Savivaldybės obligacija

Kas yra savivaldybės obligacija?

Savivaldybės obligacija yra skolos vertybinis popierius, kurį išleidžia valstybė, savivaldybė ar apskritis, kad finansuotų savo kapitalo išlaidas, įskaitant greitkelių, tiltų ar mokyklų tiesimą. Jie gali būti laikomi paskolomis, kurias investuotojai teikia vietos valdžios institucijoms. Savivaldybių obligacijoms netaikomi federaliniai mokesčiai ir dauguma valstybinių bei vietinių mokesčių, todėl jos ypač patrauklios žmonėms, turintiems dideles pajamas. 2018 m. Savivaldybių obligacijų rinka sudarė apie 3, 8 trilijonus dolerių turto. Savivaldybių obligacijos, dar vadinamos „muni obligacijomis“ arba „munis“, yra savivaldybės vertybinių popierių rūšis, kategorija, kurią taip pat sudaro vekseliai, varantai, dalyvavimo pažymėjimai ir kiti panašūs įsipareigojimai.

1:41

Kas yra savivaldybės obligacijos?

Savivaldybių obligacijų supratimas

Savivaldybės obligacija yra skolos įsipareigojimas, kurį išleidžia ne pelno siekianti organizacija, privataus sektoriaus korporacija ar kitas valstybinis subjektas, paskolas naudodamas viešiesiems projektams, pavyzdžiui, mokyklų, ligoninių ir greitkelių statybai.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Savivaldybių obligacijas galima laikyti paskolomis, kurias investuotojai teikia vietinėms vyriausybėms.
• Šias obligacijas išleidžia vyriausybės, įskaitant miestus, valstijas ir net šalis.
• Palūkanos, mokamos už savivaldybių obligacijas, paprastai neapmokestinamos, todėl jos yra patraukli investavimo galimybė asmenims, turintiems dideles mokesčių grupes.

Savivaldybių obligacijų tipai

Savivaldybės obligacijos skirstomos į kategorijas atsižvelgiant į jos mokamų palūkanų ir pagrindinės sumos grąžinimą. Obligacija gali būti struktūrizuota skirtingais būdais ir siūlyti įvairias lengvatas, riziką ir mokesčių procedūras. Iš savivaldybių obligacijų gautos pajamos gali būti apmokestinamos. Pvz., Savivaldybė gali išleisti obligaciją, kuriai netaikomos federalinės mokesčių lengvatos, todėl gautoms pajamoms bus taikomi federaliniai mokesčiai.

Bendrojo įsipareigojimo obligaciją (GO) išleidžia vyriausybiniai subjektai ir jos nedengia pajamos iš konkretaus projekto, pavyzdžiui, mokamo kelio. Kai kurios „GO“ obligacijos yra užtikrintos specialiais nekilnojamojo turto mokesčiais; kiti mokami iš bendrųjų lėšų.

Pajamų obligacija apsaugo pagrindinę sumą ir palūkanas per emitentą arba pardavimo, degalų, viešbučio apgyvendinimo ar kitus mokesčius. Kai savivaldybė yra obligacijų platintoja, trečioji šalis padengia palūkanas ir pagrindines įmokas.

Savivaldybių obligacijų rizika

Savivaldybių obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra maža, palyginti su įmonių obligacijomis. Tačiau pajamų obligacijos yra labiau pažeidžiamos vartotojų skonio pokyčių ar bendro ekonomikos nuosmukio nei GO obligacijos. Pavyzdžiui, iš vandens tiekiamo, nuotekų valymo ar kitų pagrindinių paslaugų teikimo objekto gaunamos patikimesnės pajamos nei už nuomojamą parko prieglaudą.

Kaip fiksuotų pajamų vertybinis popierius, savivaldybės obligacijų rinkos kaina kinta keičiantis palūkanų normoms: Pakilus palūkanų normoms, obligacijų kainos krinta; kai mažėja palūkanų normos, kyla obligacijų kainos. Be to, ilgesnio termino obligacija yra labiau linkusi į palūkanų normos pokyčius nei trumpesnio termino obligacija, sukelianti dar didesnius savivaldybės obligacijų investuotojo pajamų pokyčius. Be to, dauguma savivaldybių obligacijų yra nelikvidios; investuotojas, kuriam reikia neatidėliotinų grynųjų pinigų, turi parduoti kitus vertybinius popierius.

Daugelyje savivaldybių obligacijų yra atidėjiniai, leidę emitentui išpirkti obligacijas prieš terminą. Paprastai emitentas obligacijas vadina, kai krenta palūkanų normos, ir išleidžia pakartotinai savivaldybių obligacijas už mažesnę palūkanų normą. Kai paraginama obligacija, investuotojai praranda pajamas iš palūkanų mokėjimo ir susiduria su pakartotiniu investavimu į mažesnės grąžos obligaciją. (Apie tai skaitykite „Savivaldybių obligacijų pagrindai“)

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Įsipareigojimo obligacija Savivaldybės obligacija, kurios nominalioji vertė yra didesnė už paties turto vertę, yra įsipareigojimo obligacija. daugiau „Build America“ obligacijų (BAB) „Build America obligacijos“ buvo apmokestinamos savivaldybių obligacijos, pasižyminčios kreditais ir federalinėmis subsidijomis obligacijų savininkams ir valstybės bei vietos valdžios emitentams. daugiau Dvigubas dvigubai grąžintas obligacija yra savivaldybės obligacija, kurios palūkanas ir pagrindines įmokas įkeičia du atskiri subjektai - pajamos iš apibrėžto projekto ir emitento bei jo apmokestinimo galia. daugiau pramoninių pajamų obligacijų (IRB) Savivaldybės skolos vertybiniai popieriai, kuriuos vyriausybinė agentūra išleido privataus sektoriaus įmonės vardu ir kurie skirti gamykloms ar įrankiams statyti ar įsigyti. daugiau Fiksuotų pajamų produktų pranašumai ir rizika Fiksuotos pajamos yra vertybinių popierių rūšis, mokanti investuotojams fiksuotas palūkanas iki jų išpirkimo dienos. Pasibaigus investuotojams grąžinama pagrindinė suma, kurią jie investavo. daugiau Trivietis be mokesčių Trivietis neapmokestinamas investavimas, paprastai savivaldybių obligacijos, apima palūkanų mokėjimą, atleistą nuo mokesčių savivaldybių, valstijų ir federaliniu lygmeniu. daugiau partnerių nuorodų