Prekyba investiciniais fondais pradedantiesiems

Investicinių fondų akcijų pirkimas gali įbauginti pradedančius investuotojus. Yra daugybė lėšų, turinčių skirtingas investavimo strategijas ir turto grupes. Prekybos investicinių fondų akcijomis skiriasi nuo prekybos akcijomis ar biržoje prekiaujamais fondais (ETF). Mokesčiai už investicinius fondus gali būti sudėtingi. Šiuos mokesčius svarbu suprasti, nes jie daro didelę įtaką investicijų į fondą rezultatams.

Kas yra investiciniai fondai?

Investicinis fondas yra investicinė įmonė, kuri paima pinigus iš daugelio investuotojų ir kaupia juos viename dideliame puode. Profesionalus fondo valdytojas investuoja pinigus į įvairių rūšių turtą, įskaitant akcijas, obligacijas, prekes ir net nekilnojamąjį turtą. Investuotojas perka investicinio fondo akcijas. Šios akcijos atspindi nuosavybės teisę į dalį fondo turimo turto. Investiciniai fondai yra skirti ilgalaikiams investuotojams ir nėra skirti dažnai prekiauti dėl jų mokesčių struktūros.

Investiciniai fondai dažnai yra patrauklūs investuotojams, nes jie yra labai diversifikuoti. Diversifikacija padeda sumažinti investicijos riziką. Užuot tyrę ir priėmę individualų sprendimą dėl kiekvieno turto tipo, kurį norite įtraukti į portfelį, investiciniai fondai siūlo vieną išsamią investavimo priemonę. Kai kurie investiciniai fondai gali turėti tūkstančius skirtingų akcijų. Investiciniai fondai taip pat yra labai likvidūs. Investicinių fondų akcijas lengva nusipirkti ir išpirkti.

Galima apsvarstyti daugybę savitarpio pagalbos fondų. Keletas pagrindinių fondų rūšių yra obligacijų fondai, akcijų fondai, subalansuoti fondai ir indeksų fondai.

Obligacijų fondai turi fiksuotų pajamų vertybinius popierius kaip turtą. Šios obligacijos moka reguliarias palūkanas jų savininkams. Investicinis fondas paskirsto investicinius fondus šio intereso turėtojams.

Akcijų fondai investuoja į skirtingų bendrovių akcijas. Akcijų fondai siekia pelno daugiausia dėl to, kad laikui bėgant padidėjo akcijos, taip pat išmokant dividendus. Akcijų fondai dažnai taiko investavimo į bendroves strategiją, remdamiesi jų rinkos kapitalizacija, bendra bendrovės neapmokėtų akcijų verte doleriais. Pavyzdžiui, didelės kapitalizacijos akcijos yra apibrėžiamos kaip tokios, kurių rinkos kapitalizacija viršija 10 milijardų JAV dolerių. Akcijų fondai gali specializuotis didelių, vidutinių ar mažų kapitalų akcijose. Mažos kapitalizacijos fondai paprastai būna didesnio nepastovumo nei dideli kapitalai.

Subalansuoti fondai turi obligacijų ir akcijų derinį. Šių fondų pasiskirstymas tarp akcijų ir obligacijų skiriasi priklausomai nuo fondo strategijos. Indeksų fondai stebi tokio indekso kaip S&P 500 našumą. Šie fondai yra pasyviai valdomi. Jie turi panašų turtą į stebimą indeksą. Mokesčiai už šių rūšių fondus yra mažesni dėl nedažnos turto apyvartos ir pasyvaus valdymo.

Kaip keičiasi investiciniai fondai

Investicinių fondų prekybos mechanika skiriasi nuo ETF ir akcijų mechanizmo. Investiciniams fondams reikalingos minimalios investicijos nuo 1 000 iki 5 000 USD, skirtingai nei akcijos ir ETF, kur minimali investicija yra viena akcija. Investiciniai fondai prekiauja tik kartą per dieną uždarius rinkas. Akcijomis ir ETF galima prekiauti bet kurioje prekybos dienos vietoje.

