Ištraukiamosios privilegijuotosios akcijos
Įtraukiamosios privilegijuotosios akcijos yra tam tikros rūšies privilegijuotosios akcijos, leidžiančios savininkui parduoti akciją emitentui už nustatytą kainą. Paprastai emitentas gali priversti išpirkti privilegijuotąją akciją už pinigus, kai akcijos sueis. Kartais vietoj grynųjų išperkamosios privilegijuotosios akcijos gali būti keičiamos į paprastas emitento akcijas. Tai gali būti vadinama švelniu atsitraukimu, palyginti su griežtu atsitraukimu, kai akcininkams išmokami grynieji pinigai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įtraukiamosios privilegijuotosios akcijos turi išpirkimo datą. Pasibaigus terminui, emitentė gali priversti akcininkus konvertuoti savo privilegijuotas akcijas į grynuosius ar kai kuriais atvejais paprastąsias akcijas.
- Kai išperkamos privilegijuotosios akcijos sueina ir jos yra keičiamos į grynuosius pinigus, investuotojas gauna akcijų nominalią vertę pridėjus kaupiamuosius dividendus (jei jie išdėstyti prospekte).
- Bendrovė gali išleisti išperkamas privilegijuotąsias akcijas, jei nori apriboti laiką, per kurį reikia išmokėti privilegijuotus dividendus, ir (arba) jei jiems reikia grynųjų pinigų dabar, tačiau tikisi ateityje turėti grynųjų pinigų, kad galėtų sumokėti privilegijuotiems akcininkams ir išeiti iš akcijų. .
Susipažinimas su privilegijuotomis akcijomis
Privilegijuotosios akcijos primena fiksuotų pajamų obligacijas, kurios vietoj palūkanų moka dividendus. Ištraukiama savybė leidžia šių akcijų vertei išlikti santykinai pastoviam atsižvelgiant į įtraukimo kainą arba nominaliąją vertę, palyginti su tradicinių privilegijuotų akcijų kaina, kuri svyruoja keičiantis palūkanų normoms.
Kadangi privilegijuotosios akcijos gali būti atšauktos nustatytu tarifu, nebent įmonei iškiltų finansinių sunkumų ir ji negalėtų sumokėti privilegijuotiems akcininkams už savo akcijas, kaina paprastai nustatoma atsižvelgiant į prospekte nustatytą įtraukimo kainą. Tačiau kiekvienos išimamos išimamos akcijos ir kiekvienos bendrovės sąlygos gali skirtis.
Paprastai išperkamosios privilegijuotosios akcijos išleidžiamos suėjus išpirkimo terminui, o atėjus išpirkimo terminui privilegijuotieji akcininkai gali pasinaudoti savo teise išpirkti savo akcijas už grynuosius pinigus (nominaliąja verte) arba, galbūt, už paprastąsias emitento akcijas, jei tokia galimybė yra.
Taikomos ištraukiamosios privilegijuotosios akcijos
Sąlygos, siejančios išperkamas privilegijuotąsias akcijas, turi būti paaiškintos emitento prospekte. Jei emitentas nustato privilegijuotųjų akcijų išpirkimo datą, jos yra išimamos, nes jie gali priversti akcininkus išpirkti tas akcijas už nominaliąją vertę, nurodytą prospekte.
Paimamas privilegijuotąsias akcijas gali išleisti įmonės, kurios numato, kad ateityje turės grynųjų pinigų, kad galėtų grąžinti privilegijuotiems akcininkams, tačiau išleidimo metu jie neturėjo grynųjų ir todėl išleido privilegijuotas akcijas, kad surinktų grynuosius pinigus. Jie išleidžia išimamas privilegijuotąsias akcijas, kad nereikėtų neribotą laiką mokėti privilegijuotų dividendų. Akcijos egzistuoja tik nustatytą laikotarpį.
Tikimasi, kad siūlydami išperkamas privilegijuotąsias akcijas, jie galės greičiau pritraukti ir gauti kapitalą operacijoms, kurios kitu atveju galėtų būti atidėtos ar apribotos. Bendrovei sugeneravus numatomą papildomą kapitalą, ji galėtų būti geresnėje padėtyje atpirkti tas akcijas. Kai šios akcijos vėliau sueis, akcininkai parduos privilegijuotas akcijas ir įmonei nereikės toliau mokėti dividendų.
Tačiau gali būti sąlygų, pagal kurias bendrovė privalo sumokėti visus dividendus per tam tikrą laikotarpį, prieš tai bendrovė gali atsiimti akcijas, taip užtikrindama, kad investuotojai gaus sukauptus dividendus.
Išperkamosios, palyginti su išimamomis privilegijuotomis akcijomis
Paimamos privilegijuotosios akcijos yra palyginamos su išperkamomis privilegijuotosiomis akcijomis (tačiau vis tiek skiriasi nuo jų). Išperkama reiškia, kad bendrovė bet kuriuo metu po tam tikros nustatytos datos gali pareikalauti savo privilegijuotų akcijų už kainą, nurodytą prospekte. Tai naudinga įmonei, jei jos išleido 5% privilegijuotųjų akcijų, tačiau dabar galėtų pasiūlyti 3% privilegijuotąsias akcijas, nes sumažėjo palūkanų normos ar pageidaujamų akcijų pajamingumas. Jie gali pareikalauti brangesnių privilegijuotųjų akcijų ir išleisti mažesnį dividendų tarifą.
Siūlomų atsargų pavyzdys
Tarkime, kad įmonei dabar reikia grynųjų pinigų, tačiau ji nenori praskiesti dabartinių bendrų akcininkų išleisdama daugiau paprastųjų akcijų. Viena galimybė yra išleisti privilegijuotas akcijas. Bendrovė tikisi ateityje turėti daugiau grynųjų pinigų, todėl nereikia mokėti neribotą laiką privilegijuotųjų akcijų dividendų.
Jie pasirenka išleidžiamas privilegijuotąsias akcijas mokėdami 4% dividendus. Akcijų nominalioji vertė yra 100 USD, todėl bendras metinis dividendų mokėjimas yra 4 USD. Akcijos sueis po penkerių metų, o tada įmonė gali priversti privilegijuotus akcininkus išpirkti savo akcijas už 100 USD grynaisiais.
Kadangi akcininkams bus išmokėta 100 USD per penkerius metus, akcijų kaina turėtų būti gana stabili, palyginti su privilegijuotomis akcijomis be išpirkimo datos. Taip yra todėl, kad jei akcijos neturi išpirkimo datos, jų vertė svyruos, atsižvelgiant į palūkanų normą ir pajamingumo pokyčius rinkoje. Nors išperkamosios privilegijuotosios akcijos gali svyruoti, jos paprastai svyruoja mažiau nei neatsitraukiamos privilegijuotosios akcijos.
Investuotojai norės patikrinti, ar privilegijuotosios akcijos yra kaupiamosios ar nesumuojamos. Jei jie kaupiami, visi praleisti dividendai vis tiek skolingi akcininkams. Jei akcijos nesumuojamos arba jei įmonė praleidžia mokėjimą, akcininkui tereikia ją paimti ant smakro.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.