Balansavimas
Balansavimas yra turto portfelio svorių perskirstymo procesas. Balansavimas apima periodišką turto įsigijimą ar pardavimą portfelyje, siekiant išlaikyti pradinį ar norimą turto paskirstymo ar rizikos lygį.
Pavyzdžiui, tarkime, kad pradinis tikslinis turto paskirstymas buvo 50% akcijų ir 50% obligacijų. Jei akcijų atsargos per tą laiką buvo geros, tai portfelio atsargų svoris galėjo būti padidintas iki 70%. Tada investuotojas gali nuspręsti parduoti kai kurias akcijas ir nusipirkti obligacijų, kad grąžintų portfelį į pradinį tikslinį paskirstymą - 50/50.
Kaip veikia balansavimas
Visų pirma, portfelio balansavimas apsaugo investuotoją nuo pernelyg didelės nepageidaujamos rizikos. Antra, balansavimas užtikrina, kad portfelio pozicijos išliks vadovo kompetencijos srityje. Dažnai šių veiksmų imamasi siekiant užtikrinti, kad susijusi rizika atitiktų investuotojo pageidaujamą lygį. Kadangi vertybinių popierių našumas gali skirtis labiau nei obligacijos, turto, susijusio su akcijomis, procentas pasikeis rinkos sąlygomis. Siekdami patenkinti kintančius finansinius poreikius, investuotojai gali koreguoti bendrą riziką savo portfeliuose, atsižvelgiant į veiklos rezultatų kintamąjį.
„Balansavimas“, kaip terminas, turi reikšmių dėl tolygaus turto paskirstymo; tačiau akcijų ir obligacijų padalijimas 50/50 nėra būtinas. Vietoj to, balansuojant portfelį, turtas turi būti perskirstomas pagal apibrėžtą struktūrą. Tai taikoma, jei planuojamas paskirstymas yra 50/50, 70/30 ar 40/60.
Nors nėra reikalaujamo grafiko, kaip subalansuoti portfelį, dauguma rekomendacijų yra išnagrinėti asignavimus bent kartą per metus. Galima išeiti iš naujo nesubalansavus portfelio, nors paprastai tai būtų nepadoru. Subalansavimas suteikia investuotojams galimybę parduoti didelius ir pirkti mažai, pasinaudojant našių investicijų pelnu ir reinvestuojant juos į tas sritis, kurios dar nepajuto tokio pastebimo augimo.
Kalendoriaus balansavimas yra pats grubiausias balansavimo metodas. Ši strategija paprasčiausiai apima investicijų portfelio analizę iš anksto nustatytais laiko intervalais ir pritaikymą pradiniam paskirstymui norimu dažnumu. Paprastai pirmenybė teikiama mėnesio ir ketvirčio vertinimams, nes savaitinis balansavimas būtų per brangus, o metinis metodas leistų per daug iškraipyti tarpinį portfelį. Idealus balansavimo dažnis turi būti nustatomas atsižvelgiant į laiko apribojimus, operacijų sąnaudas ir leistiną dreifą. Pagrindinis kalendorinio balansavimo pranašumas, palyginti su labiau reaguojančiais metodais, yra tas, kad investuotojui tai yra daug mažiau laiko ir brangu, nes jis apima mažiau sandorių ir iš anksto nustatytomis dienomis. Tačiau neigiama yra tai, kad neleidžiama balansuoti kitomis datomis, net jei rinka smarkiai juda.
Labiau reaguojantis požiūris į balansavimą sutelktas į leistiną procentinę turto sudėtį portfelyje - tai yra žinoma kaip pastovaus mišinio strategija su juostomis ar koridoriais. Kiekvienai turto klasei ar individualiam vertybiniam popieriui suteikiamas tikslinis svoris ir atitinkamas nuokrypio diapazonas. Pvz., Paskirstymo strategijoje gali būti reikalavimas turėti 30% besivystančių rinkų akcijų, 30% vietinių akcijų paketo ir 40% vyriausybės obligacijų, kurių kiekvienos turto klasės +/- 5% koridorius. Iš esmės, kylančios rinkos ir šalies akcijų paketai gali svyruoti nuo 25% iki 35%, o vyriausybės obligacijoms turi būti skirta nuo 35% iki 45% portfelio. Kai bet kurio akcijų paketo svoris juda už leistinos ribos, visas portfelis iš naujo subalansuotas, kad atspindėtų pradinę tikslinę sudėtį.
