Kompensuoja riziką pasirinkimo sandoriais, ateities sandoriais ir rizikos draudimo fondais

Visuose portfeliuose yra rizika. Rizika gali būti labai naudinga mūsų portfeliams ir lygiai taip pat greitai ji gali būti atsakinga už didžiąją dalį mūsų nuostolių. Tačiau, naudodamiesi išvestinėmis priemonėmis ir tam tikromis investicinėmis priemonėmis, tokiomis kaip rizikos draudimo fondai, galime kompensuoti dalį šios rizikos ir išvengti nuostolių tam tikrose situacijose, kartu išlaikydami padidėjusią poziciją.

Parinkčių naudojimas rizikai kompensuoti

Paprasčiausias vertybinių popierių pasirinkimas yra pati universaliausia turima finansinė priemonė. Yra penkios skirtingos rizikos rūšys, nuo kurių pasirinkimo sandoris gali apsaugoti: kainų skirtumai, tų kainų skirtumų kitimo greitis, palūkanų normos pokyčiai, laikas ir nepastovumas. Ši rizika kiekybiškai išreiškiama kaip graikai.

Daugelis pasirinkimo strategijų, apsaugančių nuo konkrečios rizikos, bus baigtos naudojant daugiau nei vieną pasirinkimo variantą, pavyzdžiui, pasirinkimo sandorio paskirstymą. Prieš pradėdami tai pažvelgti, apžvelkime keletą pasirinkimo galimybių strategijų, kuriose naudojama tik viena galimybė apsisaugoti nuo rizikos. (Norėdami greitai naudoti gruntą, žr. Rizikos mažinimas naudojant parinktis .)

Apsaugoti kvietimai : nors uždengtas kvietimas yra gana paprasta strategija, neišmeskite jo kaip nenaudingo. Jis gali būti naudojamas apsisaugoti nuo palyginti nedidelių kainų pokyčių laikinai, pateikiant pardavėjui pajamas. Rizika kyla dėl to, kad mainais už šias pajamas, esant tam tikroms aplinkybėms, jūs atsisakote pirkėjui bent jau kai kurių savo aukščiausių atlygių.

Pasirinkimo pirkimas : pasirinkimo sandorio pirkimas gali neatrodyti kaip priemonė kompensuoti riziką per se, tačiau tai gali būti suderinta su situacija, kai pozicijoje yra didelis pelnas popieriuje. Užuot išlaikę visą investuotą poziciją, ji gali būti perleista, naudodama nedidelę pajamų dalį pirkimo pasirinkimo sandoriams įsigyti. Ši strategija padės apsisaugoti nuo galimo jūsų iš pradžių investuoto kapitalo neigiamos rizikos. Ši strategija taip pat gali būti vertinama kaip kompensuojanti galimybių riziką. Teoriškai pasirinkimo sandorio kaina turėtų būti lygi šiai galimybės rizikai (nes pasirinkimo sandorio įkainojimo modelis gali priversti jus patikėti), tačiau praktiniu požiūriu pasirinkimo sandorio kaina dažnai gali nusverti šią galimybės riziką ir būti naudinga investuotojui. .

Norint kompensuoti tam tikrą riziką, pvz., Kainų svyravimo riziką, gali būti naudojami sudėtingesni opcionų skirtumai. Tai reikalauja šiek tiek daugiau skaičiavimo nei anksčiau aptartos strategijos.

Kainos rizikos kompensavimas : Norėdami kompensuoti pozicijos kainos riziką, galite sukurti pasirinkimo sandorio poziciją, kurios deltos vertė yra atvirkščiai lygi esamai pozicijai. Iš esmės nuosavybės vertybinių popierių delta yra viena vienetui, todėl pozicijos delta yra lygi akcijų skaičiui. Investuotojas gali parduoti tam tikrą skambučių skaičių (kai kuriuos atvirus), kad kompensuotų deltą, nes parduoto skambučio delta yra neigiama. Tai iškyla su tam tikra rizika, nes parduodant neapsaugotus skambučius atsakomybė gali būti neribota.

Ateities panaudojimas rizikai kompensuoti

Panašiai kaip pasirinkdami tam tikrus scenarijus rizikai kompensuoti, mes taip pat galime naudoti ateities sandorius. Pagrindinis ateities sandorių turtas paprastai yra gana didelis, didesnis nei dauguma individualių investuotojų. Dėl šios priežasties pavieniai investuotojai gali pasirinkti toliau pateiktas strategijas pasirinkimo sandoriais, o ne ateities sandoriais.

Sisteminės rizikos kompensavimas : Neramumų rinkose metu kai kurie investuotojai gali nuspręsti neutralizuoti sisteminės rizikos poveikį savo portfeliams. Kai kurie investuotojai pasirenka tai daryti visą laiką, kad gautų gryną ir pusiau gryną alfa. Tam reikia apskaičiuoti bendrą jų portfelio beta versiją ir padauginti beta iš kapitalo sumos. Tai rodo kapitalo dydį, tiesiogiai susietą su rinkos grąža. Naudojant trumpalaikius ateities sandorius su pagrindiniu turtu, lygiu šiai sumai, galima sumažinti sisteminės rizikos poveikį portfeliui.

Šis ateities sandorių naudojimo būdas yra dinamiškas, nes investuotojas turės išlaikyti šią rinkos neutralumą, laikui bėgant dėl ​​rinkos svyravimų. Pasirinkimo sandoriai taip pat gali pasiekti šį efektą, naudodamiesi pardavimo kainų skirtumų delta, nors šis pastarasis pardavimo būdų pasirinkimo būdas šiek tiek padidins pasirinkimo sandorio kainą.

Apdraustųjų fondų naudojimas rizikai kompensuoti

Atsižvelgiant į jų garsią reputaciją, gali kilti klausimas, kaip investavus į rizikos draudimo fondus galima sumažinti bendrą riziką. Kai investuotojas ar įstaiga turi didelę su rinkos ryšiu susijusio turto kiekį, tai savaime tampa rizika. Rizika, daranti neigiamą įtaką visai rinkai, gali turėti pražūtingą poveikį minėtiems investuotojų tipams.

Rizikos draudimo fondai yra rinkos neutralūs fondai, kuriais siekiama pašalinti sistemingą riziką. Rinkos atžvilgiu neutralūs fondai pagal savo pobūdį stengiasi pasiekti grąžą, kurią sudaro gryna nepalaikoma alfa. Investuodamas dalį savo turto į šias priemones, jis padidins alfa šaltinį, tuo pačiu apsaugodamas sisteminę riziką nuo tos investuoto kapitalo dalies.

Esmė

Visi rizikuojame investuodami į rinką, tačiau nuovokūs investuotojai kontroliuoja savo riziką ir naudoja ją savo naudai. Šie investuotojai gali tai padaryti naudodamiesi pasirinkimo sandorių strategijomis, ateities sandoriais ir net diversifikuodami savo turto paskirstymą, įtraukdami rizikos draudimo fondus.