Investicinio fondo akcijų kaina nustatoma pagal grynąją turto vertę (GAV), apskaičiuotą uždarius rinką. GAV apskaičiuojamas bendrą portfelio turto vertę atėmus visus įsipareigojimus iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Tai skiriasi nuo akcijų ir ETF, kuriose kainos prekybos dienos metu svyruoja.

Investuotojas perka arba išperka investicinių fondų akcijas tiesiogiai iš paties fondo. Tai skiriasi nuo akcijų ir ETF, kai kitos akcijos pirkimo ar pardavimo sandorio šalis yra kitas rinkos dalyvis. Investiciniai fondai imasi skirtingų mokesčių už akcijų pirkimą ar išpirkimą.

Investicinių fondų mokesčiai ir rinkliavos

Investuotojams labai svarbu suprasti mokesčių ir rinkliavų, susijusių su investicinių fondų akcijų pirkimu ir išpirkimu, tipą. Šie mokesčiai labai skiriasi ir gali turėti dramatiškos įtakos investicijos į fondą rezultatams.

Kai kurie investiciniai fondai imasi mokesčio už perkant ar išperkant fondo akcijas. Krovinys yra panašus į komisinį mokestį perkant ar parduodant akcijas. Pakrovimo mokestis kompensuoja pardavimo tarpininką už laiką ir kompetenciją renkantis fondą investuotojui. Įmokos gali būti nuo 4% iki 8% nuo visos investuotos į fondą sumos. Iš anksto apmokestinamas, kai investuotojas pirmą kartą perka fondo akcijas.

Fondo atsargos, taip pat vadinamos atidėtuoju pardavimo mokesčiu, imamos, jei fondo akcijos yra parduotos per tam tikrą laiką po pirmojo pirkimo. Fondo našumas paprastai būna didesnis pirmaisiais metais po akcijų pirkimo, tačiau po to kasmet mažėja. Pavyzdžiui, fondas gali imti 6% mokesčio, jei akcijos išperkamos pirmaisiais nuosavybės metais, tada jis gali sumažinti šį mokestį 1% kiekvienais metais iki šešių metų, kai joks mokestis nėra imamas.

Aukšto lygio mokestis yra metinis mokestis, išskaičiuojamas iš fondo turto, kad būtų sumokėtos fondo platinimo ir rinkodaros išlaidos. Šie mokesčiai taip pat žinomi kaip 12b-1 mokesčiai. Tai yra fiksuota fondo vidutinio grynojo turto procentinė dalis ir įstatymais nustatyta riba yra 1%. Pažymėtina, kad 12b-1 mokesčiai yra laikomi fondo išlaidų santykio dalimi.

Išlaidų santykį sudaro einamieji fondo mokesčiai ir išlaidos. Išlaidų santykis gali labai skirtis, tačiau paprastai yra nuo 0, 5 iki 1, 25%. Pasyviai valdomi fondai, tokie kaip indeksų fondai, paprastai turi mažesnį išlaidų santykį nei aktyviai valdomi fondai. Pasyviųjų fondų apyvarta mažesnė. Jie nesistengia pralenkti lyginamojo indekso, o tik bando jį dubliuoti, taigi jiems nereikia kompensuoti fondo valdytojui už jo patirtį renkantis investicinį turtą.

Apmokėjimo mokesčiai ir išlaidų santykis gali smarkiai sumažinti investicinius rezultatus. Fondai, imantys mokesčius už krovinius, turi viršyti savo lyginamąjį indeksą ar panašius fondus, kad pagrįstų mokesčius. Daugybė tyrimų rodo, kad kaupiamieji fondai dažnai negerėja geriau nei jų kolegos be krovinių. Taigi daugumai investuotojų nėra prasmės pirkti akcijų su kaupu fonde. Panašiai ir fondai, kurių išlaidų santykis didesnis, taip pat linkę veikti prasčiau nei žemų išlaidų fondai.

