„S&P 500“: rodyklė, kurią turite žinoti

Jei turėtumėte naudoti vieną kiekį, kad nurodytumėte ekonomikos stiprumą, kas tai būtų? Vartotojų pasitikėjimo indeksas yra per daug subjektyvus. Nedarbo lygis yra didesnis nei tarp darbuotojų, esančių prie stalo, ir per žemas atstumtų darbuotojų skaičius. Nors „Dow Jones Industrial Average“ yra geriausiai žinomas ir labiausiai kotiruojamas akcijų indeksas pasaulyje, jis yra toks selektyvus, kad gali klaidinti. „Dow“ sudaro tik 30 atsargų ir yra mažiau reprezentuojanti visą ekonomiką nei keli kiti indeksai. Tarp jų yra „S&P 500“, kasdienis skaitmeninis JAV ekonomikos rodiklis. Nors „S&P 500“ atsiskaito net finansinėse žiniasklaidos priemonėse ir mažai pripažįstama kitose vietose, jos svarba yra gyvybiškai svarbi.

Kas varde?

Pirma, termino etimologija. „S&P“ yra standartinė ir prasta. Henris Pūras buvo XIX amžiaus finansų analitikas, kuris sudarė metinę knygą, kurioje išvardytos viešai laikomos geležinkelio įmonės. Jo leidinys susiliejo su „Standarto“ leidiniais Statistikos biuras 1941 m. Ir „500“ yra akcijų, kurias sudaro indeksas, skaičius.

Viskas. Į indeksą įtraukta 500 didžiausių (nebūtinai 500 didžiausių) bendrovių, kurių akcijos prekiauja arba NYSE, arba NASDAQ. Kaip ir popiežiai bei „Oskaro“ laureatai, „S&P 500“ komponentus atrenka komitetas. Kaip ir Kardinalių kolegija bei Kino meno ir mokslo akademija, S&P 500 komitetas veikia pagal konkrečius kriterijus. Norėdami gauti indeksą, įmonė privalo turėti:

• rinkos viršutinė riba - 5, 3 milijardo dolerių
• jos būstinė JAV
• jos rinkos kapitalizacijos prekybos vertės per metus
• mažiausiai ketvirtadalis milijono jos akcijų prekiauja kiekvienu ankstesniu pusmečiu
• didžiąją dalį savo akcijų į visuomenės rankas
• mažiausiai pusė metų nuo pirminio viešo siūlymo
• Keturi ketvirtadaliai teigiamo pajamų, apie kurias pranešta, ketvirčių.

Tarp jų NYSE ir NASDAQ sąraše yra 5900 bendrovių (mažiau nei tuo atveju, jei apsiribojate tiesioginėmis akcijomis, o ne pagrindinėmis komanditinėmis bendrijomis ir kitomis įmonėmis). Tačiau vien tik pirmasis kriterijus sumažina šį skaičių iki 975 ir pašalina tokius garsius vardus kaip AOL Inc (AOL) ir Tupperware Brand Corp. (TUP). Pridėkite dar keletą lyginamųjų standartų ir nesunku pastebėti, kaip S&P gali sumažinti iki 500 didelių kapitalizacijos akcijų, tinkamų įtraukimui. ( Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kuo skiriasi „Dow Jones“ pramonės vidurkis ir „S&P 500“? )

Sudėtinga matematika

S&P 500 yra sudėtingesnis nei „Dow“, kurį apskaičiuojate tiesiog sudėjus komponentų atsargų kainas ir padauginus iš konstantos. Užuot sudėję sudedamųjų dalių akcijas, „S&P 500“ prideda bendrovių kapitalizuotą rinkos vertę. „Sutaupytas pagal dydį“ reiškia skaičiuojamas tik tas akcijas, kurias turime paprastiems žmonėms, išskyrus vadovybės, vyriausybių ir kitų bendrovių turimas akcijas. Yra šimtai neva „viešai parduodamų“ bendrovių, kurios didžiąją dalį savo akcijų laiko namuose. ( Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kaip apskaičiuojama „S&P 500“ vertė? )

Parodytos durys

Su daugybe komponentų ir tokiais griežtais kriterijais „S&P 500“ yra dinamiškas. „S&P Dow Jones Indices“, dukterinė „McGraw Hill Financial, Inc.“ (MHFI), kuri nustato indekso komponentus, turi mažai kantrybės slakeriams. „United States Steel Corp.“ (X), vienas iš 20-ojo amžiaus pramonės šakų, nuo pat įkūrimo buvo įtrauktas į S&P 500 sąrašą. Tiesą sakant, „US Steel“ vienu metu buvo didžiausia kompanija pasaulyje. Deja, ji per metus nesukūrė pelno. 2013 m. Nukritęs žemiau 4 milijardų JAV dolerių slenksčio, indeksas jį iškėlė ir suteikė galimybių „Martin Marietta Materials Inc.“ (MLM), statybinių užpildų gamintojui. Tik Wall Street gatvėje geležies amžius užleidžia vietą akmens amžiui. ( Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kur rasti visų „S&P 500“ atsargų sąrašą? )

Maža apyvarta

Bet net ir technologiškai tinkamos kompanijos turi atitikti „S&P 500“ keliamų reikalavimų sąrašą arba pražūti. „Advanced Micro Devices Inc.“ (AMD) yra antras pagal dydį mikroprocesorių gamintojas pasaulyje, tačiau 2013 m. Taip pat nukrito nuo indekso. Vėlgi, dėl rinkos viršutinių ribų išleidimo. „S&P 500“ apyvarta yra mažesnė, nei jūs galite pamanyti - šiais metais buvo pakeisti tik aštuoni klausimai:

Iš šio sąrašo neįtrauktas vienas atvejis, kai įmonė perka įmonę, kurią ji pakeitė indekse, o kita - bendrovės, kuri pati išsitraukė didelę dalį. „Forest Labs“, „Beam“ ir „Life Technologies“ viską išpirko didesnės bendrovės. Visi likę buvę indekso nariai nukentėjo dėl mažos kapitalizacijos. Paprastai, kai tai atsitiks, viena įmonė įtraukiama į indeksą, iš kurio buvo skatinamas jos pakeitimas. Pavyzdžiui, Rowan užėmė Mallinckrodt vietą „S&P MidCap 400“.

Ar čia yra išlikimo šališkumo? Aišku, bet ir ekonomikoje yra išlikimo šališkumo. Likusios atsargos klesti dėl to, kad liko. Viename tyrime net teigiama, kad per kelis dešimtmečius iš „S&P 500“ išbrauktos atsargos baigėsi geriau nei pakeitė jų atsargas.

Esmė

„S&P 500“ dažniausiai neteikia informacijos, kuri smarkiai skiriasi nuo palyginamų indeksų. Tai didžiąja dalimi seka (arba atvirkščiai) labiau išskirtinį „Dow“ ir labiau įtraukiantį „Russell 2000.“ įtraukite per daug triukšmo į signalą. Apskritai, S&P 500 yra indeksų indeksas - tiek analitikų, tiek politikų, tiek paprastų rinkos dalyvių priimtas populiarus ženklas. ( Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kaip nusipirkti „S&P 500“ fondą? )