Privatus ir rizikos kapitalas: koks skirtumas?

Privatus kapitalas kartais painiojamas su rizikos kapitalu, nes jie abu apibūdina firmas, kurios investuoja į bendroves ir išeina parduodamos savo investicijas į nuosavybės finansavimą, pavyzdžiui, pirminius viešus siūlymus (IPO). Tačiau yra labai skirtingų būdų, kaip įmonės, užsiimančios dviem finansavimo būdais, vykdo verslą.

Privatus ir rizikos kapitalas perka įvairaus tipo ir dydžio įmones, investuoja skirtingas pinigų sumas ir reikalauja skirtingo procentinio kapitalo nuosavybės įmonėse, į kurias investuoja.

Privatus kapitalas

Privatus kapitalas, svarbiausia, yra nuosavybė - akcijos, atspindinčios nuosavybės ar nuosavybės teises į ūkio subjektą, kurios nėra viešai kotiruojamos ar kuriomis neprekiaujama. Privatus kapitalas yra investicinio kapitalo, gaunamo iš didelių grynosios vertės asmenų ir firmų, šaltinis. Šie investuotojai perka privačių bendrovių akcijas arba įgyja valstybinių bendrovių kontrolę ketindami jas paimti privačiomis ir galiausiai išbraukti jas iš valstybinių vertybinių popierių biržų. Privataus kapitalo pasaulyje dominuoja dideli instituciniai investuotojai, įskaitant pensijų fondus ir dideles privataus kapitalo įmones, kurias finansuoja akredituotų investuotojų grupė.

Kadangi tikslas yra tiesioginės investicijos į įmonę, reikalingas didelis kapitalas, todėl jame dalyvauja dideli grynosios vertės asmenys ir firmos, turinčios gilias kišenes.

Rizikos kapitalas

Rizikos kapitalas yra finansavimas pradedančioms įmonėms ir mažoms įmonėms, kurios, kaip manoma, gali išsiskirti. Šį finansavimą paprastai gauna pasiturintys investuotojai, investiciniai bankai ir bet kurios kitos finansinės institucijos. Investicijos neturi būti tik finansinės, jos gali būti siūlomos pasitelkiant techninę ar vadybinę kompetenciją.

Lėšas teikiantys investuotojai rizikuoja, kad naujesnė įmonė pristatys ir nepablogės. Tačiau kompromisas gali būti didesnis nei vidutinis pelnas, jei įmonė išnaudoja savo galimybes. Naujesnėms įmonėms arba toms, kurios turi trumpą (dvejų ar mažiau metų) veiklos istoriją, rizikos kapitalo finansavimas yra populiarus ir kartais reikalingas kapitalui pritraukti, ypač jei jos neturi galimybės naudotis kapitalo rinkomis, banko paskolomis ar kitomis skolos priemonėmis. Naujai besikuriančiai bendrovei neigiama yra tai, kad investuotojai dažnai gauna įmonės kapitalą, taigi, ir balsą priimant bendrovės sprendimus.

Pagrindiniai skirtumai

Privataus kapitalo įmonės dažniausiai perka jau įsteigtas subrendusias įmones. Dėl neveiksmingumo įmonės gali blogėti arba negauti pelno, kurį turėtų gauti. Privataus kapitalo įmonės perka šias įmones ir racionalizuoja veiklą, kad padidintų pajamas. Kita vertus, rizikos kapitalo įmonės daugiausia investuoja į didelius augimo potencialą turinčius startuolius.

Privataus kapitalo įmonės dažniausiai perka 100 proc. Bendrovių, į kurias investuoja, nuosavybės. Dėl to įmonės po išpirkimo visiškai kontroliuoja įmonę. Rizikos kapitalo įmonės investuoja į 50% ar mažiau bendrovių nuosavybės. Dauguma rizikos kapitalo firmų nori paskirstyti savo riziką ir investuoti į daugybę skirtingų bendrovių. Jei nepavyksta paleisti vieno, visas rizikos kapitalo įmonės fondas nedaro esminės įtakos.

Privataus kapitalo įmonės investuoja 100 milijonų dolerių ir daugiau į vieną bendrovę. Šios įmonės nori sutelkti visas jėgas į vieną bendrovę, nes investuoja į jau įsteigtas ir subrendusias įmones. Absoliuti tokių investicijų praradimo tikimybė yra minimali. Rizikos kapitalistai kiekvienoje įmonėje išleidžia 10 milijonų dolerių ar mažiau, nes jie daugiausia užsiima pradedančiaisiais įmonėmis, turinčiomis nenuspėjamų nesėkmės ar sėkmės galimybių.

Ypatingos aplinkybės

Privataus kapitalo įmonės gali nusipirkti bet kurios pramonės įmonės, o rizikos kapitalo įmonės apsiriboja technologijų, biotechnologijų ir švarių technologijų pradedančiomis įmonėmis. Privataus kapitalo įmonės taip pat naudoja grynuosius pinigus ir skolas, tačiau rizikos kapitalo įmonės užsiima tik nuosavu kapitalu.

Šie pastebėjimai yra dažni atvejai. Tačiau visoms taisyklėms yra išimčių; kartais viena firmos rūšis savo noru daro dalykus iš normos.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Privatus kapitalas yra investicinis kapitalas įmonėje ar kitame subjekte, kuris nėra įtrauktas į biržos sąrašus ir neprekiauja.
• Rizikos kapitalas yra skirtas finansavimas pradedantiesiems ar kitoms jaunoms įmonėms, kurios rodo ilgalaikio augimo potencialą.
• Privatus ir rizikos kapitalas perka skirtingų tipų įmones, investuoja skirtingas pinigų sumas ir reikalauja skirtingo kapitalo sumų įmonėse, į kurias investuoja.

Patarėjo įžvalga

Rebecca Dawson
„Silber Bennett Financial“, Los Andželas, Kalifornija

Privatus kapitalas sujungia kelis investuotojų aktyvus ir šie sujungti ištekliai naudojami įmonės dalims ar net visai įmonei įsigyti. Privataus kapitalo įmonės ilgą laiką neišlaiko nuosavybės teisių, o rengia pasitraukimo strategiją po kelerių metų. Iš esmės jie siekia patobulinti įgytą verslą ir tada parduoti jį siekdami pelno.

Tuo tarpu rizikos kapitalo įmonė investuoja į įmonę ankstyviausiuose jos veiklos etapuose. Prisiima riziką suteikti finansavimą naujoms įmonėms, kad jos galėtų pradėti gaminti ir užsidirbti. Rizikos kapitalistų teikiami pradiniai pinigai dažnai suteikia naujoms įmonėms galimybę tapti patraukliais privataus kapitalo pirkėjams ar gauti investicinės bankininkystės paslaugas.