Maksimalus nuėmimas (MDD)
Maksimalus panaudojimas (MDD) yra didžiausias stebimas nuostolis nuo portfelio smailės iki mažiausio lygio, kol nepasiekiama nauja smailė. Maksimalus lėšų panaudojimas yra neigiamos rizikos per tam tikrą laikotarpį rodiklis.
Jis gali būti naudojamas tiek kaip atskiras matas, tiek kaip įvestis į kitus rodiklius, tokius kaip „Grįžimas per maksimalų nubraukimą“ ir Kalmaro santykis. Didžiausias panaudojimas išreiškiamas procentais.
Maksimalios išmokos formulė yra
Suprasti maksimalų nubraižymą
Maksimalus atitraukimas yra konkretus išmetimo matas, kuriuo siekiama kuo didesnio judėjimo nuo aukšto taško iki žemo taško, prieš pasiekiant naują smailę. Tačiau svarbu pažymėti, kad jis matuoja tik didžiausią nuostolių dydį, neatsižvelgiant į didelių nuostolių dažnį. Kadangi MDD vertinamas tik didžiausias lėšų panaudojimas, MDD nenurodo, kiek laiko prireikė investuotojui susigrąžinti nuostolius arba ar investicija išvis atsigavo.
Maksimalus lėšų panaudojimas (MDD) yra rodiklis, naudojamas vertinant santykinę vienos akcijų peržiūros strategijos riziką, palyginti su kita, nes joje pagrindinis dėmesys skiriamas kapitalo išsaugojimui, kuris yra pagrindinis daugelio investuotojų rūpestis. Pavyzdžiui, dviejų atrankos strategijų vidutinis našumas, sekimo paklaida ir nepastovumas gali būti vienodas, tačiau jų maksimalus panaudojimas, palyginti su etalonu, gali būti labai skirtingas.
Pirmenybė teikiama mažam maksimaliam lėšų panaudojimui, nes tai rodo, kad nuostoliai iš investicijų buvo maži. Jei investicija niekada neprarastų nė cento, didžiausia grąža būtų lygi nuliui. Blogiausias įmanomas didžiausias lėšų panaudojimas būtų 100 proc., Tai reiškia, kad investicija yra visiškai bevertė.
MDD turėtų būti naudojamas teisingoje perspektyvoje, norint iš jo gauti maksimalią naudą. Šiuo atžvilgiu ypatingas dėmesys turėtų būti skiriamas nagrinėjamam laikotarpiui. Pavyzdžiui, hipotetinis ilgalaikis vienintelis JAV fondas „Gamma“ gyvuoja nuo 2000 m. Ir turėjo didžiausią paskolų išmokėjimą –30% laikotarpiui, kuris pasibaigė 2010 m. Nors tai gali atrodyti kaip didžiulis nuostolis, atkreipkite dėmesį, kad „S&P 500“ smuko daugiau spalio mėn. iki žemiausio 2009 m. kovo mėn. Nors norint įvertinti bendrą „Gamma“ fondo veiklos rezultatą, MDD požiūriu, reikėtų atsižvelgti į kitus rodiklius, tačiau jis labai pralenkė savo etaloną.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Maksimalus panaudojimas (MDD) yra didžiausias turto kainos kritimas nuo smailės iki mažiausio.
- Maksimalus panaudojimas laikomas neigiamos rizikos rodikliu, o dideli MDD rodo, kad judesiai žemyn gali būti nepastovūs.
- Nors MDD matuojamas didžiausias nuostolis, jis neatsižvelgia į nuostolių dažnį, o ne į padidėjimo dydį.
Maksimalios išmokos pavyzdys
Apsvarstykite pavyzdį, kad suprastumėte maksimalaus lėšų panaudojimo sąvoką. Tarkime, kad pradinė investicinio portfelio vertė yra 500 000 USD. Per tam tikrą laiką portfelis padidėja iki 750 000 USD, prieš tai žlugdant iki 400 000 USD įnirtingoje meškų rinkoje. Tuomet jis vėl padidėja iki 600 000 USD, o po to vėl sumažėja iki 350 000 USD. Vėliau jis padidės daugiau nei dvigubai - iki 800 000 USD. Koks yra didžiausias išmokėjimas ">
Didžiausias lėšų išmokėjimas šiuo atveju yra = (350 000–750 000 USD) / 750 000 USD = –53, 33%
Atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:
- Pradinė didžiausia 750 000 USD suma naudojama MDD skaičiavimui. Laikinoji 600 000 USD viršūnė nepanaudojama, nes tai nereiškia naujo aukščiausio lygio. Nauja 800 000 USD viršūnė taip pat nenaudojama, nes pradinis lėšų išmokėjimas prasidėjo nuo 750 000 USD viršūnės.
- MDD apskaičiuojant atsižvelgiama į mažiausią portfelio vertę (šiuo atveju - 350 000 USD) prieš nustatant naują smailę, o ne tik pirmąjį kritimą iki 400 000 USD.