Ko investuotojai gali sužinoti iš prekybos viešai neatskleista informacija

Neatsitiktinai atrodo, kad įmonių vadovai visada perka ir parduoda tinkamu metu. Galų gale, pasaulio generaliniai direktoriai ir finansininkai turi prieigą prie visos informacijos apie įmonę, kurios jūs kada nors norėjote. Tačiau tai nereiškia, kad atskiri investuotojai yra palikti tamsoje. Informacijos viešai neatskleista informacija yra visiems norintiems ja naudotis. Šiame straipsnyje bus aptarta, kas yra prekyba viešai neatskleista informacija, kaip mes galime suprasti prekybą viešai neatskleista informacija ir kur rasti informacijos viešai neatskleista informacija internete.

Kas yra prekyba viešai neatskleista informacija?

Yra du prekybos viešai neatskleista informacija tipai: legali ir neteisėta. Pirmiausia pakalbėkime apie nelegalią įvairovę. Neteisėta prekyba viešai neatskleista informacija yra vertybinių popierių pirkimas ar pardavimas viešai neatskleista medžiaga. Dėl šio veiksmo viešai neatskleista įpareigojimas pažeidžia jų fiduciarinę pareigą. Kaip jūs galite įsivaizduoti, tai yra neabejotinas dirbtinumas visiems, tiesiogiai susijusiems su įmone.

Įprasta klaidinga nuomonė, kad už prekybą viešai neatskleista informacija gali būti nuteisti tik direktoriai ir aukštesnioji vadovybė.

Tokį poelgį gali padaryti bet kuris asmuo, turintis materialios ir neviešos informacijos. Tai reiškia, kad beveik kas nors, įskaitant brokerius, šeimą, draugus ir darbuotojus, gali būti laikomas viešai neatskleista informacija.

Toliau pateikiami neteisėtos prekybos viešai neatskleista informacija pavyzdžiai:

• Bendrovės generalinis direktorius parduoda akcijas sužinojęs, kad kitą mėnesį įmonė praras didelę vyriausybės sutartį.
• Generalinio direktoriaus sūnus parduoda įmonės akcijas, iš tėčio sužinojęs, kad įmonė praras didelę vyriausybės sutartį.
• Vyriausybės pareigūnas supranta, kad įmonė praras didelę vyriausybės sutartį, todėl valdininkas parduoda akcijas.

Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) laikosi nepaprastai griežtai tų, kurie prekiauja nesąžiningai, ir taip kenkia investuotojų pasitikėjimui ir finansų rinkų vientisumui. Nemanykite, kad tik tie, kurie prekiauja, yra kalti. Jei kas nors sugaunamas pašalinant pašalinį asmenį su svarbia nevieša informacija, tas patarėjas taip pat gali būti laikomas atsakingu.

Prekyba viešai neatskleista informacija ne visada yra neteisėta

Čia reikia pabrėžti svarbų dalyką: „Insaideriai“ ne visada turi rankas. Insaideriai visą laiką legaliai perka ir parduoda akcijas savo įmonėje; jų prekyba yra ribojama ir nelegali tik tam tikru metu ir tam tikromis sąlygomis.

SEC mano, kad bendrovės direktoriai, valdininkai ar bet kuris asmuo, turintis 10% ar daugiau bendrovės akcijų, yra įmonės viešai neatskleista informacija. Bendrovės viešai neatskleista informacija turi pranešti apie savo viešai neatskleistą informaciją per dvi darbo dienas nuo sandorio sudarymo dienos (iki 2002 m. Sarbanes-Oxley akto tai būdavo kito mėnesio dešimtoji diena). Pvz., Jei viešai neatskleistas asmuo pardavė 10 000 akcijų pirmadienį, birželio 12 d., Jis arba ji turėtų pranešti apie šį pasikeitimą iki birželio 14 d., Trečiadienio. Dalyvaujant viešai neatskleista informacija apie vertybinių popierių biržą SEC siunčiama elektroniniu būdu kaip 4 forma, kurioje išsamiai aprašoma įmonės informacija sandoriai ar paskolos. Ši nuoroda yra 4 formos, kurią pateikė „Krispy Kreme Donuts“ generalinis direktorius, pavyzdys. 14a formoje, kurią taip pat pateikia bendrovė, išvardijami visi direktoriai ir pareigūnai bei jų turimos akcijų dalys.