Kadangi jų didesnės išlaidos mažina grąžą, aktyviai valdomi investiciniai fondai kartais gauna blogą repą kaip visa grupė. Tačiau daugeliui tarptautinių rinkų (ypač besiformuojančios rinkos) tiesiog per sunku tiesioginėms investicijoms - jos nėra labai likvidžios ar palankios investuotojams - ir neturi išsamaus indekso, kuriuo galėtų sekti. Tokiu atveju verta mokėti profesionalų vadybininką, kuris padėtų įveikti visus sudėtingumus ir už ką verta mokėti aktyvų mokestį.

Rizikos tolerancija ir investavimo tikslai

Pirmasis žingsnis nustatant bet kurio investicinio produkto tinkamumą yra įvertinti toleranciją rizikai. Tai yra sugebėjimas ir noras rizikuoti mainais į didesnės grąžos galimybę. Nors investiciniai fondai dažnai laikomi viena saugesnių investicijų rinkoje, tam tikros rūšies investiciniai fondai netinka tiems, kurių pagrindinis tikslas yra bet kokia kaina išvengti nuostolių. Pavyzdžiui, agresyvūs akcijų fondai nėra tinkami investuotojams, kurių tolerancija labai maža. Panašiai kai kurie aukšto pajamingumo obligacijų fondai taip pat gali būti pernelyg rizikingi, jei investuoja į žemos reitingo obligacijas ar nepageidaujamas obligacijas, kad gautų didesnę grąžą.

Jūsų konkretūs investavimo tikslai yra kitas svarbiausias aspektas vertinant investicinių fondų tinkamumą, todėl kai kurie investiciniai fondai yra tinkamesni nei kiti.

Investuotojui, kurio pagrindinis tikslas yra išsaugoti kapitalą, ty ji nori sutikti su mažesniu pelnu už saugumą, nes žino, kad jos pradinė investicija yra saugi, didelės rizikos fondai nėra tinkami. Šio tipo investuotojai labai mažai toleruoja riziką ir turėtų vengti daugumos akcijų fondų bei daug agresyvesnių obligacijų fondų. Verčiau žiūrėkite į obligacijų fondus, kurie investuoja tik į aukštą reitingą turinčias vyriausybių ar įmonių obligacijas ar pinigų rinkos fondus.

Jei pagrindinis investuotojo tikslas yra gauti didelę grąžą, ji greičiausiai nori prisiimti daugiau rizikos. Šiuo atveju puikus pasirinkimas akcijų ir obligacijų fondai. Nors nuostolių tikimybė yra didesnė, šie fondai turi profesionalius valdytojus, kurie, palyginus su vidutiniu mažmeniniu investuotoju, labiau linkę uždirbti nemažą pelną pirkdami ir parduodami pažangiausias akcijas ir rizikingus skolos vertybinius popierius. Investuotojams, norintiems agresyviai auginti savo turtą, nelabai tinka pinigų rinkos fondai ir kiti labai stabilūs produktai, nes grąžos norma dažnai nėra daug didesnė nei infliacija.

Pajamos ar augimas?

Investiciniai fondai sukuria dviejų rūšių pajamas: kapitalo prieaugį ir dividendus. Nors bet koks fondo gautas grynasis pelnas turi būti perduotas akcininkams bent kartą per metus, skirtingų fondų paskirstymo dažnumas labai skiriasi.

Jei ketinate ilgą laiką auginti jos turtus ir nesirūpinate tiesioginių pajamų generavimu, geriausia yra lėšos, kurios orientuojasi į augimo atsargas ir naudojasi pirkimo ir palaikymo strategija, nes paprastai jos patiria mažesnes išlaidas ir mažesnius mokesčius poveikis nei kitų rūšių fondai.

Jei vietoj to norite panaudoti jos investicijas siekdami gauti nuolatines pajamas, dividendus nešantys fondai yra puikus pasirinkimas. Šie fondai investuoja į įvairias dividendus turinčias akcijas ir obligacijas, iš kurių mokamos palūkanos, ir moka dividendus bent kartą per metus, tačiau dažnai kas ketvirtį ar pusmetį. Nors sunkiųjų akcijų fondai yra rizikingesni, šios rūšies subalansuoti fondai pasižymi įvairiais akcijų ir obligacijų santykiais.

