Akcijų kainų ir vertybių supratimas

Yra bendras posakis: „Nevertinkite knygos pagal jos viršelį.“ Kai kurie investuotojams vienodai svarbūs išminties žodžiai gali būti šie: „Negalima vertinti akcijų pagal jų kainą.“ Nepaisant tiek informacijos investuotojams, Daugelis žmonių vis dar neteisingai daro prielaidą, kad akcijos su maža dolerio kaina yra pigios, o kitos, kurių kaina yra aštresnė, yra brangios. Ši mintis gali investuotojus nukreipti klaidingu keliu ir priimti blogus sprendimus dėl savo pinigų.

Pigiausios akcijos, vadinamos „cento atsargomis“, taip pat dažniausiai būna rizikingiausios. Akcijos, kurios ką tik pakilo nuo 40 USD iki 4 USD, gali baigtis nuliu, o atsargos, kurių vertė nuo 10 USD iki 20 USD, gali vėl padvigubėti iki 40 USD. Pažvelgti į akcijų kainą yra naudinga tik tada, kai atsižvelgiama į daugelį kitų veiksnių.

Kaina ir vertė

Dauguma žmonių mano, kad akcijos vertę lemia jos kaina. Tai tiesa tik tam tikru mastu. Tačiau tarp jų yra tikrai didelis skirtumas. Akcijų kaina jums parodo tik dabartinę įmonės vertę arba jos rinkos vertę. Taigi kaina parodo, kiek akcijų prekiauja - arba kainą, dėl kurios susitarė pirkėjas ir pardavėjas. Daugiau pirkėjų reiškia, kad akcijų kaina kils, tuo tarpu daugiau pardavėjų reiškia, kad kaina kris.

Kita vertus, vidinė vertė yra tikroji įmonės vertė. Į šią vertę įeina ir materialūs, ir nematerialūs veiksniai, įskaitant pagrindinę analizę. Norėdami nustatyti vertę, galite naudoti įmonės kokybinius ir kiekybinius aspektus - įmonės verslo modelį ir finansines ataskaitas, kad galėtumėte paminėti keletą.

Kada svarbi kaina?

Akcijos kaina gali turėti didelę įtaką įmonei. Tai yra aukščiau paminėti psichologiniai padariniai rinkai, tačiau yra ir realių padarinių, kurie gali turėti įtakos verslo mokumui. Įmonės gali surinkti grynųjų pinigų per nuosavybę ar skolas. Vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC) yra įmonės skolų ir nuosavybės sąnaudų svertinis vidurkis.

Jei bendrovės akcijų kaina krinta, jos nuosavybės kaina kyla, todėl kyla ir jos WACC. Dramatiškas kapitalo kainos padidėjimas gali verslą uždaryti duris, ypač nuo kapitalo priklausomus verslus, tokius kaip bankai. Ši problema visada turėtų būti investuotojų galvoje po staigaus akcijų nuosmukio.

Nešok į kainą

Investuotojai dažnai padaro klaidą, žiūrėdami tik į akcijų kainą, nes tai dažniausiai yra aiškiausiai cituojamas skaičius finansinėje spaudoje. Tačiau tikroji akcijų kaina doleriais reiškia labai mažai, nebent būtų atsižvelgiama į daugelį kitų veiksnių. Pvz., Jei bendrovės A rinkos kapitalizacija yra 100 mlrd. USD, o akcijų - 10 mlrd., O bendrovės - 1 mlrd. USD, rinkos kapitalizacija ir 100 mln. Akcijų, abiejų bendrovių akcijų kaina bus 10 USD, tačiau A bendrovės vertė yra 100 kartų didesnė. nei B įmonė.

Kai kuriems mažmeniniams investuotojams akcija, kurios akcijų kaina yra 100 USD, gali pasirodyti labai brangi. Jie gali pamanyti, kad triženklis akcijų kursas yra blogas, ir jausti, kad 5 USD vertės akcijos turi daugiau galimybių padvigubėti nei 100 USD vertės akcijos. Tai klaidingas požiūris, nes 5 USD vertės akcijos gali būti žymiai pervertintos, o 100 USD vertės atsargos gali būti neįvertintos. Taip pat gali būti ir priešingai, tačiau vien akcijos kaina nėra vertės ženklas. Rinkos kapitalizacija yra aiškesnis įmonės vertinimo požymis ir leidžia geriau suprasti akcijų vertę.

