Nepaskirstytasis pelnas
Nepaskirstytasis pelnas (RE) yra grynųjų pajamų, likusių verslui, suma, išmokėjus dividendus akcininkams. Verslas uždirba pajamas, kurios gali būti teigiamos (pelnas) arba neigiamos (nuostoliai).
Teigiamas pelnas suteikia daug galimybių verslo savininkui (-ams) ar įmonės vadovybei panaudoti uždirbtus perteklinius pinigus. Dažnai šis pelnas išmokamas akcininkams, tačiau jį taip pat galima vėl investuoti į įmonę augimo tikslais. Akcininkams nesumokėti pinigai laikomi nepaskirstytuoju pelnu.
1:39Nepaskirstytasis pelnas
Nepaskirstytojo pelno formulė ir apskaičiavimas
RE = BP + grynosios pajamos (arba nuostoliai) −C − Swhere: BP = pradžios laikotarpis REC = grynųjų pinigų dividendaiS = akcijų dividendai \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {RE} = \ tekstas {BP} + \ tekstas {grynosios pajamos (arba praradimas)} - \ tekstas {C} - \ tekstas {S} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {BP} = \ tekstas {pradžios laikotarpis RE} \\ & \ tekstas {C} = \ tekstas {Dividendai grynaisiais pinigais} \\ & \ tekstas {S} = \ tekstas {Akcijų dividendai} \\ \ pabaiga {suderinta} RE = BP + grynosios pajamos (arba nuostoliai) −C − Swhere: BP = pradžios laikotarpio REC = Grynieji dividendaiS = Akcijų dividendai
Ką pasako nepaskirstytas uždarbis
Kai įmonė gauna perteklinių pajamų, dalis ilgalaikių akcininkų gali tikėtis tam tikrų reguliarių pajamų dividendų pavidalu kaip atlygis už pinigų įnešimą į bendrovę. Prekiautojai, ieškantys trumpalaikio pelno, taip pat gali norėti gauti dividendus, kurie siūlo tiesioginį pelną.
Taip pat pirmenybė teikiama dividendams, nes daugelyje jurisdikcijų dividendai leidžiami kaip neapmokestinamos pajamos, o pelnas iš akcijų yra apmokestinamas. Kita vertus, įmonės vadovybė gali tikėti, kad jie gali geriau panaudoti pinigus, jei jie bus saugomi įmonėje. Panašiai gali būti akcininkų, kurie pasitiki valdymo galimybėmis ir galbūt nori leisti jiems išlaikyti pelną tikėdamiesi daug didesnės grąžos (net ir su mokesčiais).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nepaskirstytasis pelnas (RE) yra grynųjų pajamų, likusių verslui, suma, išmokėjus dividendus akcininkams.
- Paprastai sprendimas išlaikyti pelną arba paskirstyti jį akcininkams paprastai paliekamas bendrovės vadovybei.
- Į augimą orientuota įmonė gali visai nemokėti dividendų arba mokėti labai mažas sumas, nes ji gali pasirinkti nepaskirstytąjį pelną naudoti plėtros veiklai finansuoti.
Nepaskirstyto pelno panaudojimas
Šios galimybės iš esmės apima visas pinigų pertekliaus panaudojimo galimybes:
- Pajamos gali būti paskirstomos (visiškai arba iš dalies) verslo savininkams (akcininkams) dividendų forma.
- Jis gali būti investuojamas į esamos verslo plėtrą, pavyzdžiui, esamų produktų gamybos pajėgumų didinimą arba daugiau pardavimo atstovų samdymą.
- Tai gali būti investuojama į naujo produkto / varianto išleidimą, pavyzdžiui, šaldytuvų gamintojas, gaminantis oro kondicionierius, arba šokoladinių sausainių gamintojas, pateikiantis apelsinų ar ananasų skonio variantus.
- Šie pinigai gali būti naudojami bet kokiam galimam susijungimui, įsigijimui ar partnerystėms, dėl kurių pagerėja verslo perspektyvos.
- Jis taip pat gali būti naudojamas akcijų supirkimui.
- Pajamos gali būti panaudotos bet kokiai negrąžintai paskolai (skolai), kurią gali turėti verslas, grąžinti.
