Atvirkštinė konvertuojamoji obligacija (RCB)
Atvirkštinė konvertuojama obligacija (RCB) yra obligacija, kurią emitentas gali konvertuoti į grynuosius pinigus, skolą ar nuosavybę nustatytą dieną. Emitentas išpirkimo dieną gali pasirinkti išpirkti obligacijas grynaisiais arba pristatyti iš anksto nurodytą akcijų skaičių.
Supratimas apie atvirkštinę konvertuojamąją obligaciją (RCB)
Konvertuojamoje obligacijoje yra įterptas pirkimo būdas, kuris suteikia obligacijų turėtojams teisę konvertuoti savo obligacijas į nuosavybės vertybinius popierius tam tikru metu už iš anksto nustatytą emitento bendrovės akcijų skaičių. Konvertuojamos obligacijos pajamingumas paprastai yra mažesnis nei panašios obligacijos, neturinčios konvertuojamojo pasirinkimo sandorio, pajamingumas, nes įterptasis opcionas suteikia obligacijos turėtojui papildomą aukštumą. Kitas obligacijų tipas su įterptąja konvertuojamąja opcija yra atvirkštinė konvertuojamoji obligacija.
Atvirkštinė konvertuojama obligacija (RCB) turi įterptą pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris skolininkui ar obligacijų emitentui suteikia teisę konvertuoti obligacijos pagrindinę sumą į nuosavybės vertybinius popierius nustatytą dieną. Pasirinkus pasirinkimo sandorį, emitentui leidžiama „įvesti“ obligaciją obligacijų savininkams nustatytą dieną esamoms pagrindinės įmonės skoloms ar akcijoms. Pagrindinė įmonė jokiu būdu neturi būti susijusi su emitento verslu. Tiesą sakant, gali būti daugiau nei viena pagrindinė vertybinių popierių grupė, pradedant nuo mažų ir didelių, iki didelių bendrovių, susietų su atvirkščiai konvertuojama obligacija.
Terminai ir pajamingumas
RCB vertybinių popierių išpirkimo terminas paprastai būna trumpesnis ir jų pajamingumas didesnis nei daugumos kitų obligacijų, nes kyla rizika investuotojams, kurie gali būti priversti išpirkti savo obligacijas už vertybinius popierius įmonėje, kurios vertė ar tikimasi iš esmės sumažėti. Virš rinkos kuponas mokamas kas mėnesį arba kas ketvirtį. Be nurodyto periodiškai mokamo kupono, terminui pasibaigus investuotojas gauna arba 100% pradinės investicijos pagrindinės sumos grynaisiais, arba vietoj visos išmokos grynaisiais yra pristatomas iš anksto nurodytas bazinių akcijų skaičius, atsižvelgiant į susieto turto našumą.
RCB investuotojai nedalyvauja vertinant didesnį pagrindinį turtą. Užuot mainais į didesnius kupono įmokas per obligacijos galiojimo laiką, obligacijų savininkai faktiškai suteikia emitentui galimybę parduoti pagrindinį turtą. Jei pagrindinio turto, susieto su obligacija, kaina nukrinta žemiau iš anksto nustatytos kainos, dažnai vadinamos „įsitraukimo lygiu“, obligacijų emitentas pasinaudos savo teise grąžinti pagrindinę sumą su keliomis bendrovės akcijomis, o ne grynaisiais. . Tuo atveju, kai akcijos pristatomos kaip grąžinimas, akcijų vertė bus mažesnė už iš pradžių investuotą sumą, nes akcijos yra įmonėje, kurios nuosmukis yra mažesnis.
Jei pagrindinio turto vertė neviršija įnašo lygio, obligacijų turėtojai gauna didelę atkarpos išmoką už obligacijos investavimo laiką ir visą savo pagrindinę sumą grynaisiais. Paprastai tai yra geriausias atvirkštinių konvertuojamųjų obligacijų investuotojo scenarijus.
Apyvartinės konvertuojamos obligacijos yra populiarios Europos emitentų. Atvirkštinės konvertuojamos obligacijos pavyzdys yra obligacija, kurios terminas yra dveji metai ir kuri leidžia obligacijos emitentui - tarkime, Europos bankui - išpirkti obligaciją savo nuožiūra tam tikro mėlynojo lusto akcijomis iki išpirkimo dienos. RCB derlius yra didelis - nuo 8 iki 30%.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.