Perėmimo tikslo prekės ženklai

Prieš paskelbdami viešą pranešimą, galite nustatyti, ar įmonė yra potenciali kandidatė perimti, jums tiesiog reikia žinoti ženklus, kurių reikia ieškoti kandidate. Gerai finansuojami rėmėjai taip pat ieško tų pačių rodiklių savo tikslinėse įmonėse. Kai žinosite, ko nori didžiosios įmonės, galėsite nustatyti, kurios įmonės yra geriausi kandidatai į įmonių perėmimus.

(Taip pat žiūrėkite: Prekybos perėmimo atsargos, susijusios su įmonių susijungimo arbitražu ir pinigų išgryninimu dėl įmonių restruktūrizavimo .)

Produktų ar paslaugų niša

Didelė įmonė turi prabangą galėdama sukurti ar įsigyti įvairių paslaugų ir produktų arsenalą. Tačiau jei ji gali nusipirkti įmonę už priimtiną kainą, turinčią unikalią tam tikros pramonės srities nišą (produkto ar paslaugos prasme), ji greičiausiai tai padarys.

Išmanieji stebėtojai lauks, kol mažesnė kompanija atliks rizikingą darbą ir reklamuosis prieš pirkdama. Bet kai bus išnaikinta niša, didesnė įmonė tikriausiai išjudins. Tiek pinigų, tiek laiko atžvilgiu didelėms įmonėms dažnai yra pigiau įsigyti tam tikrą produktą ar paslaugą, nei jį sukurti iš naujo. Tai leidžia jiems išvengti didelės rizikos, susijusios su paleidimo procedūra.

Reikalingas papildomas finansavimas

Mažesnės įmonės dažnai neturi galimybių parduoti savo prekių nacionaliniu mastu, mažiau tarptautiniu mastu. Didesnės firmos, turinčios gilias kišenes, turi šį sugebėjimą. Todėl ieškokite ne tik bendrovės, turinčios perspektyvią produktų liniją, bet ir tos, kuri, gavusi tinkamą finansavimą, galėtų turėti plataus masto augimo potencialą.

(Taip pat žiūrėkite: Aktyvus augimas ankstyvajame etape .)

Švari kapitalo struktūra

Didelės firmos nori, kad įsigijimas vyktų laiku, tačiau kai kurios įmonės turi didelę perteklių, kuris atgraso potencialius rėmėjus. Atsargiai elkitės su įmonėmis, turinčiomis daug konvertuojamųjų obligacijų ar turinčių įvairius paprastųjų ar pageidaujamų akcijų tipus, ypač turinčiais super balsavimo teises.

(Taip pat žiūrėkite: Jūsų, kaip akcininko, teisių žinojimas .)

Dėl perviršio įmonės atgraso nuo įsigijimo, nes įsigyjančioji įmonė turi atlikti kruopštų kruopštaus patikrinimo procesą. „Overhang“ kelia reikšmingo prasiskolinimo riziką ir suteikia galimybę, kad kai kurie nemalonūs akcininkai, turintys 10–1 balsavimo teisę, gali bandyti išlaikyti sandorį.

Jei manote, kad įmonė gali būti potencialus perėmimo tikslas, įsitikinkite, kad ji turi švarią kapitalo struktūrą. Kitaip tariant, ieškokite bendrovių, turinčių tik vienos klasės paprastąsias akcijas ir minimalią skolų sumą, kurią būtų galima konvertuoti į paprastąsias akcijas.

Galima skolų refinansavimas

Dešimtojo dešimtmečio antroje pusėje, kai palūkanų normos pradėjo mažėti, nemažai kazino bendrovių atsidūrė aukštų fiksuotų palūkanų pirmosios hipotekos lakštuose. Kadangi daugelis jų jau buvo paskendę skolose, bankai nebuvo linkę refinansuoti tų vekselių. Taigi kartu atsirado ir didesnių pramonės žaidėjų.

Šie didesni žaidėjai turėjo geresnius kredito reitingus ir gilesnes kišenes, taip pat turėjo galimybę gauti kapitalą ir galėjo įsigyti daug mažesnių, sunkiai kovojančių kazino operatorių. Natūralu, kad įvyko didelis konsolidavimas. Po sandorių sudarymo stambesnės įmonės refinansavo šias pirmąsias hipotekos lakštus, kurie daugeliu atvejų turėjo labai aukštas palūkanas. Rezultatas buvo milijonai sutaupytų išlaidų.

Svarstydami galimybę perimti įmonę, ieškokite bendrovių, kurios galėtų būti daug pelningesnės, jei jų skolų apkrovos būtų refinansuotos palankesne norma.

