Kodėl svarbu 10 metų JAV iždo pajamingumas

Iždo obligacijų pajamingumą (arba palūkanų normas) investuotojai stebi dėl daugelio priežasčių. JAV vyriausybė moka obligacijų pajamas kaip „palūkanas“ už pinigų skolinimąsi (parduodant obligacijas). Bet ką tai reiškia ir kaip rasti informaciją apie derlių?

Iždo vekselis yra pažymėjimas, rodantis paskolą federalinei vyriausybei, kurios terminas baigiasi po trijų, šešių ar 12 mėnesių. Iždo vekselis gali galioti nuo vienerių iki 10 metų ar ilgiau. Iždo obligacijų terminas yra daugiau nei 10 metų, o jų pajamingumas yra atidžiai stebimas kaip didesnio investuotojų pasitikėjimo rodiklis. Kadangi iždo obligacijos remia visą JAV vyriausybės paramą, jos laikomos saugiausia investicija.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Iždo obligacija yra sertifikatas, rodantis paskolą federalinei vyriausybei, kurios terminas yra daugiau nei 10 metų.
• Kadangi juos remia JAV vyriausybė, jie vertinami kaip saugi investicija, ypač atsižvelgiant į akcijas ir kitus vertybinius popierius.
• Iždo obligacijų kainos ir pajamingumas juda priešinga linkme - krintančios kainos padidina pajamingumą, o kylančios kainos mažina pajamingumą.
• 10 metų pajamingumas naudojamas kaip hipotekos normų ir kitų priemonių pakaitalas; Tai taip pat vertinama kaip investuotojų požiūrio į ekonomiką ženklas.
• Kylantis pajamingumas rodo krentančias palūkanų normas ir mažėjančią iždo obligacijų paklausą, o tai reiškia, kad investuotojai mieliau investuotų savo pinigus į didesnę riziką, didesnį atlygį už investicijas; mažėjantis derlius rodo priešingai.

Kodėl 10 metų iždo pajamingumas yra toks svarbus?

10 metų iždo obligacijų pelningumo svarba peržengia vien tik investicijų grąžos supratimą vertybinių popierių srityje. 10 metų yra naudojamas kaip tarpininkas daugeliui kitų svarbių finansinių reikalų, pavyzdžiui, hipotekos normos.

Ši obligacija, kurią JAV vyriausybė parduoda aukcione, taip pat linkusi parodyti investuotojų pasitikėjimą. Kai pasitikėjimas yra didelis, 10 metų obligacijų kainos krinta ir pajamingumas padidėja, nes investuotojai mano, kad gali rasti didesnių grąžos investicijų, ir nemano, kad jiems reikia žaisti saugiai.

Tačiau kai pasitikėjimas žemas, kaina kyla, nes yra daugiau šių saugių investicijų paklausos, o pajamingumas krinta. Šis pasitikėjimo faktorius taip pat gali būti ištirtas ne JAV šalyse. Dažnai JAV vyriausybių obligacijų kainai įtakos turi kitų šalių geopolitinė padėtis, kai JAV laikomos saugiu prieglobsčiu, didindamos JAV vyriausybės obligacijų kainas (didėjant paklausai) ir mažindamos pajamingumą.

JAV iždo departamento išleistos keturios skolų rūšys vyriausybės išlaidų veiklai finansuoti yra iždo obligacijos (obligacijos), iždo vekseliai, iždo vekseliai ir iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS); kiekviena iš jų skiriasi atsižvelgiant į terminą ir atkarpos išmokas.

Kitas su pajamingumu susijęs veiksnys yra laikas iki išpirkimo, nes kuo ilgesnis iždo obligacijų terminas iki išpirkimo, tuo didesnės palūkanų normos (arba pajamingumas), nes investuotojai reikalauja daugiau mokėti, tuo ilgiau investicija sieja savo pinigus. Tai yra įprasta pajamingumo kreivė, kuri yra labiausiai paplitusi, tačiau kartais kreivė gali būti apversta (didesnis derlius mažesnių terminų metu).

10 metų iždas yra ekonominis rodiklis, nes jo pajamingumas investuotojams rodo daugiau nei investicijų grąža - nors istorinis pajamingumo diapazonas nėra platus, bet koks bazinio taško pokytis yra signalas rinkai.

Derliaus keitimas laikui bėgant

Kadangi 10 metų iždo pajamingumas yra taip atidžiai stebimas ir tikrinamas, istorinio modelio žinojimas yra neatsiejama sudedamoji dalis norint suprasti, kaip šių dienų pajamingumas, palyginti su istoriniais rodikliais. Žemiau pateikiama derliaus, grįžtančio į dešimtmetį, diagrama.

Nors normos nėra plačiai išsklaidytos, bet koks pokytis laikomas labai reikšmingu ir dideli 100 bazinių punktų pokyčiai bėgant laikui gali iš naujo apibrėžti ekonominę aplinką.

Turbūt svarbiausias aspektas yra lyginant dabartinius kursus su istoriniais kursais arba stebint tendenciją analizuoti, ar remiantis istoriniais modeliais artimiausio laikotarpio palūkanų normos kils ar kris. Naudodamiesi paties JAV iždo svetaine, investuotojai gali lengvai išanalizuoti istorinius 10 metų iždo obligacijų pajamingumus.