Intensyviausia paprastai naudojama balansavimo strategija yra pastovios proporcijos portfelio draudimas (CPPI) - tai tokia portfelio draudimo rūšis, kai investuotojas nustato savo portfelio vertės žemiausią vertę ir tada paskirsto turto paskirstymą pagal šį sprendimą. CPPI turto klasės yra stilizuojamos kaip rizikingas turtas (dažniausiai akcijos ar investiciniai fondai) ir konservatyvus grynųjų pinigų, ekvivalentų arba iždo obligacijų turtas. Kiekvienam paskirta procentinė dalis priklauso nuo „pagalvėlės“ vertės, apibrėžtos kaip dabartinė portfelio vertė, atėmus tam tikrą žemiausią vertę, ir koeficientas. Kuo didesnis daugiklio skaičius, tuo agresyvesnė yra balansavimo strategija. CPPI strategijos rezultatas yra šiek tiek panašus į sintetinio pirkimo pasirinkimo sandorio, kuriame nenaudojamos faktinės pasirinkimo sandorių sutartys, pirkimo rezultatą. CPPI kartais vadinamas išgaubta strategija, o ne „įgaubta strategija“ kaip nuolatinis derinimas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Balansavimas yra portfelio turto svorio koregavimas, kad laikui bėgant būtų galima atkurti tikslinį paskirstymą ar rizikos lygį.
- Yra keletas balansavimo strategijų, tokių kaip kalendorinis, koridoriaus arba portfelio draudimas.
- Kalendoriaus pertvarkymas yra pigiausias, bet neatsako į rinkos svyravimus, tuo tarpu nuolatinė derinio strategija yra atsakinga, tačiau brangesnė naudoti.
Senatvės sąskaitų balansavimas
Viena iš labiausiai paplitusių sričių, į kurias investuotojai žvelgia iš naujo, yra paskirstymas jų pasibaigimo sąskaitose. Turto vertės pokyčiai daro įtaką bendrajai vertei, todėl daugelis investuotojų renkasi agresyvesnes investicijas jaunesniame amžiuje ir konservatyviau artėjant pensiniam amžiui. Dažnai portfelis yra pats konservatyviausias, kai investuotojas pasirengia ištraukti lėšas pensijoms gauti.
Subalansuoti įvairovę
Atsižvelgiant į rinkos rezultatus, investuotojai gali rasti daug trumpalaikio turto, laikomo vienoje srityje. Pavyzdžiui, jei akcijų X vertė padidėja 25%, o Y akcijų vertė padidėjo tik 5%, didelė dalis portfelio vertės yra susieta su X akcijomis. Jei X atsargos patiria staigų nuosmukį, portfelis patirs daugiau nuostolių. pagal asociaciją. Subalansavimas leidžia investuotojui nukreipti kai kurias šiuo metu X sandėlyje esančias lėšas į kitą investiciją, kad būtų daugiau akcijų Y arba visiškai įsigytų naujų akcijų. Jei lėšos paskirstomos kelioms akcijoms, jų nuosmukį iš dalies kompensuos kitų veikla, kuri gali užtikrinti portfelio stabilumą.
„Smart Beta“ balansavimas
Išmanusis beta balansavimas yra periodinio balansavimo rūšis, panaši į įprastą balansavimą, kurį indeksai atlieka, kad prisitaikytų prie akcijų vertės pokyčių ir rinkos kapitalizacijos. Išmaniosiose beta strategijose laikomasi taisyklėmis pagrįsto požiūrio, kad būtų išvengta rinkos neveiksmingumo, dėl kurio investuojama į indeksus dėl priklausomybės nuo rinkos kapitalizacijos. Sumaniam beta balansavimui naudojami papildomi kriterijai, tokie kaip vertė, apibrėžta veiklos rodikliais, tokiais kaip buhalterinė vertė arba kapitalo grąža, paskirstyti turimas akcijas pasirinktam akcijų paketui. Šis taisyklėmis pagrįstas portfelio sudarymo metodas prideda sistemingos analizės lygmenį investicijoms, kurių trūksta investuojant į indeksą.
Nors intelektualus beta balansavimas yra aktyvesnis nei tiesiog investavimas į indeksą, norint imituoti bendrą rinką, jis nėra toks aktyvus kaip akcijų rinkimas. Viena pagrindinių intelektualiojo beta balansavimo savybių yra ta, kad emocijos pašalinamos iš proceso. Priklausomai nuo to, kaip nustatomos taisyklės, investuotojas gali sutrumpinti savo geriausių atlikėjų pozicijas ir padidinti mažesnio lygio atlikėjų pozicijas. Tai prieštarauja senajam posakiui leisti savo nugalėtojams bėgti, tačiau periodiškas perbalansavimas reguliariai suvokia pelną, o ne bando nustatyti rinkos nuotaikas siekdamas maksimalaus pelno. Išmanioji beta versija taip pat gali būti naudojama norint suderinti turto klases, jei nustatyti tinkami parametrai. Tokiu atveju pagal riziką įvertinta grąža dažnai naudojama skirtingų tipų investicijoms palyginti ir atitinkamai koreguoti riziką.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.