Pirmasis variantas reiškia, kad uždirbami pinigai amžinai išeis iš verslo knygų ir sąskaitų, nes dividendai bus negrąžinami. Tačiau visos kitos galimybės išlaiko uždirbtus pinigus, skirtus naudoti versle, ir tokios investicijos bei finansavimo veikla sudaro nepaskirstytąjį pelną (RE).
Iš esmės nepaskirstytasis pelnas yra sukauptasis bendrovės grynasis pelnas arba pelnas, atskaičius dividendų išmokas. Jis taip pat vadinamas pelno pertekliumi ir reiškia atsarginius pinigus, kuriuos įmonės vadovybė gali vėl investuoti į verslą. Kai jis išreiškiamas procentiniu viso uždarbio dydžiu, jis taip pat vadinamas išlaikymo koeficientu ir yra lygus (1 - dividendų išmokėjimo santykis).
Nors paskutinė skolos grąžinimo galimybė taip pat lemia pinigų išleidimą, ji vis tiek daro įtaką verslo sąskaitoms, pavyzdžiui, taupydama būsimas palūkanų įmokas, dėl kurių ji gali būti įtraukta į nepaskirstytąjį pelną.
Valdymas ir nepaskirstytasis pelnas
Paprastai sprendimas išlaikyti pelną arba paskirstyti jį akcininkams paprastai paliekamas bendrovės vadovybei. Tačiau tai gali užginčyti akcininkai balsų dauguma, nes jie yra tikrieji bendrovės savininkai.
Vadovybė ir akcininkai gali norėti, kad bendrovė išlaikytų pelną dėl kelių skirtingų priežasčių. Vadyba, būdama geriau informuota apie rinką ir įmonės verslą, gali turėti didelį augimo projektą, kurį gali suvokti kaip kandidatą ateityje duoti nemažą pelną. Ilgainiui tokios iniciatyvos gali duoti geresnės grąžos bendrovės akcininkams, o ne gaunamos išmokant dividendus. Vadyba ir akcininkai taip pat nori išmokėti dideles palūkanas už skolas, o ne mokėti dividendus.
Dažniausiai bendrovės vadovybė laikosi subalansuoto požiūrio. Tai reiškia, kad reikia išmokėti nominalią dividendų sumą ir išlaikyti didelę dalį uždarbio, kuris suteikia abipusę naudą.
Dividendai ir nepaskirstytasis pelnas
Dividendai gali būti paskirstomi grynaisiais arba atsargomis. Abi paskirstymo formos sumažina nepaskirstytąjį pelną. Išmokėjus grynaisiais pinigais grynieji pinigai išleidžiami ir apskaitoje apskaitomi kaip grynieji sumažinimai. Kadangi įmonė praranda nuosavybės teises į savo likvidų turtą dividendų forma, tai sumažina įmonės turto vertę balanse ir taip daro įtaką NT.
Kita vertus, nors akcijų dividendai nelemia grynųjų pinigų nutekėjimo, išmoka už akcijas dalį nepaskirstytojo pelno perveda į paprastąsias akcijas. Pavyzdžiui, jei įmonė išmoka vieną akciją kaip dividendą už kiekvieną investuotojų turimą akciją, vienos akcijos kaina sumažėja iki pusės, nes akcijų skaičius iš esmės padidės dvigubai. Kadangi bendrovė nesukūrė jokios tikrosios vertės tiesiog paskelbdama akcijų dividendus, rinkos kaina vienai akcijai bus koreguojama atsižvelgiant į akcijų dividendų dalį.
Nors akcijų skaičiaus padidėjimas gali neturėti įtakos įmonės balansui, nes rinkos kaina automatiškai koreguojama, jis sumažina vienos akcijos vertę, kuri atsispindi kapitalo sąskaitose ir taip daro įtaką NT.
Į augimą orientuota įmonė gali visai nemokėti dividendų arba mokėti labai mažas sumas, nes gali nepaskirstytą pelną panaudoti tokioms veikloms finansuoti, kaip moksliniai tyrimai ir plėtra, rinkodara, apyvartinio kapitalo reikalavimai, kapitalo išlaidos ir įsigijimai, kad būtų pasiektas papildomas augimas . Tokios įmonės turi aukštą NT per metus. Subrendusi įmonė gali neturėti daug galimybių ar didelių grąžos projektų, kad galėtų panaudoti grynųjų pinigų perteklių, ir ji gali pasirinkti išmokėti dividendus. Tokios įmonės turi žemą RE.
