Amžinybė
Amžinybė yra vertybinis popierius, už kurį mokama neribotą laiką. Finansų srityje neterminuotumas yra pastovus identiškų pinigų srautų srautas be pabaigos. Amžinės vertės dabartinio vertės apskaičiavimo formulė arba vertybiniai popieriai, turintys neterminuotus pinigų srautus, yra:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Čia: PV = Dabartinė vertėC = Pinigų srautai = Diskonto norma \ pradžia {suderinta} & \ tekstas {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {PV} = \ text {Dabartinė vertė} \\ & C = \ text {Cash flow} \\ & r = \ text {Diskonto norma } \\ \ pabaiga {suderinta} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC, kur: PV = Dabartinė vertėC = Pinigų srautai = Diskonto norma Visiem, kas tajaa, tas ir jaa.
Amžinybės sąvoka taip pat naudojama daugelyje finansinių teorijų, pavyzdžiui, dividendų nuolaidų modelyje (DDM).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Amžinybė finansuose reiškia vertybinį popierių, kuris moka nesibaigiantį pinigų srautą.
- Dabartinė ilgalaikio turto vertė nustatoma pagal formulę, padalijančią pinigų srautus iš tam tikros diskonto normos.
- Didžiosios Britanijos konsolis yra amžinybės pavyzdys.
Amžinybė
Amžinybės supratimas
Anuitetas yra pinigų srautų srautas. Amžinybė yra anuiteto rūšis, kuri tęsiasi amžinai, į amžinybę. Grynųjų pinigų srautai tęsiasi neribotą laiką. Finansų srityje asmuo naudojasi pastovumo skaičiavimu vertinimo metodikose, kad surastų dabartinę įmonės pinigų srautų vertę, kai diskontuojama tam tikru kursu. Neterminuotų pinigų srautų finansinės priemonės pavyzdys yra Didžiosios Britanijos išleistos obligacijos, vadinamos konsoliais. Įsigijęs konsolį iš Didžiosios Britanijos vyriausybės, obligacijos savininkas turi teisę gauti metines palūkanas visam laikui. Nors tai gali atrodyti šiek tiek nelogiška, begalinė pinigų srautų serija gali turėti ribotą dabartinę vertę. Dėl pinigų laiko vertės kiekviena išmoka yra tik paskutinė dalis.
Konkrečiai tariant, neterminuotumo formulė nustato pinigų srautų sumą terminalo veiklos metais. Vertinant, sakoma, kad įmonė yra tęstinė įmonė, reiškianti, kad ji tęsis amžinai. Dėl šios priežasties galutiniai metai yra amžinybė, o analitikai naudoja amžinybės formulę, kad surastų jos vertę.
Amžinybės formulė
Pagrindinis metodas, naudojamas apskaičiuojant neterminuotumą, yra pinigų srautų padalijimas pagal tam tikrą diskonto normą. Formulė, naudojama apskaičiuojant galutinę vertę pinigų srautų sraute vertės nustatymo tikslais, yra šiek tiek sudėtingesnė. Tai yra 10-ies metų įmonės pinigų srautų įvertinimas, padaugintas iš vieno ir įmonės ilgalaikio augimo greičio, tada padalytas iš kapitalo sąnaudų ir augimo greičio skirtumo. Supaprastinta, galutinė vertė yra tam tikra pinigų srautų suma, padalyta iš tam tikros diskonto normos, kuri yra pagrindinė ilgalaikio laikotarpio formulė.
Amžinybės pavyzdys
Pavyzdžiui, jei prognozuojama, kad įmonė per 10 metų uždirbs 100 000 USD, o įmonės kapitalo kaina yra 8%, o ilgalaikio augimo tempas yra 3%, ilgalaikio turto vertė yra:
= Grynųjų pinigų srautas per metus 10 × (1 + g) r − g = 100 000 USD × 1, 030, 08–0, 03 = 103, 0000, 05 USD = 2, 06 mln. USD \ prasideda {suderinta} & = \ frac {\ tekstas {grynųjų pinigų srautas} _ \ tekstas {metai 10} \ kartų (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100 000 USD \ x 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ $ 103 000} {0, 05} \\ & = \ 2, 06 USD \ tekstas {milijonas} \\ pabaiga {suderinta} = r − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08–0, 03 USD 100 000 × 1, 03 = 0, 05 USD 103 000 = 2, 06 mln.
Tai reiškia, kad 100 000 USD, sumokėtų už amžinybę, darant prielaidą, kad 3% augimo tempas ir 8% kapitalo kaina, yra verta 2, 06 mln. USD per 10 metų. Dabar žmogus turi sužinoti tos 2, 06 mln. USD vertės. Norėdami tai padaryti, analitikai naudoja kitą formulę, vadinamą dabartine amžinybės verte.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.