Vasiceko palūkanų normos modelio apibrėžimas

Kas yra Vasiceko palūkanų normos modelis?

Vasiceko palūkanų normos modelis (arba tiesiog Vasiceko modelis) yra matematinis palūkanų normos pokyčių modeliavimo metodas. Šis modelis apibūdina palūkanų normos kitimą kaip veiksnį, susidedantį iš rinkos rizikos, laiko ir pusiausvyros vertės, kai bėgant laikui palūkanų norma linkusi grįžti prie tų veiksnių vidurkio. Iš esmės ji numato, kur palūkanų normos pasibaigs tam tikro laikotarpio pabaigoje, atsižvelgiant į dabartinį rinkos nepastovumą, ilgalaikę vidutinę palūkanų normos vertę ir nurodytą rinkos rizikos veiksnį.

Svarbu pažymėti, kad lygtis vienu metu gali patikrinti tik vieną rinkos rizikos veiksnį. Šis stochastinis modelis dažnai naudojamas vertinant palūkanų normos ateities sandorius ir kartais naudojamas nustatant įvairių sunkiai vertinamų obligacijų kainą.

Yra Vasiceko palūkanų normos modelio formulė

Vasiceko palūkanų normos modelis apskaičiuoja momentinę palūkanų normą, naudodamas šią lygtį:

drt = a (b − rt) dt + σdWt kur: W = atsitiktinė rinkos rizika (atstovaujama Wienerio procesui) t = laiko periodas (b − rt) = numatomas palūkanų normos laiko t pokytis (dreifo koeficientas) a = greitis grįžimo į meanb reikšmė = ilgalaikis vidutinis lygisσ = nepastovumas tuo metu t \ prasideda {suderinta} & dr_t = a (b - r ^ t) dt + \ sigma dW_t \\ & \ textbf {kur:} \\ & W = \ tekstas {Atsitiktinė rinkos rizika (atstovaujama} \\ & \ text {a Wiener procesas)} \\ & t = \ text {Laikotarpis} \\ & a (br ^ t) = \ text {Numatomas palūkanų pokytis norma} \\ & \ text {tuo metu} t \ text {(dreifo faktorius)} \\ & a = \ text {Grįžimo į vidurkį greitis} \\ & b = \ tekstas {Ilgalaikis vidurkio lygis } \\ & \ sigma = \ tekstas {nepastovumas tuo metu} t \\ \ pabaiga {suderinta} drt = a (b-rt) dt + σdWt kur: W = atsitiktinė rinkos rizika (atstovaujama Wienerio proceso) t = Laiko perioda (b − rt) = Laukiamas palūkanų normos laiko t pokytis (dreifo koeficientas) a = Grįžimo į vidutinį greitį b = Ilgalaikis vidurkio lygis = Nepastovumas laiko momentu t

Modelis nurodo, kad momentinė palūkanų norma atitinka stochastinę diferencialinę lygtį, kur d reiškia kintamojo išvestinę, einančią po jos.

Paaiškintas Vasiceko palūkanų normos modelis

Vasiceko palūkanų normos modelis naudojamas finansų ekonomikoje norint įvertinti galimus būsimų palūkanų normos pokyčių kelius. Modelis teigia, kad palūkanų normų pokyčiams įtakos turi tik atsitiktiniai (stochastiniai) rinkos pokyčiai. Nesant rinkos šokų (ty kai d W _t = 0), palūkanų norma išlieka pastovi (r _t = b). Kai r _t <b, pokrypio koeficientas tampa teigiamas, o tai rodo, kad palūkanų norma padidės pusiausvyros link.

Nors jis buvo laikomas dideliu žingsniu į priekį numatant finansines lygtis, pagrindinis modelio, kuris atsirado po pasaulinės finansų krizės, trūkumas yra tas, kad Vasiceko modelis neleidžia palūkanų normai nukristi žemiau nulio. Ši problema buvo išspręsta keliuose modeliuose, kurie buvo sukurti nuo Vasiceko modelio, pavyzdžiui, eksponentiniame Vasiceko modelyje ir Cox-Ingersoll-Ross modelyje, skirtuose palūkanų normos pokyčiams įvertinti.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia „Cox-Ingersoll-Ross“ modelis (CIR) „Cox-Ingersoll-Ross“ modelis yra matematinė formulė, naudojama modeliuoti palūkanų normos pokyčius, o ją lemia vienintelis rinkos rizikos šaltinis. daugiau Heath-Jarrow-Morton modelio supratimas Heath-Jarrow-Morton modelis naudojamas išankstinėms palūkanų normoms modeliuoti, kurios vėliau naudojamos norint sužinoti teorinę vertybinių popierių, kuriems taikoma palūkanų norma, dydį. plačiau Kaip veikia „Black Scholes“ kainos modelis „Black Scholes“ modelis yra finansinių priemonių, tokių kaip akcijos, kainų kitimo per tam tikrą laiką modelis, kuris, be kita ko, gali būti naudojamas nustatant europinio pirkimo pasirinkimo sandorio kainą. daugiau „Merton“ modelio analizės įrankis „Merton“ modelis yra analizės įrankis, naudojamas įmonės skolos kredito rizikai įvertinti. Analitikai ir investuotojai naudojasi „Merton“ modeliu, kad suprastų įmonės finansines galimybes. daugiau Monte Karlo modeliavimas Monte Karlo modeliavimas naudojamas modeliuoti skirtingų rezultatų tikimybę procese, kurio neįmanoma lengvai nuspėti dėl atsitiktinių kintamųjų įsikišimo. plačiau Kas yra rinkos pagreitis, tai yra bendro rinkos požiūrio matas, galintis palaikyti pirkimą ir pardavimą atsižvelgiant į rinkos tendencijas ir prieš jas. daugiau partnerių nuorodų