Nuogas skambutis
Neapmokėtas pirkimas yra pasirinkimo strategija, kurios metu investuotojas rašo (parduoda) pirkimo pasirinkimo sandorius atviroje rinkoje, neturėdamas pagrindinio vertybinio popieriaus. Tai prieštarauja padengto pirkimo strategijai, kai investuotojas turi pagrindinį vertybinį popierių, ant kurio rašomos pirkimo sąlygos. Ši strategija kartais vadinama „neatskleistu skambučiu“ arba „trumpu skambučiu“.
Nesusikalbėjimo supratimas
Neaktyvus skambutis suteikia investuotojui galimybę generuoti pajamas, faktiškai nesumokėjus pagrindinio užstato. Iš esmės gauta priemoka yra vienintelis motyvas parašyti neapmokėtą skambučio variantą. Tai iš prigimties yra rizikinga, nes yra ribotas aukštojo pelno potencialas ir teoriškai neribotas neigiamas nuostolių potencialas.
- Didžiausias pelnas yra premija, kurią opcionų rašytojas gauna iš anksto, kuri paprastai yra įskaityta į jų sąskaitą. Taigi rašytojo tikslas yra, kad pasirinkimo galimybė pasibaigtų bevertė.
- Maksimalūs nuostoliai teoriškai neribojami, nes nėra viršutinės ribos, nuo kurios gali pakilti pagrindinio vertybinio popieriaus kaina. Tačiau praktiškiau tariant, pasirinkimo sandorių pardavėjas greičiausiai juos nusipirks gerokai anksčiau, nei pagrindinių priemonių kaina nepakyla per daug aukščiau streiko kainos, atsižvelgiant į jo (jos) toleranciją rizikai ir „stop-loss“ parametrus.
- Rašytojo lūžio taškas apskaičiuojamas pridedant gautą priemoką ir streiko kainą už neapsaugotą skambutį.
- Rašytojui nepageidautina, kad padidėtų numanomas kintamumas, nes taip pat padidėja tikimybė, kad opcionas bus už pinigus ir tokiu būdu bus naudojamas.
- Kadangi pasirinkimo sandorio sudarytojas nori, kad neapmokėtas skambutis pasibaigtų be pinigų, laiko praleidimas arba laiko mažėjimas turės teigiamos įtakos šiai strategijai.
- Atsižvelgiant į neribotą šios strategijos rizikos potencialą, suprantama, kad maržos reikalavimai yra gana griežti.
Dėl kylančios rizikos šią pažangiąją strategiją turėtų įgyvendinti tik patyrę investuotojai, kurie tvirtai tiki, kad pagrindinio vertybinio popieriaus kaina kris arba išliks lygi. Maržos reikalavimai šiai strategijai dažnai yra labai aukšti dėl polinkio neterminuotiems nuostoliams, todėl investuotojas gali būti priverstas pirkti akcijas atviroje rinkoje prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, jei bus pažeistos maržos ribos. Strategijos aukščiausia pusė yra ta, kad investuotojas galėtų gauti įmokų pavidalu negavęs daug pradinio kapitalo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neapmokėtas pirkimas yra pasirinkimo galimybių strategija, kurioje investuotojas rašo (parduoda) pirkimo pasirinkimo sandorius neturėdamas pagrindinio vertybinio popieriaus.
- Neaktyvus skambutis turi ribotą pelno augimo potencialą ir teoriškai neribotą nuostolio potencialą.
- Neapsaugotas skambučio lūžis rašytojui yra streiko kaina ir gauta priemoka.
Neapklausų naudojimas
Rašant neaptvertus skambučius, vėlgi yra didelė praradimo rizika. Tačiau investuotojai, kurie tvirtai tiki, kad pagrindinio vertybinio popieriaus, paprastai akcijų, kaina kris arba išliks tokia pati, gali parašyti pirkimo pasirinkimo sandorius, kad uždirbtų priemoką. Jei nuo akcijų pasirinkimo sandorių pasirašymo iki jų galiojimo laiko pabaigos akcijos neviršija įspėjimo kainos, opcionų rašytojas pasilieka visą premiją atėmus komisinius.
Jei akcijų kaina iki pasirinkimo sandorių galiojimo pabaigos pakyla aukščiau nei nustatyta kaina, tada pasirinkimo sandorių pirkėjas gali pareikalauti iš pardavėjo pristatyti pagrindinių akcijų dalis. Opcionų pardavėjas turės patekti į atvirą rinką ir nusipirkti šias akcijas rinkos kaina, kad parduotų jas opcionų pirkėjui už pasirinkimo sandorių kainą. Jei, pavyzdžiui, pradinė kaina yra 60 USD, o akcijų atvirosios rinkos kaina yra 65 USD tuo metu, kai sudaroma opcionų sutartis, opcionų pardavėjas patirs 5 USD nuostolius vienai akcijai, atėmus gautą priemoką.
Surinkta priemoka šiek tiek kompensuos akcijų nuostolius, tačiau galimi nuostoliai vis dar gali būti labai dideli. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas manė, kad stiprus „Amazon.com“ (AMZN) „bulių“ bėgimas baigėsi, kai 2017 m. Kovo mėn. Jis pagaliau išlygino beveik 852 USD už akciją. Jis / ji parašė pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio kaina buvo 865 USD ir kurio galiojimo laikas pasibaigė 2017 m. Gegužę. Tačiau po trumpos pauzės akcijos vėl pradėjo augti ir gegužės mėnesio viduryje pasibaigė. Akcijos pasiekė 966 USD. Galimas įsipareigojimas buvo 966 USD vykdymo kaina atėmus 865 USD pradinę kainą, kurios rezultatas - 101 USD už akciją. Tai kompensuoja visos pradžioje surinktos priemokos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.