Geografinis artumas

Kai viena įmonė įsigyja kitą, vadovybė paprastai bando taupyti pinigus, pašalindama nereikalingą pridėtinę kainą. Kitaip tariant, kodėl reikia prižiūrėti du sandėlius, jei vienas gali atlikti darbą ir yra prieinamas abiem įmonėms? Todėl svarstant įmonių perėmimo tikslus, ieškokite kompanijų, kurios būtų patogios viena kitai ir, jei jos būtų sujungtos, akcininkams turėtų didžiulį taupymo potencialą.

Švari eksploatavimo istorija

Perėmimo kandidatai paprastai turi švarią veiklos istoriją. Jie turi nuolatinį pajamų srautą ir stabilų verslą. Atminkite, kad revizoriai ir finansavimo įmonės nori sklandaus perėjimo. Jie bus atsargūs, jei, pavyzdžiui, įmonė anksčiau yra iškėlusi bankroto bylą, jos praeityje buvo pranešta apie neteisingus pajamų rezultatus arba pastaruoju metu neteko pagrindinių klientų.

Padidina akcininkų vertę

Ar tikslinė įmonė iniciatyviai papasakojo savo istoriją investicijų bendruomenei? Ar ji atpirko savo akcijas atviroje rinkoje?

Krepšininkai nori įsigyti kompanijų, kurios klestės kaip didesnės įmonės dalis, bet ir tas, kurios prireikus galėtų toliau dirbti savarankiškai. Šis gebėjimas dirbti atskirai taikomas santykiams su investuotojais ir viešųjų ryšių funkcijai. Tokie pažiūrų įmonės kaip įmonės sugeba padidinti akcininkų vertę.

Patyręs valdymas

Kai kuriais atvejais, kai viena įmonė įsigyja kitą, vadovybės komanda įsigytoje įmonėje yra atleidžiama. Tačiau kitais atvejais vadovybė yra laive, nes jie geriau žino įmonę nei bet kas kitas. Todėl įsigyjančios įmonės dažnai ieško kandidatų, kurie būtų gerai valdomi. Atminkite, kad geras valdymas reiškia, kad įmonės priemonės tikriausiai yra tvarkingos ir kad jos klientų ratas yra turinys.

(Taip pat žiūrėkite: Įmonės vadovybės vertinimas .)

Minimalios bylinėjimosi grėsmės

Beveik kiekviena įmonė tam tikru metu dalyvaus tam tikruose teismo procesuose. Tačiau įmonės, ieškančios kandidatų įsigyti akcijų, paprastai vengia įmonių, kurios yra nugrimzdusios į ieškinius. Apskritai, stebėtojai vengia įgyti nežinomos rizikos.

Išplečiamos paraštės

Didėdama savo pajamų bazę, įmonė plėtoja masto ekonomiją. Kitaip tariant, jos pajamos auga, tačiau pridėtinės išlaidos - nuoma, palūkanų mokėjimai ir galbūt net darbo sąnaudos - išlieka tokios pačios arba padidėja daug lėčiau nei pajamos.

Pirkėjai nori pirkti įmones, turinčias potencialą plėsti šią masto ekonomiją ir padidinti maržas. Jie taip pat nori pirkti įmones, kurių išlaidų struktūra atitinka ir kurios turi perspektyvų planą padidinti pajamas.

Kietasis paskirstymo tinklas

Ypač jei įmonė yra gamintoja, ji turi turėti tvirtą paskirstymo tinklą arba galimybę prisijungti prie įsigyjančios įmonės tinklo, jei tai bus rimtas perėmimo tikslas. Ko verta produktas, jei jo negalima pateikti į rinką?

Įsitikinkite, kad bet kuri įmonė, kuri, jūsų manymu, gali būti potencialus perėmimo tikslas, turi ne tik galimybę sukurti produktą, bet ir galimybę ją laiku pristatyti klientams.

Įspėjamasis žodis

Investuotojai niekada neturėtų pirkti įmonės vien dėl to, kad, jų manymu, ji yra ar gali tapti perėmimo tikslu. Šie pasiūlymai skirti tik patobulinti tyrimų procesą ir padėti nustatyti ypatybes, kurios gali būti patrauklios potencialiems stebėtojams.

(Taip pat žiūrėkite: Pirmiausia atlikite svarbiausius perėmimus .)

Esmė

Investicijų bendruomenei sutelkus dėmesį į didėjantį pelningumą, didelės įmonės visada ieškos įsigijimų, kurie galėtų greitai padidinti pajamas. Todėl gerai valdomos, puikius produktus turinčios ir geriausius platinimo tinklus turinčios įmonės yra logiški galimo perėmimo tikslai.