Mokesčių strategija

Vertinant investicinių fondų tinkamumą svarbu atsižvelgti į mokesčius. Atsižvelgiant į dabartinę investuotojo finansinę padėtį, pajamos iš investicinių fondų gali turėti rimtos įtakos metinei investuotojo mokesčių prievolei. Kuo daugiau pajamų tam tikrais metais uždirba, tuo didesnės yra įprastos pajamų ir kapitalo prieaugio mokesčių grupės.

Lėšos, už kurias mokamos dividendai, yra prastas pasirinkimas norintiems sumažinti savo mokesčių prievolę. Nors fondai, kurie taiko ilgalaikę investavimo strategiją, gali mokėti kvalifikuotus dividendus, kurie yra apmokestinami mažesne kapitalo prieaugio norma, bet kokie dividendai išmokamus metus padidina investuotojo apmokestinamąsias pajamas. Geriausias pasirinkimas yra nukreipti ją į fondus, kuriuose daugiau dėmesio skiriama ilgalaikiam kapitalo padidėjimui, ir vengti dividendų atsargų ar palūkanas teikiančių įmonių obligacijų.

Fondai, investuojantys į neapmokestinamas vyriausybės ar savivaldybių obligacijas, generuoja palūkanas, kurios nėra apmokestinamos federaliniu pajamų mokesčiu. Taigi, šie produktai gali būti geras pasirinkimas. Tačiau ne visos neapmokestinamos obligacijos yra visiškai neapmokestinamos, todėl įsitikinkite, kad patikrinkite, ar už šias pajamas taikomi valstybiniai ar vietiniai mokesčiai.

Daugelis fondų siūlo produktus, valdomus atsižvelgiant į konkretų mokesčių efektyvumo tikslą. Šie fondai taiko pirkimo ir palaikymo strategiją ir vengia vertybinių popierių, mokamų už dividendus ar palūkanas. Jie būna įvairių formų, todėl svarbu atsižvelgti į rizikos toleravimo ir investavimo tikslus, kai žiūrima į efektyvaus apmokestinimo fondą.

Prieš nusprendžiant investuoti į savitarpio pagalbos fondą, reikia išnagrinėti daugybę metrikų. Investicinių fondų vertintojas „Morningstar“ (MORN) siūlo puikią svetainę, skirtą analizuoti fondus, ir siūlo informaciją apie fondus, kuriuose yra išsami informacija apie jo turto paskirstymą ir akcijų, obligacijų, grynųjų pinigų ir bet kokio alternatyvaus turto, kuris gali būti, derinys. Jis taip pat išpopuliarino investavimo stiliaus langelį, kuris suskaido fondą tarp rinkos viršutinės ribos (mažos, vidutinės ir didelės kapitalizacijos) ir investavimo stiliaus (vertė, augimas arba mišinys, kuris yra vertės ir augimo derinys). Kitos pagrindinės kategorijos apima:

• Fondo išlaidų santykis
• Investicinių akcijų apžvalga
• Biografiniai duomenys apie vadovybės komandą
• Kiek stiprūs yra jos tvarkymo įgūdžiai
• Kiek laiko tai buvo

Kad fondas būtų pirkinys, jis turėtų turėti šias savybes: puikius ilgalaikius (o ne trumpalaikius) rezultatus, imkite pagrįstai mažą mokestį, palyginti su kolegų grupe, investuokite laikydamiesi nuoseklaus požiūrio stiliaus dėžę ir turėti vadybos komandą, kuri veikia ilgą laiką. „Morningstar“ apibendrina visus šiuos rodiklius įvertinime pagal žvaigždutes, o tai yra gera vieta pradėti jausti, koks stiprus buvo investicinis fondas. Tačiau atminkite, kad vertinimas nukreiptas atgal.

Investicijų strategijos

Individualūs investuotojai gali ieškoti investicinių fondų, kurie laikosi tam tikros investuotojo pasirinktos investavimo strategijos, arba patys pritaikyti investavimo strategiją, įsigydami fondų, kurie atitinka pasirinktos strategijos kriterijus, akcijas.

