išvengti tam tikros rinkos rizikos formos. Rinkos neutralumo strategijos dažnai pasiekiamos derinant ilgas ir trumpas skirtingų akcijų pozicijas, kad padidėtų pelnas iš tinkamų akcijų pasirinkimo ir sumažėtų grąža iš plataus rinkos pokyčių.
Neutralus rinkos paaiškinimas
Nėra vieno priimtino rinkos neutralumo strategijos taikymo metodo. Be aukščiau paminėto metodo, rinkos neutralūs strategai taip pat gali naudoti kitas priemones, tokias kaip susijungimų arbitražas, trumpųjų paskolų sektoriai ir pan. Vadybininkai, užimantys rinkos neutralumą, sugeba išnaudoti bet kokį rinkos pagreitį. Rizikos draudimo fondai paprastai užima neutralią padėtį rinkoje, nes yra orientuoti į absoliutų, o ne santykinį pelną. Rinkos atžvilgiu neutrali pozicija gali apimti 50% ilgio, 50% trumpos pozicijos užimtumą tam tikroje pramonės šakoje, pavyzdžiui, naftos ir dujų, arba tokios pačios pozicijos užėmimą platesnėje rinkoje.
Dažnai rinkos neutralumo strategijos yra prilyginamos ilgųjų / trumpųjų akcijų fondams, nors jos ir skiriasi. Ilgi / trumpi fondai tiesiog siekia įvairinti savo ilgųjų ir trumpųjų akcijų pozicijas įvairiose pramonės šakose, pasinaudodami neįvertintomis ir pervertintomis galimybėmis. Kita vertus, rinkos atžvilgiu neutraliose strategijose didžiausias dėmesys skiriamas koncentruotų lažybų, pagrįstų kainų skirtumais, pagrindiniam tikslui pasiekti nulinę beta kainą, palyginti su atitinkamu rinkos indeksu, siekiant apsisaugoti nuo sisteminės rizikos. Nors rinkos požiūriu neutralūs fondai naudoja ilgas ir trumpas pozicijas, šios kategorijos tikslas yra aiškiai kitoks nei paprastų ilgų / trumpų fondų.
Dvi pagrindinės rinkos neutralumo strategijos
Yra dvi pagrindinės rinkos neutralumo strategijos, kurias naudoja fondų valdytojai: pagrindinis arbitražas ir statistinis arbitražas. Pagrindiniai rinkos atžvilgiu neutralūs investuotojai, norėdami nusakyti bendrovės kelią į priekį ir sudaryti sandorius remdamiesi numatoma akcijų kainų konvergencija, naudoja pagrindinę analizę, o ne kiekybinius algoritmus. Statistiniai arbitražo rinkos neutralumo fondai naudoja algoritmus ir kiekybinius metodus, kad, remdamiesi istoriniais duomenimis, nustatytų akcijų kainų skirtumus. Tada, remdamiesi šiais kiekybiniais rezultatais, vadovai sudarys sandorius akcijomis, kurios, tikėtina, grįš prie savo kainų.
Didelis rinkos atžvilgiu neutralių fondų pranašumas ir pranašumas yra didelis jų dėmesys portfelių sudarymui siekiant sumažinti rinkos riziką. Didelio rinkos svyravimo metu istoriniai rezultatai parodė, kad rinkos neutralūs fondai gali pralenkti fondus naudodami kitas tam tikras strategijas. Išskyrus grynas trumpojo pardavimo strategijas, rinkos neutralumo strategijos istoriškai turi mažiausią teigiamą koreliaciją su rinka, visų pirma todėl, kad konkretūs statymai dėl akcijų kainų konvergencijos apsaugo bendrą rinkos riziką.
Neutraliojo rinkos fondo pavyzdys
Kadangi tai yra rinkos neutralumo strategija, „Vanguard Market Neutral Investor Shares“ fondas naudoja ilgojo ir trumpojo pardavimo strategijas, skirtingai nuo kitų įmonės investicinių fondų, kurie perka ir parduoda tik ilgas pozicijas. Fondo strategija siekiama kuo labiau sumažinti akcijų rinkos poveikį jos grąžai, ty fondo grąža gali labai skirtis nuo rinkos.
Nors dauguma fondų, tokių kaip trumpalaikės akcijos, pavyzdžiui, rizikos draudimo fondai, neatskleidžia savo trumpo akcijų paketo, nes vertybinių popierių biržos taisyklės to nereikalauja, „Vanguard Market“ neutralių investuotojų akcijos skelbia trumpąsias vertybes. Jis pasirenka trumpas pozicijas vertindamas įmones pagal penkias kategorijas: augimą, kokybę, valdymo sprendimus, nuotaikas ir vertinimą. Tada sukuriamas sudėtingas laukiamas visų savo visatos atsargų grąžinimas ir trumpinamas tų, kurių balai yra mažiausi.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.