Rinkos kapitalizacijos ir akcijų kainos supratimas

Atsargos yra padalijamos į akcijas, kad būtų aiškiai išskiriami bendrovės vienetai, kad investuotojai galėtų nusipirkti įmonės dalį, atitinkančią visų akcijų dalį. Faktinis viešai kotiruojamų bendrovių išleistų akcijų skaičius gali labai skirtis.

Vienas iš būdų, kaip bendrovės kontroliuoja turimų akcijų skaičių ir tai, kaip investuotojai jaučia savo akcijų kainą, yra akcijų padalijimas ir atvirkštinis akcijų padalijimas. Yra keletas psichologinių asociacijų, susijusių su akcijų kainomis, ir įmonės kartais pasirinks patenkinti šio investuotojo psichologiją per akcijų skaidymą. Pavyzdžiui, žmonės linkę pirkti akcijas apvaliomis 100 akcijų dalimis. Tai leidžia daryti išvadą, kad akcijos, kurių akcijų kaina yra didesnė nei 50 USD, gali išstumti paprastą investuotoją, nes norint įsigyti 100 akcijų reikia ne mažiau kaip 5000 USD grynųjų pinigų. Tai yra didelis finansinis įsipareigojimas, kurį vidutinis mažmeninis investuotojas prisiima vienoms akcijoms. Todėl bendrovė, kuri gerai valdė savo akcijas ir padidėjo nuo 20 USD iki 60 USD, gali pasirinkti padalyti akcijų už du akcijas.

Kaip veikia akcijų pasiskirstymas

Padalijimas dviem už vieną reiškia, kad bendrovė kiekvieną akcijų dalį pakeis į dvi. Tai taip pat reiškia, kad kiekvienos akcijos vertė bus padalinta į pusę, kad dvi naujos akcijos būtų tiksliai lygios vienai senai akcijai. Investuotojui gali būti patogiau pirkti akcijas už 30 USD, todėl jis investuoja 3 000 USD, kad nusipirktų 100 akcijų. Tačiau žiūrint į realų sandorį, realieji skaičiai niekuo nesiskiria nei anksčiau.

Kai investuotojas perka akcijas po padalijimo, 100 akcijų sudaro 3 000 USD investiciją. Tačiau investuotojas taip pat lengvai galėjo nusipirkti 50 akcijų prieš padalijimą, investuoti tą pačią sumą 3000 USD ir turėti tą pačią procentinę dalį toje pačioje įmonėje. Štai kodėl rinkos kapitalizacija yra svarbi. Bendrovės rinkos riba nepasikeis dėl padalijimo, taigi, jei 3 000 USD investicija reiškia 0, 001% įmonės nuosavybės dalį iki padalijimo, tai reikš tą patį ir vėliau.

Atvirkštiniai padalijimai

Atvirkštinis padalijimas yra visiškai priešingas akcijų padalijimui, ir jis ateina su savo psichologija. Kai kurie investuotojai mano, kad mažesnės nei 10 USD vertės akcijos yra rizikingesnės nei akcijos, kurių akcijų kainos yra dviženklės. Jei bendrovės akcijų kaina nukrenta iki 6 USD, ji gali panaikinti šį suvokimą atlikdama atvirkštinį akcijų padalijimą „vienas už du“. Tokiu atveju įmonė konvertuos kas dvi neapmokėtas akcijų akcijas į vieną akciją, kurios vertė yra 12 USD (2 x 6 USD). Principai yra vienodi. Tai galima padaryti bet kokiu deriniu - trys už vieną, vienas už penkis ir tt -, bet esmė ta, kad tai nesuteikia jokios tikrosios akcijų vertės ir tai nereikalauja daugiau investicijų į bendrovę. ar mažiau rizikinga. Liko tik pakeisti akcijų kainą.