Investicijos į vertę

Vertybinis investavimas, kurį 1930-aisiais išpopuliarino legendinis investuotojas Benjaminas Grahamas, yra viena iš labiausiai nusistovėjusių, plačiausiai naudojamų ir gerbtinų vertybinių popierių rinkų investavimo strategijų. Pirkdamas akcijas per Didžiąją depresiją, Grahamas sutelkė dėmesį į tikrąją vertę turinčių bendrovių, kurių akcijų kainos buvo per mažai įvertintos arba bent jau nebuvo per daug padidintos ir todėl nebuvo lengvai linkusios į dramatišką kritimą, nustatymą.

Klasikinė vertės investavimo metrika, naudojama nepakankamai įvertintoms akcijoms nustatyti, yra kainos ir knygos santykis (P / B). Vertės investuotojai nori, kad P / B santykis būtų ne mažesnis kaip 3, o idealiu atveju - mažesnis nei 1. Tačiau kadangi vidutinis P / B santykis gali labai skirtis įvairiuose sektoriuose ir pramonės šakose, analitikai paprastai įvertina įmonės P / B vertę, palyginti su panašios įmonės, užsiimančios tuo pačiu verslu.

Nors patys investiciniai fondai neturi P / B santykio, vidutinį svertinį atsargų, kurias savitarpio fondas turi savo portfelyje, P / B santykį galima rasti įvairiose savitarpio pagalbos fondų informacijos svetainėse, tokiose kaip Morningstar.com. Yra šimtai, jei ne tūkstančiai investicinių fondų, kurie identifikuoja save kaip vertybinius fondus, arba ta jų aprašymuose teigiama, kad vertybiniai investavimo principai vadovaujasi fondo valdytojo akcijų pasirinkimu.

Investicijos į vertę viršija tik atsižvelgiant į įmonės P / B vertę. Įmonės vertė gali egzistuoti turint didelius pinigų srautus ir santykinai mažas skolas. Kitas vertės šaltinis yra konkretūs produktai ir paslaugos, kuriuos siūlo bendrovė, ir tai, kaip jie turėtų veikti rinkoje.

Prekės ženklo atpažinimas, nors ir nėra tiksliai išmatuojamas doleriais ir centais, rodo potencialią įmonės vertę ir yra atskaitos taškas, kuriuo remiantis galima daryti išvadą, kad bendrovės akcijų rinkos kaina šiuo metu yra nepakankamai įvertinta, palyginti su tikrąja įmonės ir jos verte. operacijos. Beveik bet koks pranašumas, kurį įmonė turi palyginti su konkurentais ar ekonomika, suteikia vertės šaltinį. Vertybiniai investuotojai tikriausiai tikrins atskirų akcijų, sudarančių investicinio fondo portfelį, santykinę vertę.

„Contrarian Investing“

Investuotojai, priešingi konkurencijai, prieštarauja vyraujančiai rinkos nuotaikai ar tendencijai. Klasikinis konkurentų investavimo pavyzdys yra pramonės atsargų pardavimas arba bent jau vengimas pirkti, kai beveik visi investicijų analitikai prognozuoja, kad nurodytoje pramonėje veikiančių bendrovių pelnas viršys vidutinį. Trumpai tariant, rangovai dažnai perka tai, ką parduoda dauguma investuotojų, ir parduoda tai, ką perka dauguma investuotojų.

Kadangi investuotojai, kurie naudojasi kontrardais, paprastai perka akcijas, kurios nėra palankios arba kurių kainos sumažėjo, tai kontrarianų investavimas gali būti vertinamas kaip panašus į investuojantį vertę. Tačiau priešingas prekybos strategijas labiau lemia rinkos nuotaikų veiksniai, o ne vertės investavimo strategijos ir mažiau pasikliaujama konkrečiomis pagrindinėmis analizės metrikomis, tokiomis kaip P / B santykis.