Nepaskirstytasis pelnas ir pajamos
Tiek pajamos, tiek nepaskirstytasis pelnas yra svarbūs vertinant įmonės finansinę būklę, tačiau jie pabrėžia skirtingus finansinės padėties aspektus. Pajamos yra pelno (nuostolio) ataskaitos viršuje ir dažnai apibūdinamos kaip eilutės numeris apibūdinant įmonės finansinius rezultatus. Kadangi pajamos yra visos įmonės uždirbtos pajamos, tai yra pajamos, gautos prieš veiklos sąnaudas, ir pridėtinės išlaidos. Kai kuriose pramonės šakose pajamos vadinamos bendruoju pardavimu, nes bendras skaičius yra prieš bet kokius atskaitymus.
Nepaskirstytasis pelnas yra įmonės pelno dalis, kuri yra laikoma arba išlaikoma ir išsaugoma būsimam naudojimui. Nepaskirstytas pelnas gali būti panaudotas plėtrai finansuoti arba dividendams išmokėti akcininkams vėliau. Nepaskirstytasis pelnas yra susijęs su grynosiomis (o ne su bruto) pajamomis, nes tai yra grynųjų pajamų suma, kurią įmonė sutaupo per tam tikrą laiką.
Nepaskirstyto pelno apribojimai
Kaip analitikas, absoliutus nepaskirstytojo pelno skaičius per tam tikrą ketvirtį ar metus gali nepateikti jokios prasmingos įžvalgos, o jo stebėjimas tam tikru laikotarpiu (pavyzdžiui, per penkerius metus) gali parodyti tik tendenciją, kiek pinigų įmonė išlaiko. . Kaip investuotojas norėtųsi numanyti kur kas daugiau - pvz., Kiek grąžino nepaskirstytasis pelnas ir ar jie buvo geresni už bet kokias alternatyvias investicijas.
Nepaskirstytas pelnas iki rinkos vertės
Būdas įvertinti, kaip sėkmingai įmonei buvo panaudoti nepaskirstyti pinigai, yra pažvelgti į pagrindinį veiksnį, vadinamą „nepaskirstytasis pelnas iki rinkos vertės“. Jis apskaičiuojamas per tam tikrą laikotarpį (paprastai pora metų) ir įvertinamas grynųjų pinigų pokytis. akcijų kaina palyginti su bendrovės pasiliktu grynuoju pelnu.
Pavyzdžiui, per penkerių metų laikotarpį nuo 2013 m. Rugsėjo iki 2017 m. Rugsėjo „Apple“ akcijų kaina pakilo nuo 95, 30 USD iki 154, 12 USD už akciją. Per tą patį penkerių metų laikotarpį bendras vienos akcijos pelnas buvo 38, 87 USD, o bendras bendrovės išmokėtas dividendų dydis buvo 10 USD už akciją. Šie skaičiai gaunami sudedant kiekvienos penkerių metų pajamas vienai akcijai ir dividendus vienai akcijai. Šiuos skaičius galima rasti bendrovės ataskaitų skiltyje „Pagrindiniai santykiai“.
Kaip galima rasti „MorningStar“ portale, „Apple“ turėjo šiuos EPS ir dividendų skaičius per nurodytą laikotarpį, o juos susumavus gaunamos aukščiau nurodytos bendro EPS ir bendro dividendo vertės:
Skirtumas tarp bendro EPS ir bendro dividendų leidžia gauti bendrovės likusį grynąjį pelną: 38, 87 USD - 10 USD = 28, 87 USD. Tai reiškia, kad per penkerius metus bendrovė iš viso išlaikė 28, 87 USD pelną vienai akcijai. Per tą pačią trukmę jos akcijų kaina pakilo (154, 12 USD - 95, 30 USD = 58, 82 USD) vienai akcijai. Padalijus šį vienos akcijos kainos kilimą iš grynojo pelno, tenkančio vienai akcijai, gaunamas koeficientas (58, 82 USD / 28, 87 USD = 2, 037), kuris rodo, kad už kiekvieną nepaskirstytojo pelno dolerį įmonei pavyko sukurti 2, 037 USD vertės rinkos vertę.
