Išankstiniai pinigai ir ne pinigai: koks skirtumas?

Kuo skiriasi išankstiniai ir papildomi pinigai? Trumpas atsakymas į šį klausimą yra tas, kad išankstiniai ir vėlesni pinigai skiriasi vertės nustatymo laiku. Tiek išankstiniai, tiek ir papildomi pinigai yra bendrovių vertinimo priemonės ir yra labai svarbūs nustatant, kiek įmonė verta.

Išankstiniai pinigai

Išankstinis pinigų vertinimas reiškia įmonės vertę, neįskaitant išorinio finansavimo ar paskutinio finansavimo etapo. Išankstiniai pinigai geriausiai apibūdinami kaip tai, kiek gali reikėti startuolio, prieš pradedant bet kokias investicijas į įmonę. Šis vertinimas ne tik suteikia investuotojams supratimą apie dabartinę verslo vertę, bet taip pat pateikia ir kiekvienos išleistos akcijos vertę.

Post-pinigai

Kita vertus, grynieji pinigai nurodo, kiek įmonė yra verta, gavusi pinigus ir investicijas į jį. Į pinigų vertinimą įeina išorinis finansavimas arba paskutinė kapitalo injekcija. Svarbu žinoti, į ką kreipiamasi, nes tai yra kritiškos sąvokos vertinant bet kurią įmonę.

Kuo skiriasi išankstiniai ir papildomi pinigai?

Paaiškinkime skirtumą naudodamiesi pavyzdžiu. Tarkime, kad investuotojas nori investuoti į „tech“ startupą. Verslininkas ir investuotojas susitaria, kad įmonė yra verta 1 milijono dolerių, o investuotojas - 250 000 dolerių.

Nuosavybės procentai priklausys nuo to, ar tai yra 1 milijono dolerių išankstinių pinigų vertinimas, ar po jų įvertinimo. Jei 1 milijono dolerių vertės nustatymas yra išankstiniai pinigai, įmonė prieš investiciją yra įvertinta 1 milijonu dolerių, o po investicijų - 1, 25 milijono dolerių. Jei vertinant 1 mln. USD atsižvelgiama į 250 000 USD investiciją, ji vadinama „po pinigais“.

Kaip matote, naudojamas vertinimo metodas gali smarkiai paveikti nuosavybės procentus. Taip yra todėl, kad prieš investuojant bendrovei suteikiama vertė. Jei įmonės vertė yra 1 mln. USD, ji yra verta daugiau, jei vertinama pagal išankstinius pinigus, nei jei ji yra po pinigų, nes išankstinis pinigų vertinimas neapima investuotų 250 000 USD. Nors tai daro nedidelę 5 procentų įtaką verslininko nuosavybei, ji gali sudaryti milijonus dolerių, jei įmonė bus paskelbta viešai.

Skirtumas tarp išankstinių ir vėlesnių pinigų tampa labai svarbus tais atvejais, kai verslininkas turi gerą idėją, bet turi mažai turto.

Tokiais atvejais labai sunku nustatyti, ko įmonė iš tikrųjų verta, o vertinimas tampa derybų objektu tarp verslininko ir rizikos kapitalisto.

Skaičiuojamas vertės nustatymas po pinigų

Labai lengva nustatyti pinigų sumą. Norėdami tai padaryti, naudokite šią formulę:

Įvertinimas pinigais = Investicinė dolerio suma ÷ procentas, kurį gauna investuotojas

Taigi, jei investicijos vertė yra 3 milijonai JAV dolerių, tai uždirba investuotojui 10%, po pinigų vertės nustatymas būtų 30 milijonų dolerių:

3 mln. USD ÷ 10% = 30 mln. USD.

Tačiau atminkite vieną dalyką. Tai nereiškia, kad įmonė yra įvertinta 30 mln. USD, prieš gaudama 3 mln. USD investiciją. Kodėl ">

Išankstinio pinigų vertės apskaičiavimas

Atminkite, kad išankstinis įmonės vertinimas atliekamas prieš gaunant finansavimą. Tačiau šis skaičius suteikia investuotojams vaizdą, kokia įmonė būtų vertinama šiandien. Apskaičiuoti išankstinį pinigų vertę nėra sunku. Bet tam reikia dar vieno papildomo žingsnio - ir tai tik tada, kai išsiaiškinsite pinigų įvertinimo po pinigų sumą. Štai kaip tai darote:

Pre-Money Valuation = Vertinimas po pinigų - Investicijų suma

Panaudokime aukščiau pateiktą pavyzdį, kad parodytume išankstinį pinigų vertinimą. Šiuo atveju išankstinis pinigų vertinimas yra 27 mln. USD. Taip yra todėl, kad mes atimame investicijos sumą iš vertės nustatymo po pinigų. Pagal aukščiau pateiktą formulę mes ją apskaičiuojame kaip:

30 milijonų dolerių - 3 milijonai dolerių = 27 milijonai dolerių

Žinant įmonės išankstinį pinigų vertinimą, lengviau nustatyti jos vienos akcijos vertę. Norėdami tai padaryti, turėsite atlikti šiuos veiksmus:

Vienos akcijos vertė = įvertinimas prieš vertę pinigais ÷ bendras neapmokėtų akcijų skaičius

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Išankstiniai ir antriniai pinigai skiriasi įvertinimo laiku.
• Išankstinis pinigų vertinimas reiškia įmonės vertę, neįskaitant išorinio finansavimo ar paskutinio finansavimo etapo.
• Į pinigų vertinimą įeina išorinis finansavimas arba paskutinė kapitalo injekcija. Svarbu žinoti, į ką kreipiamasi, nes tai yra kritinės vertinimo sąvokos.