Rinkos segmentų teorija

Kas yra rinkos segmentacijos teorija?

Rinkos segmentų teorija yra teorija, kad ilgalaikės ir trumpalaikės palūkanų normos nėra susijusios. Jame taip pat teigiama, kad vyraujančios trumpalaikių, vidutinių ir ilgalaikių obligacijų palūkanų normos turėtų būti vertinamos atskirai, kaip straipsniai skirtingose ​​skolos vertybinių popierių rinkose.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Rinkos segmentų teorija teigia, kad ilgalaikės ir trumpalaikės palūkanų normos nėra susijusios viena su kita, nes jos turi skirtingus investuotojus.
• Rinkos segmentų teorija yra susijusi su buveinių teorija, teigiančia, kad dėl garantuojamo pelningumo investuotojai nori likti savo obligacijų trukmės intervale. Bet koks perėjimas prie kitokio terminų diapazono yra suvokiamas kaip rizikingas.

Rinkos segmentų teorijos supratimas

Pagrindinės šios teorijos išvados yra tokios, kad pajamingumo kreives lemia pasiūlos ir paklausos jėgos kiekvienoje rinkos / skolos vertybinių popierių kategorijų kategorijoje ir kad vienos terminų kategorijos pajamingumas negali būti naudojamas numatyti kitos kategorijos terminų pajamingumą.

Rinkos segmentų teorija taip pat žinoma kaip segmentinių rinkų teorija. Jis grindžiamas įsitikinimu, kad kiekvieno obligacijų išpirkimo segmento rinką daugiausia sudaro investuotojai, kurie teikia pirmenybę investuoti į vertybinius popierius, kurių trukmė yra trumpalaikė, vidutinė ar ilgalaikė.

Rinkos segmentų teorija taip pat patvirtina, kad pirkėjai ir pardavėjai, sudarantys trumpalaikių vertybinių popierių rinką, turi skirtingas savybes ir motyvaciją nei vidutinio ir ilgo termino vertybinių popierių pirkėjai ir pardavėjai. Teorija iš dalies pagrįsta įvairių tipų institucinių investuotojų, tokių kaip bankai ir draudimo bendrovės, investavimo įpročiais. Bankai paprastai teikia pirmenybę trumpalaikiams vertybiniams popieriams, o draudimo kompanijos paprastai teikia pirmenybę ilgalaikiams vertybiniams popieriams.

Nenorėjimas keisti kategorijų

Geriausia buveinių teorija yra susijusi teorija, paaiškinanti rinkos segmentų teoriją. Pageidaujamų buveinių teorijoje teigiama, kad investuotojai pirmenybę teikia obligacijų trukmės diapazonams ir kad dauguma keičia savo pasirinkimą tik tuo atveju, jei jiems garantuojamas didesnis pajamingumas. Nors rinkos rizikos skirtumų gali būti nenustatyta, investuotojas, įpratęs investuoti į tam tikros trukmės kategorijos vertybinius popierius, kategorijos pasikeitimą dažnai suvokia kaip rizikingą.

Poveikis rinkos analizei

Pelningumo kreivė yra tiesioginis rinkos segmentų teorijos rezultatas. Paprastai obligacijų pajamingumo kreivė brėžiama visose terminų kategorijose, atspindint pajamingumo santykį tarp trumpalaikių ir ilgalaikių palūkanų normų. Tačiau rinkos segmentacijos teorijos šalininkai teigia, kad išnagrinėti tradicinę pajamingumo kreivę, apimančią visą trukmę, yra bevaisė, nes trumpalaikės palūkanos neprognozuoja ilgalaikių palūkanų normų.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Pageidautina buveinių teorija Pageidautina buveinių teorija rodo, kad obligacijų investuotojai nori pirkti obligacijas ne pagal savo pasirinkimo terminą, jei yra rizikos premija. daugiau Neobjektyvių lūkesčių teorijos panaudojimas palyginant obligacijų investicijas Lūkesčių teorija bando numatyti, kokios trumpalaikės palūkanų normos bus ateityje, remiantis dabartinėmis ilgalaikėmis palūkanų normomis. Teorija rodo, kad investuotojas uždirba tokias pačias palūkanas investuodamas į dvi iš eilės einančias vienerių metų obligacijų investicijas, palyginti su investicijomis į vieną dvejų metų obligaciją šiandien. daugiau Neobjektyvių lūkesčių teorija Neobjektyvių lūkesčių teorija yra teorija, kad palūkanų normų vertė ateityje lygi rinkos lūkesčių sumavimui. daugiau Iždo vekselių supratimas Iždo vekselis yra parduodamas JAV vyriausybės skolos vertybinis popierius, kurio palūkanų norma yra fiksuota ir kurio terminas yra nuo vienerių iki 10 metų. labiau teigiamas drugelis Teigiamas drugelis yra nelygiagrečios derliaus kreivės poslinkis, kurio metu trumpalaikės ir ilgalaikės palūkanų normos kinta aukščiau nei vidutinės trukmės palūkanų normos. Šis derliaus kreivės poslinkis veiksmingai sumažina kreivės kreivumą. daugiau Normaliojo pajamingumo kreivė Normali pelningumo kreivė yra pelningumo kreivė, kurioje trumpalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei tokios pat kredito kokybės ilgalaikių skolos priemonių. daugiau partnerių nuorodų