Apyvartos santykio apibrėžimas
Apyvartos santykis arba apyvartos norma yra investicinio fondo ar kito portfelio turimų atsargų procentinė dalis, pakeista tam tikrais metais (kalendoriniai metai arba bet kuris 12 mėnesių laikotarpis - tai fondo fiskaliniai metai).
Pavyzdžiui, investicinio fondo, investuojančio į 100 akcijų ir per metus pakeičiančių 50 akcijų, apyvartos santykis yra 50%. Kai kurie fondai išlaiko nuosavybės vertybinius popierius mažiau nei 12 mėnesių, ty jų apyvartos santykis viršija 100%.
Jei portfelio apyvartos santykis viršija 100%, tai nebūtinai reiškia, kad kiekvienas paketas buvo pakeistas. Šis santykis siekia atspindėti atsargų dalį, kuri pasikeitė per pastaruosius metus.
Apyvartos santykio pagrindai
Apyvartos santykis skiriasi priklausomai nuo investicinio fondo tipo, jo investavimo tikslo ir (arba) portfelio valdytojo investavimo stiliaus. Pavyzdžiui, akcijų rinkos indekso fondas paprastai turės mažą apyvartą, nes jis tiesiog dubliuoja tam tikrą indeksą, o indeksus sudarančios įmonės taip dažnai nesikeičia. Bet obligacijų fondas dažnai turės didelę apyvartą, nes aktyvi prekyba yra neatsiejama obligacijų investavimo kokybė.
Aktyviai valdomi investiciniai fondai, turintys mažą apyvartos santykį, atspindi pirkimo ir palaikymo strategiją; tie, kurių apyvartos santykis didelis, rodo bandymą pasipelnyti laikantis rinkos laiko principo. Agresyvus mažų kapitalizacijos akcijų fondas paprastai patirs didesnę apyvartą nei didelės kapitalizacijos akcijų fondas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apyvartos santykis arba apyvartos norma yra investicinio fondo ar kito portfelio turimų akcijų procentinė dalis, pakeista tam tikrais metais.
- Apyvartos santykis skiriasi priklausomai nuo investicinio fondo tipo, jo investavimo tikslo ir (arba) portfelio valdytojo investavimo stiliaus.
- Fondai, turintys aukštą apyvartos santykį, gali patirti didesnių išlaidų (prekybos mokesčiai, komisiniai) ir duoti trumpalaikio kapitalo prieaugio, kuris yra apmokestinamas pagal įprastą investuotojo pajamų normą.
Apyvartos santykio reikšmė
Kaip techninis rodiklis, pats apyvartos santykis neturi vidinės vertės - dideli apyvartos santykiai nebūtinai yra „blogi“, o žemi apyvartos santykiai nebūtinai yra „geri“. Tačiau investuotojai turėtų žinoti apie apyvartos dažnumo pasekmes. Dėl didelės apyvartos dažnai padidėja fondo išlaidos dėl spredų ir komisinių sumokėjimo perkant ir parduodant akcijas; Padidėjusios išlaidos daro įtaką viso fondo grąžai. Be to, kuo didesnė portfelio apyvarta fonde, tuo didesnė tikimybė, kad jis duos trumpalaikį kapitalo prieaugį, kuris yra apmokestinamas pagal įprastas investuotojo pajamų normas.
Investicinio fondo apyvartos santykis neturėtų būti vienintelis sprendimo investuoti ar jo mažėjimo pagrindas. Tačiau gali būti naudinga pamatyti, kaip tam tikro fondo apyvartos santykis yra lyginamas su kitais to paties tipo ar investavimo metodais. Pavyzdžiui, „Morningstar Research“ duomenimis, vidutinis valdomų vietinių akcijų fondų apyvartos santykis yra 63% (2019 m. Vasario mėn. Pabaigoje).
Vadybininkas Michaelas Laske'as. Taigi konservatyviai mąstantis nuosavybės vertybinių popierių investuotojas gali nukreipti fondus, kurių apyvartos santykis yra mažesnis nei 50%.
jei fondo apyvartos santykis smarkiai neatitinka panašių fondų apyvartos, tai gali būti reikšminga. Tarkime, kad daugumos fondų, sekančių tam tikrą indeksą, apyvartos santykis yra apie 5%, o vieno fondo apyvarta per metus sudarė 25%, investuotojai gali paklausti, kodėl: Ar naujasis portfelio valdytojas atsirado ir tvarkė namus? Ar buvo kokių nors pokyčių fondo tiksle? Atvirkščiai, sakykite, kad dauguma Ramiojo vandenyno regiono akcijų fondų turi 75% apyvartos koeficientus, tačiau yra vienas, kurio santykis yra 35%: Ar valdymas miega prie vairo?
Realiojo pasaulio apyvartos santykio pavyzdys
„Didelfus“ įvertinimo fondas iš „Fidelity“ turi stiprią pirkimo ir palaikymo strategiją daugiausia „blue-chip“ įmonėse, kurių bendra rinkos kapitalizacija pirkimo metu viršijo 5 mlrd. USD. Šios bendrovės rodo nuolatinį pelningumą, tvirtą balansą, globalią plėtrą ir didesnį nei vidutinį pelną, laikydamosi fondo kapitalo išsaugojimo tikslo. 2018 m. Pabaigoje „Dreyfus“ apyvartos santykis buvo 5, 12%.
Priešingai, „Fidelity“ „Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund“ investuoja į paprastąsias bendrovių akcijas, esančias „S&P Small-Cap 600“ indekso ir išvestinių priemonių kapitalizacijos intervale. Mažiausiai 80% fondo grynojo turto yra investuojama į sparčiai augančias įmones ar būsimų pramonės šakų įmones. Fondas siekia, kad indekso našumas atitiktų kasdienį rodiklį. „Rydex“ vidutinis apyvartos santykis buvo 818%.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.