Jei įmonė nebūtų pasisavinusi šių pinigų ir užuot pasiėmusi palūkanas duodančią paskolą, gauta vertė būtų buvusi mažesnė dėl išeinančių palūkanų. RE siūlo laisvą kapitalą projektams finansuoti, leisdama pelningoms įmonėms efektyviai sukurti vertę.
Panašus kitų akcijų, „Walmart Inc.“ (WMT), skaičiavimas rodo, kad per penkerių metų laikotarpį nuo 2013 m. Sausio iki 2018 m. Sausio mėn. Subrendusios įmonės akcijų kaina pakilo nuo 69, 95 USD iki 106, 6 USD, o nepaskirstytasis grynasis pelnas buvo 12, 36 USD už akciją. . Rinkos vertės pokytis, palyginti su nepaskirstytuoju pelnu, yra (106, 6 USD - 69, 95 USD) / 12, 36 = 2, 965 USD, o tai rodo, kad „Walmart“ sukurė beveik trigubai didesnę rinkos dalį kiekvienam nepaskirstytajam pelnui.
Vertė sukurta
Tačiau skaitytojai turėtų atkreipti dėmesį, kad aukščiau pateikti skaičiavimai rodo, kokia vertė buvo sukurta atsižvelgiant į nepaskirstytąjį pelną, ir tai nenurodo bendros įmonės sukurtos vertės. Gali būti, kad iš viso „Apple“ akcijos per tyrimo laikotarpį galėjo atnešti daugiau grąžos nei „Walmart“ atsargos, nes „Apple“ papildomai padarė atskiras (ne RE) dideles investicijas, kurios padidino bendrą pelną. Kita vertus, „Walmart“ nepaskirstytojo pelno rodiklis gali būti didesnis nei rinkos vertės veiksnys, tačiau jis apskritai galėjo kovoti, o tai sąlygojo palyginti mažesnę bendrą grąžą.
Nepaskirstyto pelno pavyzdys
Bendrovės balanse viešai įrašo nepaskirstytąjį pelną iš akcininkų nuosavybės. Šis skaičius tapo standartiniu ir yra pateikiamas kaip atskiras eilutė įmonės balanse. Pavyzdžiui, naujausias „Apple Inc.“ (AAPL) balansas rodo, kad 2018 m. Birželio mėn. Ketvirtį bendrovės nepaskirstytas pelnas buvo 79, 436 milijardo JAV dolerių:
Panašiai „iPhone“ gamintojas, kurio fiskaliniai metai baigiasi rugsėjį, 2017 m. Rugsėjo mėn. Nepaskirstytasis pelnas turėjo 98, 33 milijardo JAV dolerių:
Nepaskirstytasis pelnas apskaičiuojamas pridedant grynąsias pajamas (arba atimant grynuosius nuostolius iš ankstesnės kadencijos nepaskirstytojo pelno) ir iš atėmus visus akcininkams išmokėtus grynuosius dividendus.
Šis skaičius apskaičiuojamas kiekvieno ataskaitinio laikotarpio pabaigoje (kas ketvirtį / metus). Kaip rodo formulė, nepaskirstytasis pelnas priklauso nuo atitinkamo ankstesnės kadencijos skaičiaus. Rezultatas gali būti teigiamas arba neigiamas, atsižvelgiant į bendrovės gautas grynąsias pajamas ar nuostolius.
Alternatyviai, bendrovė, mokanti didelius dividendus, kurių tinklai viršija kitus skaičius, taip pat gali lemti, kad nepaskirstytasis pelnas taps neigiamas. Bet kuris straipsnis, turintis įtakos grynosioms pajamoms (arba gryniesiems nuostoliams), turės įtakos nepaskirstytajam pelnui. Tokie straipsniai apima pardavimo pajamas, parduotų prekių savikainą (COGS), nusidėvėjimą ir būtinas veiklos sąnaudas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.