Investuojant priešingai, investuotojai dažnai neteisingai suprantami kaip paprasčiausias akcijų ar fondų, kurie auga, pirkimas ir akcijų ar fondų, kurie mažėja, pirkimas, tačiau tai yra klaidinantis perdėtas supaprastinimas. Kontrastai dažnai prieštarauja vyraujančioms nuomonėms, nei prieštarauja vyraujančioms kainų tendencijoms. Priešingas žingsnis yra pirkti akcijas ar fondus, kurių kaina auga, nepaisant nuolatinės ir plačiai paplitusios rinkos nuomonės, kad kaina turėtų kristi.

Yra daugybė savitarpio pagalbos fondų, kuriuos galima identifikuoti kaip priešingus fondus. Investuotojai gali ieškoti kontrardalinių fondų, į kuriuos galima investuoti, arba jie gali naudoti kontrargumentų investicinių fondų prekybos strategiją, pasirinkdami investicinius fondus investuoti, naudodamiesi priešingais investavimo principais. Kontrastiniai investicinių fondų investuotojai ieško investicinių fondų, kad galėtų investuoti į tuos sektorius ar pramonės šakas, kuriuose šiuo metu nepalankūs rinkos analitikai, arba jie ieško lėšų, investuotų į sektorius ar pramonės šakas, kurių našumas palyginti su visa rinka.

Kontrarcisto požiūris į sektorių, kurio veikla keletą metų buvo prastesnė, gali būti tas, kad užsitęsęs laikotarpis, per kurį sektoriaus atsargos dirbo prastai (palyginti su bendru rinkos vidurkiu), tik daro didesnę tikimybę, kad sektorius netrukus pradeda patirti likimo apvertimą aukštyn kojomis.

„Momentum Investing“

„Momentum“ investicijomis siekiama gauti naudos iš šių stiprių esamų tendencijų. „Momentum“ investavimas yra glaudžiai susijęs su investavimu į augimą. Metrika, į kurią atsižvelgiama vertinant savitarpio fondo kainų pagreitį, apima svertinį fondo portfelio vidutinį kainos ir pajamų santykį su augimu (PEG) arba procentinę fondo grynosios turto vertės (GAV) padidėjimą per metus.

Tinkamus investicinius fondus investuotojams, norintiems įgyti pagreitį investuojančią strategiją, galima nustatyti pagal fondų aprašymus, kur fondo valdytojas aiškiai nurodo, kad pagreitis yra pagrindinis veiksnys renkantis fondo portfelio atsargas. Investuotojai, norintys sekti rinkos pagreitį per investicinius fondus, gali išanalizuoti įvairių fondų pagreitį ir atitinkamai pasirinkti fondus. Paspartėjęs prekybininkas gali ieškoti lėšų per tam tikrą laiką didėjančiu pelnu; pavyzdžiui, fondai, kurių grynoji grynoji nuosavybė prieš trejus metus padidėjo 3%, kitais metais - 5%, o paskutiniaisiais metais - 7%.

„Momentum“ investuotojai taip pat gali bandyti nustatyti konkrečius sektorius ar pramonės šakas, kurie akivaizdžiai įrodo stiprų impulsą. Išsiaiškinę stipriausias pramonės šakas, jie investuoja į fondus, siūlančius palankiausias pozicijas tose pramonės šakose veikiančioms įmonėms.

Esmė

Kadaise Benjaminas Grahamas rašė, kad pinigų uždirbimas investuojant turėtų priklausyti nuo „protingų pastangų, kurias investuotojas nori ir gali prisiimti savo užduotį“ saugumo analizės. Pirkdami investicinį fondą, investuotojai turi atlikti savo namų darbus. Tam tikru atžvilgiu tai padaryti yra lengviau, nei susitelkti ties atskirų vertybinių popierių pirkimu, tačiau prieš pirkdami tai dar prideda keletą kitų svarbių sričių tyrimams. Apskritai yra daug priežasčių, kodėl investuoti į investicinius fondus yra prasminga, ir šiek tiek kruopštaus kruopštumo gali padaryti skirtumą - ir tai suteikia jaukumo.