Tokia informacija yra nepaprastai vertinga individualiems investuotojams. Pvz., Jei viešai neatskleista informacija perka savo įmonių akcijas, jie paprastai žino ką nors, ko normalūs investuotojai neturi. Jie gali pirkti todėl, kad mato didelį potencialą, susijungimą, įsigijimą arba tiesiog todėl, kad, jų manymu, jų atsargos yra nepakankamai įvertintos. Vienas didžiausių visų laikų investuotojų Peteris Lynchas buvo pažymėtas sakydamas, kad „viešai neatskleista informacija gali parduoti savo akcijas dėl daugybės priežasčių, tačiau jie perka tik dėl vienos priežasties: jie mano, kad kaina pakils“. Negalima viešai neatskleista informacija pirkti ir parduoti savo įmonės akcijų per šešis mėnesius. todėl viešai neatskleista informacija įsigyja akcijų, kai mano, kad įmonė ilgą laiką veiks gerai.

Siekdama nustatyti, ar viešai neatskleistas asmuo neteisėtai davė arbatpinigių, SEC naudoja Dirks testą; bandymas teigia, kad jei patarėjas pažeidžia pasitikėjimą įmone ir supranta, kad tai buvo pažeidimas, jis / ji yra atsakingas už prekybą viešai neatskleista informacija.

Ką sako tyrimas

Nejat Seyhun, žinomas Mičigano universiteto profesorius ir prekybą viešai neatskleista informacija, nustatė, kad kai vadovai nusipirko savų kompanijų akcijas, per ateinančius 12 mėnesių šios akcijos buvo linkusios aplenkti visą rinką 8, 9%. Priešingai, kai jie pardavė akcijas, akcijų pranašumas rinkoje buvo 5, 4%. Jei jus domina daugiau informacijos apie prekybą viešai neatskleista informacija, peržiūrėkite Seyhun knygą: „Investicijų žvalgyba iš viešai neatskleistos informacijos“.

Kur rasti prekybos viešai neatskleista informacija

Tai neabejotinai yra vienas iš būdų, kaip internetas sukėlė revoliuciją investuoti. Vienu pelės paspaudimu kiekvienas gali rasti naujausius prekybos viešai neatskleista informacija apie bet kurią valstybinę bendrovę. Čia yra kelios svetainės, kuriose nemokamai pateikiami duomenys apie prekybą viešai neatskleista informacija:

• „Yahoo!“ Finansai - ieškokite visų „Yahoo!“ pasiūlymų Finansuokite ir spustelėkite „Insiders“, kad gautumėte naujausių sandorių sąrašą. Kai kurie prekybos vertybiniais popieriais viešai neatskleista informacija duomenų bazėse neatsiranda praėjus mėnesiui po to, tačiau „Yahoo!“ atrodo, kad vienas iš naujausių duomenų tiekimų.
• „SEC EDGAR“ duomenų bazė - nors ne vizualiai patraukli, čia pirmiausia siunčiami prekybos duomenys. Norėdami rasti šiuos dokumentus SEC svetainėje, turite ieškoti „centrinio indekso rakto“ (CIK). CIK yra naudojamas SEC kompiuterinėse sistemose įmonėms ir pavieniams žmonėms, pateikusiems informacijos apie SEC duomenis, nustatyti. Kai turėsite CIK, galėsite ieškoti atskirų paraiškų.

Vidaus prekybos informacija nėra nieko naujo. Jau daugelį metų žmonės savo investicinius sprendimus grindžia viešai neatskleista informacija. Nors šie duomenys yra svarbūs, atminkite, kad didelėse įmonėse gali būti šimtai viešai neatskleistų asmenų, o tai reiškia, kad bandyti nustatyti modelį gali būti sunku. Tęskite, kaip įprasta, išsamų kruopštumą įmonėje, tačiau taip pat žinokite, ką daro viešai neatskleista informacija. Jie tikriausiai žino daugiau nei kiti mes.