„Berkshire Hathaway“ ir „Microsoft“

Pavyzdys, kai dėl aukštų kainų investuotojai galėjo padaryti pertrauką, yra Warreno Buffetto, Berkshire Hathaway. 1980 m. „Berkshire Hathaway“ dalis buvo parduota už 340 USD. Trijų skaitmenų akcijų kaina būtų privertusi daugelį investuotojų susimąstyti dvigubai. Tačiau nuo 2018 m . Vasario 6 d. Kiekvienos „Berkshire“ A klasės akcijų vertė yra 309 267, 57 USD . Akcijos pakilo į tokias aukštumas, nes bendrovė ir „Buffett“ sukūrė akcininko vertę. Ar, jūsų manymu, akcija už tokią akciją būtų brangi? Atsakymas į šį klausimą nepriklauso nuo akcijų kainos doleriais.

Kitas akcijų, sukūrusių išskirtinę akcininkų vertę, pavyzdys yra „Microsoft“. Bendrovės akcijos buvo padalytos kelis kartus po pirmojo viešo siūlymo, įvykusio 1986 m. Kovo mėn., „Microsoft“ pirmąją prekybos dieną uždarė 27, 75 USD ir buvo įvertinta 106, 11 USD už akciją nuo 2018 m. Vasario 6 d. dešimtmečiais vėliau, bet kai bus suskaičiuoti visi išskaidymai, 1986 m. 27, 75 USD investicija šiandien būtų žymiai didesnė. Kadangi akcijos išsiskyrė, kiekviena akcija taip pat reikštų daug mažesnį bendrovės vienetą.

Tiek „Microsoft“, tiek „Berkshire“ investuotojams teikė žvaigždžių grąžą, tačiau pirmieji nusprendė kelis kartus padalinti, o antrieji - ne. Ar tai daro vieną dabar brangesnį nei kitas? Ne. Jei kuris nors iš jų turėtų būti laikomas brangiu ar pigiu, turėtų būti grindžiamas pagrindiniais pagrindais, o ne akcijų kainomis.

Kiti kainą ir vertę įtakojantys veiksniai

Akcijų kainą ir vertę taip pat gali paveikti kiti pagrindiniai veiksniai. Apsvarstykite šiuos dalykus:

Finansinė būklė: Bendrovės akcijų kainą taip pat gali paveikti jos finansinė būklė. Paprastai gerai veikiančios atsargos uždirba labai tvirtas finansines ataskaitas. Investuotojai gali naudoti šiuos finansinius duomenis kartu su bendrovės akcijų kaina norėdami sužinoti, ar įmonė finansiškai sveika. Akcijų kaina kinta priklausomai nuo to, ar investuotojai džiaugiasi, ar jaudinasi dėl jos finansinės ateities.

Bendrovė ar susijusios naujienos: Bet kokios geros naujienos apie įmonę tikrai paveiks jos akcijų kainą. Tai gali būti teigiama uždarbio ataskaita, naujo produkto planai arba plėtros planai į naują sritį. Panašiai, susiję ekonominiai duomenys, tokie kaip mėnesinė darbo vietų ataskaita, turintys teigiamą pokytį, taip pat gali padėti padidinti bendrovės akcijų kainas. Tačiau jei naujienos yra neigiamos, jos paprastai daro žemiausią įtaką akcijų kainai.

Esmė

Kai kurie investuotojai gali atkreipti dėmesį į akcijų kainą, kai žiūri į akcijas, nes tai yra labiausiai matomas skaičius finansinėje spaudoje. Investuotojai neturėtų įsitvirtinti vien tik akcijų kaina; bendrovės gali jas dramatiškai pakeisti per akcijų padalijimus, atvirkštinius padalijimus ir akcijų dividendus nekeisdamos pagrindų.

Kaskite šiek tiek giliau, kai galvojate apie galimą investiciją. Atminkite, kad esant didelėms kainoms, akcijos, kurių kaina yra aukšta, gali pakilti daug daugiau, lygiai taip pat, kaip žemos kainos akcijos gali dar labiau pabrangti, jei jos nėra iš tikrųjų geros vertės. Akcijų maklerių tyrimai prieš investuojant gali padėti išsirinkti geriausią jūsų brokerį.